朗姿股份作為一家專注于女性時(shí)尚和美容領(lǐng)域的上市公司，近年來(lái)通過(guò)不斷調(diào)整和優(yōu)化其產(chǎn)品線，成功實(shí)現(xiàn)了從“衣美”到“醫(yī)美”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，緊緊抓住了女性消費(fèi)者的消費(fèi)需求。
以下是朗姿股份在這一轉(zhuǎn)型過(guò)程中的一些關(guān)鍵點(diǎn)：
1. "品牌升級(jí)"：朗姿股份在服裝領(lǐng)域積累了豐富的品牌經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)認(rèn)知，通過(guò)品牌升級(jí)，將“衣美”理念拓展到醫(yī)美領(lǐng)域，打造了新的品牌形象。
2. "產(chǎn)品多元化"：朗姿股份在醫(yī)美領(lǐng)域推出了包括整形美容、皮膚美容、抗衰老等多元化產(chǎn)品，滿足了不同女性消費(fèi)者的需求。
3. "渠道拓展"：朗姿股份通過(guò)線上線下相結(jié)合的方式，拓展了銷售渠道，提高了品牌知名度和市場(chǎng)占有率。
4. "技術(shù)引進(jìn)"：朗姿股份注重技術(shù)創(chuàng)新，引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的醫(yī)美設(shè)備和技術(shù)，提升了醫(yī)美服務(wù)的質(zhì)量和效果。
5. "專業(yè)團(tuán)隊(duì)"：朗姿股份擁有一支專業(yè)的醫(yī)美團(tuán)隊(duì)，為消費(fèi)者提供個(gè)性化的服務(wù)，贏得了消費(fèi)者的信任。
6. "市場(chǎng)定位"：朗姿股份在醫(yī)美領(lǐng)域的市場(chǎng)定位明確，針對(duì)中高端女性消費(fèi)者，提供高品質(zhì)、高性價(jià)比的醫(yī)美服務(wù)。
7. "跨界合作"：朗姿股份與多家知名企業(yè)展開(kāi)跨界合作，如與美容儀器制造商、化妝品品牌等合作，豐富了產(chǎn)品線，提升了品牌影響力。
總之，朗姿股份通過(guò)以上措施，成功實(shí)現(xiàn)了從“衣

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醫(yī)美業(yè)務(wù)成為朗姿股份新的業(yè)績(jī)支撐。

4月10日盤(pán)后，朗姿股份（002612.SZ）發(fā)布擔(dān)保公告稱，為滿足日常經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展資金需要，公司向民生銀行北京分行申請(qǐng)最高授信額度6000萬(wàn)元，由公司實(shí)控人及其配偶提供保證擔(dān)保。

這是朗姿股份資金現(xiàn)狀的縮影。截至2024年，該公司擁有賬面貨幣資金5.56億元，對(duì)應(yīng)的短期借款卻達(dá)到了13.14億元。

一眾服裝企業(yè)中，朗姿股份是為數(shù)不多將“賺女性的錢(qián)”賽道走到極致的企業(yè)，從女裝到嬰童，再到醫(yī)美，其為自己打造了“三駕馬車”來(lái)拉動(dòng)業(yè)績(jī)。只是從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，這份事業(yè)版圖似乎沒(méi)有想象中穩(wěn)固。

服裝業(yè)務(wù)負(fù)增長(zhǎng)

國(guó)產(chǎn)服飾品牌中，一定有朗姿股份的一席之地。

該公司的發(fā)展可追溯至2000年主品牌“朗姿”的創(chuàng)立，并于2003年從韓國(guó)引入輕奢女裝品牌“莫佐”。集齊兩個(gè)品牌后，朗姿股份于2006年正式成立，同時(shí)公司也在這年創(chuàng)立了女裝品牌“萊茵”。

依靠這些品牌，朗姿股份在2011年成功上市，當(dāng)年公司用將近8.4億元的營(yíng)收轉(zhuǎn)化出了2.09億元的歸母凈利潤(rùn)。上市后，朗姿股份又陸續(xù)將觸角伸至童裝領(lǐng)域。其于2014年收購(gòu)韓國(guó)著名童裝品牌阿卡邦，布局嬰童市場(chǎng)，初步建立起女性泛時(shí)尚產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

不過(guò)受互聯(lián)網(wǎng)電商以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)乏力等因素影響，“女裝+童裝”的格局沒(méi)能幫助朗姿股份穩(wěn)住基本盤(pán)。民生證券數(shù)據(jù)顯示，2011年至2015年，該公司營(yíng)收從8.36億元增長(zhǎng)至11.44億元，CAGR達(dá)8.16%，可同期歸母凈利潤(rùn)卻從2.09億元降低至0.74億元。

