年輕時因?yàn)橘Y產(chǎn)不多，想要快速累積資產(chǎn)，所以選擇的投資法，隨著年紀(jì)跟資產(chǎn)增長，我對于退休的投資理財，開始產(chǎn)生了不同的看法。首先的體會就是，錢多了煩惱也會跟著增加。

2025年4月川普提出對等關(guān)稅議題，引發(fā)全球股市劇烈動蕩，4月7日臺股加權(quán)指數(shù)終場暴跌2,065點(diǎn)，當(dāng)天945家上市公司跌停，創(chuàng)下史上最慘紀(jì)錄，到了4月9日總共重挫3,906點(diǎn)，跌幅高達(dá)18.3%，我的股票總值也蒸發(fā)了幾千萬。

退休人士要的是，波動太大、暴漲暴跌的股票，可能讓你無法樂活退休。2024年初因?yàn)锳I伺服器的議題，鴻海（2317）股價一飛沖天，大漲超過1倍到234.5元，然而隨著川普拋出關(guān)稅議題，鴻海股價又腰斬到最低的112.5元，投資人宛如坐了一趟云霄飛車。

鴻海的股價或許還有機(jī)會再回到2字頭、甚至是3字頭，但是不知道需要多少年，對于年長的退休人士來說，時間并不是你的優(yōu)勢。退休族的投資規(guī)劃應(yīng)該以為主，不然碰到股價腰斬，不知道何時可以回本的壓力，會讓你一夕白頭。退休族需要的是穩(wěn)定的現(xiàn)金流，因此有3種類型的股票，特別不適合放在退休規(guī)劃的名單里：

類型1：景氣循環(huán)股

景氣循環(huán)股的特性就是獲利不穩(wěn)定─3年不開張、開張吃3年。每年大家都很期待中鋼的股東會紀(jì)念品，可是你曾經(jīng)想過嗎？如果一家公司無法拿出好的績效，只能用紀(jì)念品來吸引投資人，這樣能算得上是好公司嗎？中鋼的獲利時好時壞，明顯呈現(xiàn)出景氣循環(huán)特性，儘管中鋼不會倒閉，不穩(wěn)定的股利并不適合退休族。

類型2：長期虧損且無配息

曾經(jīng)貴為股王的宏達(dá)電（2498），2013∼2024年僅有2年有獲利跟配息，不僅無法提供現(xiàn)金流，還要擔(dān)心股票變壁紙。

類型3：道聽涂說

股市中爾虞我詐，聽到明牌千萬別高興太早，小心成為被倒貨的對象。記得在2015年，不少朋友跟我分享浩鼎（4174）這一支股票，說什么新藥解盲后，公司的內(nèi)在價值上看千元，市場資金也將股價炒上700多元，結(jié)果解盲失敗股價一路向下，2025年5月剩下30幾元。

退休理財不用拚命夠穩(wěn)才走得長久

在2020年中，我一個同學(xué)找我?guī)退职忠?guī)劃投資，老人家年輕時勤奮打拚，累積了不少身家，原先他打算重押在元大高股息（0056），由于當(dāng)時國泰投信正在推出國泰永續(xù)高股息（00878），我跟他說明0056指數(shù)是，00878則是採用，兩者的指數(shù)具有互補(bǔ)性，老人家認(rèn)購了1,000張的00878，并且買進(jìn)500張0056，買進(jìn)的金額大約相同，就是在做分散配置。

然后老人家還買進(jìn)了約2,000萬元的電信三雄（中華電、臺灣大、遠(yuǎn)傳），后來覺得00878績效表現(xiàn)不錯，于是用領(lǐng)回的股利再買了200張00878。

老人家要的就是安穩(wěn)，他知道ETF是同時持有一籃子的好公司，而且電信三雄更是民生必需產(chǎn)業(yè)，這樣的投資組合具有很強(qiáng)的防御力，也讓倒閉變壁紙的機(jī)率接近零。就算是2022年因?yàn)槊绹蠓ⅲ_股大盤重挫30%，老人家依然年領(lǐng)約500萬元股利，開開心心靠一堆好公司幫他養(yǎng)老。

