這是一個(gè)很有意思的問(wèn)題，涉及到中國(guó)黃金珠寶市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局和品牌發(fā)展趨勢(shì)。要判斷夢(mèng)金園能否成為下一個(gè)老鋪黃金，我們需要從多個(gè)維度進(jìn)行分析：
"夢(mèng)金園的優(yōu)勢(shì)與潛力："
1. "規(guī)模與營(yíng)收：" 夢(mèng)金園確實(shí)已經(jīng)達(dá)到了200億元的營(yíng)收規(guī)模，這在中國(guó)黃金珠寶品牌中屬于頭部行列。強(qiáng)大的營(yíng)收能力是品牌發(fā)展的基礎(chǔ)。 2. "渠道網(wǎng)絡(luò)：" 夢(mèng)金園擁有龐大的線下門店網(wǎng)絡(luò)，覆蓋范圍廣，尤其是在三四線城市和縣鎮(zhèn)市場(chǎng)有深厚的根基。這種渠道優(yōu)勢(shì)是許多高端品牌難以比擬的。 3. "產(chǎn)品策略：" 夢(mèng)金園以“投資金條”起家，對(duì)黃金投資屬性有較深的理解和布局。近年來(lái)也在積極拓展鉆石、珠寶鑲嵌等品類，試圖向綜合珠寶品牌轉(zhuǎn)型，以滿足更廣泛消費(fèi)者的需求。 4. "品牌認(rèn)知度：" 在大眾消費(fèi)者中，夢(mèng)金園的品牌認(rèn)知度較高，尤其是在黃金飾品領(lǐng)域。
"夢(mèng)金園面臨的挑戰(zhàn)與劣勢(shì)（與老鋪黃金對(duì)比）："
1. "品牌定位與形象：" "老鋪黃金：" 定位為“皇室御用金”，強(qiáng)調(diào)悠久歷史、匠心工藝、尊貴血統(tǒng)和保值增值。品牌形象非常高端、傳統(tǒng)和權(quán)威。 "夢(mèng)金園：" 品牌形象相對(duì)更偏向大眾化、

相關(guān)內(nèi)容：

夢(mèng)金園（2585.HK），這家成立于2000年的黃金珠寶制造商，核心產(chǎn)品以高純度黃金首飾為主，兼營(yíng)鉆寶玉石鑲嵌、K金、鉑金等飾品，連續(xù)多年?duì)I收規(guī)模超百億元，2023年?duì)I收更是突破200億大關(guān)，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)9.45%。

根據(jù)招股書顯示，2024年上半年，夢(mèng)金園的營(yíng)收為99.80億元，較去年同期的93.16億元增長(zhǎng)7.12%。

不同于其他同類黃金珠寶企業(yè)的傳統(tǒng)煉法，在夢(mèng)金園的身上既承載了黃金珠寶商的古老屬性，又閃耀著極強(qiáng)的科技光環(huán)。制造中心更是全行業(yè)首個(gè)“5G工廠”，智能制造和數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為行業(yè)獨(dú)樹(shù)一幟的兩個(gè)重要標(biāo)簽。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，夢(mèng)金園是極少能夠?qū)崿F(xiàn)運(yùn)營(yíng)涵蓋黃金珠寶產(chǎn)業(yè)各關(guān)鍵環(huán)節(jié)的企業(yè)之一。

下沉市場(chǎng)的“掘金者”

百億營(yíng)收的成功，離不開(kāi)夢(mèng)金園獨(dú)特的市場(chǎng)選擇與商業(yè)模式。

夢(mèng)金園的故事，是從山東省濰坊市昌樂(lè)縣開(kāi)始的。2000年，王忠善夫婦在這里成立了第一家夢(mèng)金園的制造及運(yùn)營(yíng)實(shí)體。與其他傳統(tǒng)珠寶品牌“起步即高端”的路線不同，夢(mèng)金園選擇了更為“接地氣”的發(fā)展道路——將目光鎖定在三線及以下城市，積極開(kāi)拓下沉市場(chǎng)。

這一獨(dú)特的市場(chǎng)選擇，讓夢(mèng)金園在珠寶行業(yè)這片紅海中找到了屬于自己的藍(lán)海。

隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及人均可支配收入的持續(xù)增長(zhǎng)，三線及低線城市的消費(fèi)者購(gòu)買力顯著提升，為夢(mèng)金園提供了巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)分銷模式，夢(mèng)金園向省級(jí)代理及加盟商銷售時(shí)，采用較低固定工費(fèi)的定價(jià)模式讓利加盟商，保證后者的銷售利潤(rùn)率，以此增強(qiáng)加盟粘性，吸引更多合作伙伴加入。

這樣的策略讓夢(mèng)金園在下沉市場(chǎng)中如魚(yú)得水。截至2024年6月末，夢(mèng)金園已建立了全面的特許經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，覆蓋了1670名加盟商旗下經(jīng)營(yíng)的2850家加盟店、7個(gè)自營(yíng)直營(yíng)區(qū)服務(wù)中心及17個(gè)省級(jí)代理。

