相關(guān)閱讀延伸：金價(jià)暴漲暴跌，有金飾溢價(jià)40%，我們對(duì)比16個(gè)品牌，誰(shuí)是黃金中的“愛馬仕”？

本文來源：消費(fèi)者報(bào)道 作者：你搶購(gòu)金飾了嗎？

美東時(shí)間3月2日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度突破5400美元/盎司。金價(jià)在3月3日晚間出現(xiàn)大幅跳水行情，COMEX黃金期貨盤中跌幅超5%，現(xiàn)貨黃金一度跌超6%。

金價(jià)近期的暴漲暴跌，也刺激了黃金飾品市場(chǎng)，近日多個(gè)黃金品牌頻繁傳出漲價(jià)的消息。如老鋪黃金于2月28日再次提價(jià)，漲價(jià)前夕，開店即排隊(duì)，某些門店排隊(duì)進(jìn)店需至少3小時(shí)，店內(nèi)多個(gè)款式很快就缺貨。

誰(shuí)是黃金當(dāng)中的“愛馬仕”？金飾高溢價(jià)背后是什么？消費(fèi)者該如何選購(gòu)？

01.

金飾品牌紛紛提價(jià)

今年以來，金飾品牌屢次提價(jià)，多家黃金珠寶品牌公布的足金首飾克價(jià)漲至1500元以上。3月2日，周大福黃金實(shí)物的價(jià)格為1576元/克，老鳳祥黃金實(shí)物的價(jià)格為1566元/克。

金鋪的金價(jià)每天調(diào)整，依據(jù)的是大盤金價(jià)，即上海黃金交易所的交易價(jià)格，又簡(jiǎn)稱“上海金”。如3月2日，上海金的早盤價(jià)為1178.41元/克；3月4日，價(jià)格變?yōu)?158.41元/克。

3月2日黃金實(shí)物價(jià)格，來源于騰訊理財(cái)通。

2月28日，老鋪黃金漲價(jià)之后，《消費(fèi)者報(bào)道》記者咨詢廣州地區(qū)的老鋪黃金門店工作人員，其表示店內(nèi)所有金飾款式確實(shí)都有所上調(diào)，具體幅度不清楚，與線上的價(jià)格基本保持一致。

記者對(duì)比某電商平臺(tái)上老鋪黃金旗艦店的幾款金鐲漲價(jià)前后價(jià)格，發(fā)現(xiàn)不同款式的調(diào)價(jià)幅度差別較大，調(diào)價(jià)幅度在5%~50%之間。

同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)前幾天還有貨的金鐲子目前已經(jīng)買不到，客服對(duì)此回復(fù)稱：“部分產(chǎn)品已經(jīng)售罄。補(bǔ)貨時(shí)間段為每日14:00 與 20:00。”

2月28日，老鋪黃金提價(jià)后，部分產(chǎn)品售罄。

值得一提的是，僅2025年，老鋪黃金就先后三次調(diào)價(jià)：2月漲幅為5%—10%；8月漲幅達(dá)10%—12%，熱門金飾單價(jià)上調(diào)約1000—3000元；10月整體調(diào)價(jià)幅度升至18%—25%。

02.

有金飾溢價(jià)超“上海金”40%

當(dāng)門店金飾的克價(jià)超過1500元，各大黃金品牌的溢價(jià)情況是怎樣的？誰(shuí)才是金飾中的“愛馬仕”？

對(duì)此，《消費(fèi)者報(bào)道》記者統(tǒng)計(jì)了某電商平臺(tái)售價(jià)較高的8款足金手鐲和8款足金吊墜的克價(jià)及溢價(jià)情況。

結(jié)果顯示，老鋪黃金花絲如意祥云紋手鐲、關(guān)公吊墜（繩鏈款）的黃金溢價(jià)均超過上海金40%，是諸多黃金品牌當(dāng)中較高的。

據(jù)老鋪黃金公布的一項(xiàng)數(shù)據(jù)，老鋪黃金消費(fèi)者與路易威登、愛馬仕、卡地亞、寶格麗、蒂芙尼五大奢侈品牌的消費(fèi)者平均重合率為77.3%。