只是看在我的眼里，他的投資組合算是有點(diǎn)保守，所以建議他分散布局一些長期報酬率較高的股票，例如市值型ETF、臺積電（2330），但是老人家覺得就算再多賺幾倍，他已經(jīng)80幾歲也花不完了，還是安穩(wěn)領(lǐng)息最放心。孔子說人生有三戒：。我看過很多長輩經(jīng)常為下一代擔(dān)心，煩惱小孩沒房子、沒股票、沒有好工作??就算投資股票也想要來留給子孫，結(jié)果反而得失心太重，持續(xù)在股市中追高殺底，搞到自己無法清閑過日子，這就喪失了退休的意義了。

有時候我也在反省，自己年輕時堅(jiān)持不敗家，努力省錢來投資，如今也累積了9位數(shù)的資產(chǎn)，是不是該享享清福了？如果還是執(zhí)著要10位數(shù)、11位數(shù)，就算真的達(dá)成目標(biāo)，應(yīng)該也老到吃不下、玩不動了？最后只是開心到下一代，落得我一輩子都在幫下一代打工的下場，值得嗎？年紀(jì)大了就是要，夠用就好，兒孫自有兒孫福，留給他們太多財產(chǎn)，只會剝奪他們努力向上的意志。

留意4風(fēng)險打造樂齡生活

少子化會不會影響到老年退休？現(xiàn)在少子化很嚴(yán)重嗎？我阿嬤的時代是，我外婆真的生了9個，而我媽媽的時代則是，那么現(xiàn)在呢？我是民國55年次的，當(dāng)時1年的新生兒是40萬人，如今卻是14萬不到，少子化真的很恐怖。根據(jù)國發(fā)會的人口推估統(tǒng)計，臺灣總?cè)丝趯?024年的2,340萬人，到2070年下滑至1,497萬人。

平均壽命延長，加上少子化影響，臺灣也在2025年正式步入超高齡社會，65歲以上老年人口占總?cè)丝诒嚷蔬_(dá)20%。領(lǐng)退休金的老人越活越久，但是賺錢繳稅的年輕人卻越來越少，你的退休生活還會安穩(wěn)嗎？要注意4大老后風(fēng)險：

1.通膨風(fēng)險

記得我小時候看電視劇，里面有一位富翁叫做，那個時代有百萬就是有錢人了，如今千萬身家都只能算是中產(chǎn)。醫(yī)療進(jìn)步讓你越活越久，一定要考慮到金錢的購買力會大幅下降。

2.長壽風(fēng)險

民國初年臺灣人平均壽命不到40歲，如今已經(jīng)超過80歲。如果你的退休金只準(zhǔn)備到80歲，等到你老了以后平均壽命增加到90歲，很可能發(fā)生晚年錢不夠用的窘境。

3.醫(yī)療風(fēng)險

當(dāng)然我希望大家都健健康康，但是年紀(jì)越大醫(yī)療費(fèi)用也可能日漸增加，而且一些新型態(tài)的藥物或療法，未必有納入健保給付範(fàn)圍。一旦生病，醫(yī)療費(fèi)用就可能侵蝕退休金。

4.少子化風(fēng)險

以前生育率高，可以幾個子女一起奉養(yǎng)父母。但是臺灣2023年的總生育率為0.865，婦女一生中平均生育不到1個孩子。少子化不僅增加子女的壓力，萬一子女不孝，更是退休生活的風(fēng)險。

以前的時代是，但是現(xiàn)在物價跟房價高漲，兒女的生活壓力重，甚至要靠父母退休金的資助，變成了！我都跟小孩開玩笑說，過去我養(yǎng)你們的恩情不用報答，但是我要跟你們一刀兩斷，以后缺錢時千萬不要來找我。其實(shí)，，真正最孝順的還是，努力存股打造股利現(xiàn)金流，你的退休生活才會安心有保障。

起步晚沒關(guān)係開始最重要投資靠的是一步一腳印，千萬不要幻想一步登天。如果你每個月扣除生活費(fèi)后，只能夠拿出小錢來投資，先不要把目標(biāo)訂在億元豪宅跟千萬跑車，當(dāng)心。建議你先把目標(biāo)縮小一點(diǎn)，例如每個月可以多個幾萬元，拿來游山玩水、享受美食，退休生活就會精彩很多。

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