這些加盟商組成的銷售網(wǎng)絡(luò)，如同一條條黃金河流，源源不斷地為夢(mèng)金園輸送著營(yíng)收。報(bào)告期內(nèi)，夢(mèng)金園來(lái)自特許經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)的收入占比高達(dá)87.6%、94.4%、93.7%和82.3%。其中，來(lái)自三線及以下城市加盟商銷售所得收益合計(jì)占比穩(wěn)定在37%以上，是一、二線城市銷售規(guī)模的約兩倍。

除了線下門店，24歲的夢(mèng)金園“網(wǎng)感”十足，在電商領(lǐng)域亦是發(fā)展迅猛。招股書顯示，夢(mèng)金園已在主流電商平臺(tái)如抖音、小紅書開(kāi)設(shè)網(wǎng)店，以觸達(dá)更多目標(biāo)消費(fèi)者，并與KOL及名人在社交媒體上攜手發(fā)起多項(xiàng)營(yíng)銷活動(dòng)，進(jìn)一步提升品牌知名度。

2023年，其線上銷售收益達(dá)到人民幣7.507億元，同比增長(zhǎng)約106.0%，2024年上半年，夢(mèng)金園的電商銷售規(guī)模達(dá)到13.19億元，較2023年同期的1.72億元增加了近7倍。

科技賦能的“黃金帝國(guó)”

在黃金珠寶的世界里，純度是衡量?jī)r(jià)值的重要標(biāo)準(zhǔn)。

夢(mèng)金園創(chuàng)始人王忠善曾于2016年先后創(chuàng)造兩項(xiàng)吉尼斯世界紀(jì)錄，一項(xiàng)是重達(dá)82.20千克的“世界最大金戒指”，另一項(xiàng)是通過(guò)純度高達(dá)999.999%的足金唐獅系列產(chǎn)品榮獲的“最純的黃金首飾”認(rèn)證。

一脈相承的夢(mèng)金園也以其卓越的提純能力，成為高純度黃金珠寶市場(chǎng)的主要參與者。目前，夢(mèng)金園已將量產(chǎn)黃金珠寶的純度由999提升至999.9，并成功開(kāi)發(fā)出純度級(jí)別達(dá)到999.99及999.999的產(chǎn)品。

與強(qiáng)調(diào)純手工工藝的黃金珠寶品牌不同，夢(mèng)金園在科技方面的投入也為其發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。為精密、高效地生產(chǎn)高品質(zhì)的黃金珠寶，夢(mèng)金園不斷引進(jìn)并改進(jìn)業(yè)界領(lǐng)先的進(jìn)口生產(chǎn)設(shè)備，以滿足生產(chǎn)需求。自2020年以來(lái)，夢(mèng)金園已開(kāi)發(fā)出約300套自主研發(fā)的生產(chǎn)設(shè)備。結(jié)合使用3D打印技術(shù)、CNC精雕技術(shù)和高精度黃金工藝技術(shù)，顯著提高了生產(chǎn)過(guò)程中的機(jī)械化及自動(dòng)化水平。

為了保持行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，夢(mèng)金園研發(fā)支出不斷擴(kuò)大。2021年截至2024年上半年，夢(mèng)金園的研發(fā)開(kāi)支分別為10.7百萬(wàn)元、13.5百萬(wàn)元、17.5百萬(wàn)元及11.3百萬(wàn)元。截至最近一次報(bào)告期，夢(mèng)金園于中國(guó)擁有601項(xiàng)專利，遠(yuǎn)超行業(yè)平均值，成為掌握核心科技的黃金首飾加工企業(yè)。其首創(chuàng)的“無(wú)焊料焊接”專利技術(shù)，更是被列入國(guó)家科技部“國(guó)家火炬計(jì)劃”項(xiàng)目，并獲得了多項(xiàng)榮譽(yù)。

此外，夢(mèng)金園還積極推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，其黃金珠寶首飾智能制造中心——夢(mèng)金小鎮(zhèn)，成為國(guó)內(nèi)黃金珠寶行業(yè)首個(gè)“5G工廠”，實(shí)現(xiàn)了多個(gè)智能場(chǎng)景，為公司的未來(lái)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

根據(jù)弗若斯特沙利文，按黃金珠寶收益計(jì)，于2023年，夢(mèng)金園位居999.9高純度黃金珠寶市場(chǎng)榜首，并為首批實(shí)現(xiàn)999.9高純度黃金珠寶的規(guī)?；?、自動(dòng)化生產(chǎn)的黃金珠寶制造商。此外，夢(mèng)金園于2019年成為國(guó)內(nèi)首家且為極少數(shù)量產(chǎn)18K金彈簧扣的企業(yè)，有效扭轉(zhuǎn)了行業(yè)過(guò)度依賴海外進(jìn)口18K金彈簧扣的產(chǎn)業(yè)格局。

在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求不斷上升。夢(mèng)金園憑借其在黃金珠寶領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，有望在黃金牛市中獲得更大的市場(chǎng)份額。

招股書顯示，公司集資所得款項(xiàng)約50%將用于升級(jí)山東濰坊的生產(chǎn)設(shè)施以增強(qiáng)生產(chǎn)能力；約34%將用于擴(kuò)大和加強(qiáng)特許經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)；約16%將用于投資訊息科技，包括收購(gòu)數(shù)據(jù)管理數(shù)字系統(tǒng)及生產(chǎn)鏈數(shù)字化。

本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此作出決策需自甘風(fēng)險(xiǎn)