我們來解讀一下這條消息：
"核心事件：" 潮宏基（Chow Tai Fook Jewellery）宣布，由于其持有的女包品牌菲安妮（Fiancie）的經(jīng)營狀況未達預(yù)期，公司決定計提1.71億元人民幣的商譽減值準(zhǔn)備。
"關(guān)鍵信息點："
1. "主體：" 潮宏基，一家知名的珠寶首飾零售商，也涉足時尚配飾領(lǐng)域。 2. "關(guān)聯(lián)公司：" 菲安妮（Fiancie），一個專注于20-35歲年輕女性市場的女包品牌。 3. "事件：" 計提巨額商譽減值準(zhǔn)備。商譽是指購買公司時支付的超過其可辨認凈資產(chǎn)公允價值的部分。計提減值意味著公司認為該品牌（或相關(guān)業(yè)務(wù)）的實際價值已經(jīng)低于當(dāng)初收購時評估的價值。 4. "原因：" 菲安妮的經(jīng)營狀況未達預(yù)期。這通常暗示該品牌的銷售額、市場份額、盈利能力、市場份額增長等方面存在問題，未能實現(xiàn)當(dāng)初的收購目標(biāo)或市場預(yù)期。 5. "金額：" 1.71億元人民幣，這是一筆不小的金額，表明潮宏基對菲安妮的投入面臨較大的損失風(fēng)險。
"解讀與分析："
"對菲安妮的影響：" 這次減值準(zhǔn)備直接反映了市場或公司內(nèi)部對菲安妮品牌表現(xiàn)的不滿。這對其品牌形象、未來

相關(guān)內(nèi)容：

女包品牌菲安妮的持續(xù)拖累和商譽減值壓力，成為潮宏基盈利能力的主要隱憂。11月4日，新京報貝殼財經(jīng)記者獲悉，潮宏基發(fā)布2025年第三季度財報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入62.37億元，同比增長28.35%；歸母凈利潤3.17億元，同比增長0.33%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.02億元，同比增長35.30%。盡管整體收入保持增長，但公司單季業(yè)績波動明顯。第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入21.35億元，同比增長49.52%；但歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損1427.95萬元，同比下降116.52%。

菲安妮業(yè)績持續(xù)承壓，商譽減值成為凈利下滑主因

財報顯示，1.71億元的計提商譽減值準(zhǔn)備成為凈利下滑的核心原因。 潮宏基在公告中指出，公司于第三季度末聘請第三方專業(yè)機構(gòu)，對合并菲安妮有限公司股權(quán)形成的商譽進行測試評估，并計提商譽減值準(zhǔn)備1.71億元。若剔除該因素影響，2025年前三季度公司歸母凈利潤為4.88億元，同比增長54.52%；其中第三季度單季歸母凈利潤1.57億元，同比增長81.54%。

圖/潮宏基財報截圖

菲安妮（FION）是潮宏基旗下時尚女包品牌，也是公司業(yè)績長期的“拖累”。公開資料顯示，潮宏基主營業(yè)務(wù)包括珠寶首飾和時尚女包兩大板塊。2014年，公司完成對FION菲安妮100%股權(quán)收購，形成商譽11.62億元。此后，潮宏基陸續(xù)對品牌形象、產(chǎn)品及門店進行升級和年輕化改造，但整體進展不及預(yù)期。

潮宏基在公告中披露，自收購FION菲安妮品牌以來，公司已多次計提商譽減值準(zhǔn)備，分別為2018年2.1億元、2019年1.52億元、2022年8066萬元、2023年3943萬元及2024年1.77億元。公司表示，雖然菲安妮在品牌升級和年輕化方面已初見成效，但受消費環(huán)境影響，品牌業(yè)績?nèi)猿袎海嬖谏套u減值跡象。

潮宏基強調(diào)，本次計提商譽減值準(zhǔn)備不會對公司正常經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。公司將繼續(xù)強化內(nèi)部資源整合與管理優(yōu)化，鞏固“FION菲安妮”在中高端女包市場的競爭優(yōu)勢。

近年來，菲安妮業(yè)績持續(xù)低迷。2024年，以菲安妮為主的皮具業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收2.7億元，同比下滑27.38%，營收占比從6.29%降至4.14%。潮宏基在當(dāng)年財報中指出，凈利潤下滑主要受菲安妮商譽減值拖累。

沖刺港股上市，目前海外市場業(yè)績貢獻“微薄”

潮宏基在財報中提到，公司收入與利潤（剔除商譽減值）增長，主要來自核心業(yè)務(wù)“潮宏基”珠寶的貢獻。2025年1-9月，珠寶業(yè)務(wù)收入同比增長30.70%，凈利潤同比增長56.11%；其中第三季度收入同比增長53.55%，凈利潤同比增長86.80%。截至9月底，公司珠寶門店總數(shù)達1599家，其中加盟店1412家，較年初凈增144家。

近年來，潮宏基珠寶業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。公司通過“小克重+IP聯(lián)名”黃金飾品策略吸引新生代消費者。數(shù)據(jù)顯示，潮宏基旗下傳統(tǒng)黃金飾品占總營收的45.25%，定位為“國潮珠寶”，主打非遺花絲、國潮串珠、IP集合三大品類。熱銷產(chǎn)品集中在幾千元價位，其中編繩類飾品售價僅數(shù)百元，成為年輕消費者的“入門首飾”。潮宏基稱，消費人群中80后、90后及00后占比高達85%，其中95后和00后新生代用戶占比提升明顯。

潮宏基2010年在深交所主板上市，目前在推進“A+H”兩地上市進程。據(jù)悉，公司已向香港聯(lián)合交易所主板遞交上市申請，獨家保薦人為中信證券。潮宏基公告稱，籌劃港股上市，是為了進一步推進全球化戰(zhàn)略布局，提升國際品牌形象，加強與境外資本市場對接。

目前，公司將東南亞作為海外布局首站，已在馬來西亞吉隆坡、泰國曼谷及柬埔寨開設(shè)門店。根據(jù)規(guī)劃，潮宏基擬于2028年底前在海外新增20余家門店。不過，海外市場對公司業(yè)績的貢獻仍有限。財報顯示，2024年港澳臺地區(qū)營收703.12萬元，亞洲其他地區(qū)營收1938.08萬元，占比分別僅為0.11%和0.30%。分析認為，潮宏基的國際化戰(zhàn)略仍處于早期階段，品牌影響力與渠道建設(shè)尚需時間培育。

新京報貝殼財經(jīng)記者 曲筱藝

編輯 岳彩周

校對 柳寶慶