據(jù)了解，老鋪黃金內(nèi)的足金飾品類多樣，包括搭配琺瑯、鑲嵌鉆石或?qū)毷榷喾N款式。記者注意到，老鋪黃金旗艦店內(nèi)比較熱銷的一款“老鋪黃金古法手工足金項(xiàng)鏈·十字金剛杵(2號(hào))鉆飾吊墜（金鏈款）”，產(chǎn)品頁(yè)面顯示，其含有鉆石，金重13.39g。售價(jià)33741元的這款金飾，使用了古法手工鏨刻、鑲嵌工藝打制。

為何老鋪黃金有這么高的溢價(jià)？

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚在接受《消費(fèi)者報(bào)道》采訪時(shí)表示：“傳統(tǒng)金店的經(jīng)營(yíng)模式多以‘克重+工費(fèi)’為核心，本質(zhì)上是黃金的‘搬運(yùn)工’或‘加工者’，利潤(rùn)空間有限，且高度依賴國(guó)際金價(jià)波動(dòng)。而老鋪黃金將黃金與中國(guó)傳統(tǒng)文化、非遺工藝、手工匠心等元素深度融合。”江瀚認(rèn)為，這種策略使其擺脫了“黃金就是材料價(jià)值”的固有認(rèn)知，轉(zhuǎn)向奢侈品邏輯靠攏。

03.

金價(jià)大漲的背后

老鋪黃金的產(chǎn)品策略能成功推行并獲得市場(chǎng)認(rèn)可，與近年來的黃金價(jià)格上行趨勢(shì)及市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變密切相關(guān)。

近日，德意志銀行研究發(fā)布貴金屬特別報(bào)告，依然將金價(jià)的目標(biāo)位定為6000美元/盎司。該報(bào)告指出，支撐黃金價(jià)格的主要驅(qū)動(dòng)因素依然穩(wěn)固，投資者配置黃金及其他貴金屬的根本邏輯并未動(dòng)搖。

摩根大通近日也更新貴金屬展望，將黃金長(zhǎng)期預(yù)期價(jià)格上調(diào)至4500美元/盎司，同時(shí)維持2026年年底目標(biāo)價(jià)6300美元/盎司不變。摩根大通在報(bào)告中稱，持續(xù)看好黃金走勢(shì)，全球市場(chǎng)對(duì)黃金的多元化配置趨勢(shì)仍將延續(xù)，金價(jià)仍具備上行空間。

江瀚分析認(rèn)為，全球貨幣信用的重構(gòu)是推高金價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)力。在美聯(lián)儲(chǔ)及主要央行維持寬松貨幣政策或降息預(yù)期的背景下，法定貨幣的購(gòu)買力面臨稀釋風(fēng)險(xiǎn)。

在他看來，黃金作為唯一的非信用貨幣資產(chǎn)，其“抗通脹”與“避險(xiǎn)”的雙重屬性被極致放大。當(dāng)實(shí)際利率下行甚至為負(fù)時(shí)，持有黃金的機(jī)會(huì)成本降低，資金大規(guī)模從債券和現(xiàn)金流向貴金屬市場(chǎng)，形成了強(qiáng)大的資產(chǎn)重估效應(yīng)。當(dāng)前金價(jià)的暴漲，本質(zhì)上是市場(chǎng)對(duì)法幣體系信心動(dòng)搖的定價(jià)反應(yīng)。

“其次，地緣政治的不確定性加劇了市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求，推高了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)?！苯€表示，高漲的金價(jià)也激發(fā)了部分消費(fèi)者“買漲不買跌”的心理，使得投資性金條和兼具消費(fèi)與投資屬性的金飾需求激增，進(jìn)一步加劇了短期供需矛盾。不過，過高的價(jià)格也抑制了純裝飾性的剛需消費(fèi)，可能導(dǎo)致金飾銷量下滑，出現(xiàn)“價(jià)升量跌”的產(chǎn)業(yè)分化現(xiàn)象。