伯希和（Bosideng）作為中國著名的戶外運動品牌，上市無疑標志著其品牌發(fā)展歷程中的一個重要里程碑。以下是關(guān)于伯希和上市，以及其如何重新定義國貨戶外“價值天花板”的幾點分析：
1. "品牌價值的提升"： - 上市使得伯希和的品牌價值得到了市場的認可，有助于提升品牌在國內(nèi)外市場的知名度和影響力。 - 通過資本市場的支持，伯希和可以加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品品質(zhì)，進一步鞏固其市場地位。
2. "重新定義國貨戶外價值"： - 伯希和上市后，有望以更高的標準來定義國貨戶外產(chǎn)品的價值，推動國內(nèi)戶外運動市場的發(fā)展。 - 在產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、營銷等方面，伯希和將不斷追求創(chuàng)新，以滿足消費者對高品質(zhì)戶外產(chǎn)品的需求。
3. "推動行業(yè)競爭"： - 伯希和上市后，有望帶動國內(nèi)戶外運動品牌的競爭，促使更多品牌關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量和用戶體驗，從而提升整個行業(yè)的水平。 - 市場競爭將促使企業(yè)更加注重創(chuàng)新，推動行業(yè)技術(shù)進步和產(chǎn)品升級。
4. "擴大市場份額"： - 上市后，伯希和將獲得更多的資金支持，有助于擴大其市場份額，進一步鞏固其在戶外運動市場的地位。 - 通過拓展國內(nèi)外市場，伯希和有望成為全球知名的戶外運動品牌。
5. "社會責任與可持續(xù)發(fā)展"： -

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伯希和旗艦品牌體驗店

隨著運動市場的持續(xù)火爆，戶外裝備便不再滿足于單一的機能需求，逐漸成為新的社交符號。從露營到徒步，從爬山到騎行，親近自然療愈身心也成為了泛化的戶外生活方式。

面對新需求，戶外裝備的低滲透率讓中國市場成為一個方興未艾的巨大藍海。

在戶外領(lǐng)域，“一鳥二象三鼠”等國際品牌曾長期占據(jù)主導(dǎo)地位，國產(chǎn)品牌大多停留在代工階段。盡管后來不少本土品牌仍參與「性價比之爭」，但卻不是推動市場變革的根本之計。

真正的破局關(guān)鍵在于核心技術(shù)突破，唯有掌握自主技術(shù)，才能掌握產(chǎn)品和定價權(quán)，在千億級戶外裝備市場與國際巨頭抗衡。

新的機遇出現(xiàn)了，以伯希和為代表的新銳品牌正以黑馬之姿崛起，拒絕做“平替”，而是向高性能價值市場發(fā)起沖擊，要做就做國貨「價值天花板」。

2025年4月，伯希和正式向港交所遞交招股書，劍指“中國高性能戶外生活方式第一股”，這也標志著國產(chǎn)戶外品牌進入全新發(fā)展階段——從追隨者蛻變?yōu)樘魬?zhàn)者，向行業(yè)頂峰邁進。

可以預(yù)見的是，就像橫空出現(xiàn)的瑞幸一樣，一定會有服務(wù)大眾市場的主導(dǎo)品牌，挑戰(zhàn)甚至超越在華布局已久的國際大牌，重塑產(chǎn)業(yè)格局。

那么伯希和的底氣在哪里？下個階段的中國戶外品牌應(yīng)該是什么樣？

“堆料王”到科技先鋒，殺出一匹「科技黑馬」

蛋糕這么大，想來分一塊的人不少，面對良莠不齊、魚目混珠的產(chǎn)品，中國消費者有自己的贊美方式，“「堆料王」伯希和”是一個極高的評價。

比如都極擅長技術(shù)創(chuàng)新的華為、小米都曾拿過這樣的稱號，這是來自消費者的認可，有自研技術(shù)，用料貨真價實，并且性價比高。

同樣，在中國戶外服飾市場，「堆料王」的稱號絕非易得——它意味著對材料、技術(shù)與性能的極致追求。而伯希和的崛起，恰恰印證了這一點。

「堆料王」的背后，是伯希和對研發(fā)不計成本地投入——正不斷轉(zhuǎn)化為實實在在的商業(yè)回報。

從招股書中，我們先來看一組數(shù)據(jù)，就能發(fā)現(xiàn)增長奇跡背后的技術(shù)邏輯——2022年至2024年，品牌營收從3.79億元飆升至17.66億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤復(fù)合年增長率（CAGR）高達232%，成為行業(yè)增長最快的品牌之一。

這一「爆發(fā)式增長」的底層支撐，是其對核心技術(shù)的持續(xù)突破，比如其PT-CHINA自研科技平臺，推出了STORM BREATH防水透濕科技、STORM SHIELD風盾科技等核心技術(shù)。