于是朗姿股份決定轉(zhuǎn)型調(diào)整，其為自己尋覓了第三條業(yè)務(wù)線——醫(yī)美。2016年，其通過(guò)戰(zhàn)投韓國(guó)醫(yī)美服務(wù)集團(tuán)DMG、控股“米蘭柏羽”“晶膚醫(yī)美”兩大品牌及旗下六家醫(yī)美機(jī)構(gòu)，開(kāi)始布局醫(yī)療美容終端市場(chǎng)。

2024年，在這三條業(yè)務(wù)線的助力下，朗姿股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約56.91億元，較上年同期同比下降0.24%，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)1.38%至2.57億元。

其中女裝業(yè)務(wù)板塊貢獻(xiàn)營(yíng)收約19.25億元，較上年同期下降2.97%，總營(yíng)收占比為33.83%，不及上年同期的38.56%，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)為1.21億元。

一個(gè)現(xiàn)象是，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，朗姿股份已經(jīng)擁有了包括“朗姿”“萊茵”“莫佐”等在內(nèi)的多個(gè)品牌，但絕大部分收入依舊來(lái)自“朗姿”，其他品牌貢獻(xiàn)度有限。這意味著除“朗姿”外，公司沒(méi)有其他強(qiáng)勢(shì)品牌。

數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，“朗姿”在女裝業(yè)務(wù)中的營(yíng)收占比分別為71.19%、71.55%、74.17%，“萊茵”的營(yíng)收占比則從上年的19.14%降至17.63%，“莫佐”則維持在6%至7%之間。

制圖：吳典

另外報(bào)告期內(nèi)，朗姿股份女裝業(yè)務(wù)共有門(mén)店522家，其中自營(yíng)門(mén)店366家，經(jīng)銷店鋪99家，線上店鋪57家，總店數(shù)較上年末減少77家。

嬰童業(yè)務(wù)也在下滑。去年，該業(yè)務(wù)為朗姿股份貢獻(xiàn)營(yíng)收約9.21億元，較上年同期下降5.53%，歸母凈利潤(rùn)亦同比下降44.42%至1046.86萬(wàn)元。

醫(yī)美狂飆

相比之下，醫(yī)美業(yè)務(wù)就成為了朗姿股份的業(yè)績(jī)支撐。

2024年，該公司醫(yī)療美容業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約27.84億元，同比增長(zhǎng)3.47%，占總營(yíng)收的48.92%；對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)為1.41億元，較上年同期增長(zhǎng)22.09%，占整體歸母凈利潤(rùn)的54.86%。

不過(guò)記者注意到，雖然醫(yī)療美容業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度高，但毛利率卻是三條業(yè)務(wù)線中最低的存在。報(bào)告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)毛利率為54.42%，不及女裝業(yè)務(wù)的63.45%，亦不及嬰童業(yè)務(wù)的61.76%。另外，去年公司女裝業(yè)務(wù)及嬰童業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)成本分別同比下降10.96%、8.15%，只有醫(yī)療美容業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)了2.01%。

自2016年切入醫(yī)療美容賽道以來(lái)，朗姿股份一直不停“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，以收并購(gòu)的形式壯大業(yè)務(wù)版圖。截至2024年末，朗姿股份先后參與設(shè)立了七支醫(yī)美并購(gòu)基金，整體規(guī)模達(dá)到28.37億元。

數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，其先后收購(gòu)昆明韓辰、武漢五洲、武漢韓辰和鄭州集美、北京麗都、湖南雅美等標(biāo)的；去年9月投資設(shè)立朗曦姿顏，主要從事三類械生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，又在11月公告擬向朗姿醫(yī)管增資9.5億元。

截至2024年末，朗姿股份已擁有41家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，其中包括綜合性醫(yī)院12家，門(mén)診部、診所29家，主要分布在成都、重慶、深圳、武漢、北京等地區(qū)，目前在運(yùn)營(yíng)的有“米蘭柏羽”“韓辰醫(yī)美”“晶膚醫(yī)美”等國(guó)內(nèi)醫(yī)美品牌。

朗姿股份稱，未來(lái)公司仍將進(jìn)一步整合和吸收國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)美資源，通過(guò)醫(yī)美品牌在全國(guó)的推廣和連鎖化后迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，努力成為國(guó)內(nèi)醫(yī)美行業(yè)第一集團(tuán)軍。

但近年來(lái)，朗姿股份一直處在資金緊張的情況中，公司賬面貨幣資金難以覆蓋短期借款。2024年，其擁有賬面貨幣資金5.56億元；由于銀行借款增多，對(duì)應(yīng)的短期借款同比提升92%至13.14億元。