與此同時，伯希和還與中國知名的服裝設(shè)計院校東華大學(xué)、北京服裝學(xué)院達成戰(zhàn)略合作，不斷革新戶外功能材料，推動材料科學(xué)、功能設(shè)計和性能解決方案的持續(xù)進步。

在堅持內(nèi)部創(chuàng)新的同時，伯希和整合全球頂尖供應(yīng)鏈資源，引入POLARTEC、eVent、VIBRAM等國際高端材料，形成“自主+外采”的雙軌技術(shù)體系。

技術(shù)的疊加并非終點，而是品牌國際化的起點?！付蚜贤酢沟膬?yōu)勢幫助伯希和斬獲美國IDA、日本G-Mark等國際設(shè)計獎項，拿到「中國羽絨沖鋒衣首創(chuàng)者」的全球認證，更以專業(yè)性能對標國際巨頭——北極星系列媲美始祖鳥，巔峰系列在高海拔市場占據(jù)領(lǐng)先地位。

何靜女士身著巔峰系列，踏上征服珠峰的史詩級征程

這種不計成本的投入，形成了「技術(shù)突破→市場認可→營收增長→反哺研發(fā)」的正向飛輪，最終實現(xiàn)從性價比到技術(shù)溢價的躍遷。

當國際品牌仍在依賴品牌溢價時，伯希和正用扎實的技術(shù)重構(gòu)行業(yè)規(guī)則——它帶來了「瀑布效應(yīng)」，在源源不斷的勢能下，越來越多的新技術(shù)開始涌現(xiàn)，這或許才是「堆料王」稱號的真正意義。

「爆品」+「全品」，制造影響力密碼

「堆料王」是向內(nèi)求，對自己的嚴苛要求，那對外呢？伯希和展現(xiàn)了一套獨特的戰(zhàn)略路徑，去應(yīng)對中國戶外品牌對這塊蛋糕的激烈角逐。

基數(shù)變了，是這個市場最大的變量，曾經(jīng)對戶外并不了解的廣大群眾一下子成了目標客群或者潛在客群，都需要「裝備」自己。

當市場來不及應(yīng)對這種變化時，本質(zhì)上就出現(xiàn)了「需求錯配」——不是貨不夠，而是定位精準的貨不夠，一線大牌溢價高，不適合大眾消費者；而低價產(chǎn)品則大都缺乏技術(shù)支撐，不適合對性能有需求的用戶。

于是出現(xiàn)了一個巨大的真空帶——誰能拿下更多不斷涌入的大眾客群，誰能推出更多兼具性能和價格優(yōu)勢的產(chǎn)品，誰就能在這場競賽中占據(jù)更多主動權(quán)。

伯希和提供的「超級單品」沖鋒衣，給了更廣大的消費者一個更好的入門突破口。

可以說，對于所有戶外品牌而言，能應(yīng)對諸多場景的沖鋒衣就是壓艙石。在中國戶外服飾市場先入為主的始祖鳥、猛犸象等國際品牌，用「故事+技術(shù)」打造賣點，構(gòu)建「專業(yè)即昂貴」生態(tài)規(guī)則。因此，也有一些國產(chǎn)品牌在發(fā)力中向上看齊，價格隨之水漲船高。

而在國內(nèi)下沉市場，百元級沖鋒衣體量雖大，價格親民，但由于缺少技術(shù)支撐，在面料、防水、透氣等方面均有短板，難以滿足戶外使用需求。

這對伯希和來說，就是判斷精準帶來的機會，畢竟「堆料王」的能力并非簡單堆砌，而是通過科學(xué)配比和工藝優(yōu)化，實現(xiàn)防水、防風、透濕等性能的平衡，滿足從極地探險到城市通勤的全場景需求，恰好切中當前的市場變化趨勢。

就這樣，伯希和以技術(shù)創(chuàng)新開辟了一條差異化路徑，通過自主研發(fā)的PT-China技術(shù)體系，結(jié)合眾多國際頂級戶外專業(yè)面料，直擊“需求錯配”的消費痛點，重新定義了國產(chǎn)戶外裝備的「價值標準」。

顯然，伯希和的策略成功了， 不僅成為「中國羽絨沖鋒衣首創(chuàng)者」，同時其“三合一沖鋒衣”的設(shè)計更是成為沖鋒衣品類的標識，讓消費者根據(jù)天氣和環(huán)境條件自由搭配內(nèi)膽和外殼，從而滿足多場景應(yīng)用，深受消費者認可。招股書表明，2022年到2024年中，伯希和累計銷售約380萬件沖鋒衣，同期，伯希和沖鋒衣銷量實現(xiàn)144.0%的復(fù)合年增長率。

防護與舒適感融入現(xiàn)代風格-經(jīng)典系列

爆款的成功為技術(shù)遷移提供了范本——其防水透濕科技被復(fù)用到滑雪服，輕量化設(shè)計延伸至登山鞋，并形成巔峰系列、專業(yè)性能系列、山系列及經(jīng)典系列四大產(chǎn)品線，既面向?qū)I(yè)登山者、戶外探險家及戶外科研人員，也滿足戶外運動愛好者、旅行者及城市用戶。

招股書表明，公司在該期間內(nèi)的26個服裝SPU年銷售額超過1000萬元。多元化爆款組合成為業(yè)績增長新引擎，足以證明其打造「爆款」的能力已成為「內(nèi)部系統(tǒng)」，能夠不斷加固護城河。

全面打造戶外生活方式

實際上，在如今的中國市場，“鳥象鼠”這樣的塔尖產(chǎn)品已經(jīng)并不稀缺。

更缺位的是，滿足更大基數(shù)人群的需求的“戶外瑞幸”。伯希和品牌的前瞻性就在于，敏銳地捕捉到了中國市場的消費和文化趨勢，順勢用「合適」的價格提供專業(yè)的服務(wù)，幫助廣大消費者降低“進場門檻”，且提供“升級通路”。

同時滿足戶外愛好者和專業(yè)戶外選手，當然不是一件簡單的事，不過從渠道和品牌營銷上看，伯希和也早有準備。

惠業(yè)戶外運動愛好者進階保護-專業(yè)性能系列

伯希和的渠道策略以DTC（直面消費者）為核心，構(gòu)建線上線下協(xié)同增長模型，其中增長最為兇猛的當屬其線上渠道，這也讓其在諸多本土戶外運動品牌中脫穎而出。

招股書披露，線上渠道是伯希和的增長引擎，是銷售戰(zhàn)略中的核心組成部分。2022-2024年，線上DTC銷售額從3.31億元躍升至13.51億元，三年復(fù)合增長率高達102%。其中天貓旗艦店表現(xiàn)尤為突出，2024年銷售額達5.18億元，新客數(shù)量較2022年增長3倍；抖音渠道更是呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，收入從5440萬元飆升至3.23億元，復(fù)合增長率144%。

與此同時，線上線下兩開花，伯希和穩(wěn)步拓展線下DTC銷售網(wǎng)絡(luò)，重點布局經(jīng)濟發(fā)達且戶外消費潛力突出的戰(zhàn)略城市，截至2024年底，全國門店數(shù)量突破100家，形成完整的體驗網(wǎng)絡(luò)。

當代年輕人看什么？伯希和通過精準投放和引領(lǐng)戶外生活方式類內(nèi)容，構(gòu)建了高效的線上營銷飛輪。值得一提的是，伯希和依托專業(yè)社群運營策略出圈，成為中國擁有參與用戶規(guī)模最大的7+2（世界七大峰和南北極）社群，并通過滑雪登山、短道速滑世錦賽等賽事贊助和探險活動持續(xù)驗證產(chǎn)品性能。

這種“門店體驗+專業(yè)背書”的組合拳，不僅提升了品牌溢價能力，更形成了從專業(yè)用戶到大眾消費者的口碑傳導(dǎo)鏈。

線上線下雙管齊下，伯希和已建立起可持續(xù)的DTC商業(yè)模式，通過直接與終端消費者互動，更懂中國用戶的中國品牌慢慢顯示出更多優(yōu)勢，為國貨品牌的轉(zhuǎn)型提供了成功范本。

隨著品牌勢能的不斷提升和快速增長，伯希和也吸引了頂級投資機構(gòu)的關(guān)注。2025年3月，騰訊以3億元入股，成為第四大股東；此前，啟明創(chuàng)投、金沙江創(chuàng)投等機構(gòu)也已押注。

行業(yè)預(yù)測，中國高性能戶外服飾市場規(guī)模將在2029年突破2158億元。伯希和憑借技術(shù)積累、爆品能力和全域渠道，有望在這一藍海市場中進一步鞏固頭部地位。

伯希和的故事，不僅是一個品牌的成長史，更是中國制造業(yè)從“代工平替”走向“價值品牌”的縮影。它以「堆料王」的姿態(tài)，證明國貨可以通過技術(shù)創(chuàng)新和用戶體驗，在戶外市場與國際巨頭抗衡，讓戶外大眾化真正成為可能。

未來，隨著IPO的推進，伯希和或?qū)⒊蔀橹袊咝阅軕敉夥椯惖赖臉藯U企業(yè)，重新定義「中國制造」的價值。（本文首發(fā)于鈦媒體APP）