這是一個關(guān)于知名女鞋品牌“女鞋第一股”想要轉(zhuǎn)型做直播電商MCN的有趣新聞。我們可以從幾個方面來解讀這個動向：
1. "背景與現(xiàn)狀：" “女鞋第一股”通常指的是在A股上市的女鞋企業(yè)，如富貴鳥（雖然近期有退市風(fēng)險，但曾是典型代表）或一些其他市值較大的女鞋上市公司。這些企業(yè)通常以線下實體店銷售為主，擁有較長的品牌歷史和一定的市場認知度。 面對當(dāng)前實體零售的挑戰(zhàn)和線上電商（尤其是直播電商）的蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)鞋履品牌面臨巨大的轉(zhuǎn)型壓力。
2. "轉(zhuǎn)型動機：" "擁抱線上趨勢：" 直播電商是當(dāng)前增長最快、互動性最強的電商模式之一，能夠直接觸達消費者，實現(xiàn)品效合一。品牌需要抓住這一風(fēng)口。 "降低線下成本：" 實體店運營成本高昂，線上模式有助于優(yōu)化資源配置，降低經(jīng)營風(fēng)險。 "拓展銷售渠道：" 開拓直播電商MCN，意味著不僅僅是賣貨，更是要利用直播、達人合作等方式進行內(nèi)容營銷和品牌建設(shè)，開辟新的增長點。 "適應(yīng)消費習(xí)慣變化：" 年輕一代消費者越來越習(xí)慣于在社交媒體和直播平臺購物，品牌需要適應(yīng)這種變化。 "探索新的商業(yè)模式：" 從單純的商品銷售

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專業(yè)做女鞋20年的公司，即將要和這份事業(yè)說“拜拜”了。

紅星資本局注意到，6月27日晚間，星期六（002291.SZ）發(fā)公告稱，擬以掛牌方式轉(zhuǎn)讓持有的子公司星期六鞋業(yè)100%股權(quán)，首次掛牌轉(zhuǎn)讓底價不低于6.02億元。這意味著，轉(zhuǎn)讓完成后，星期六或?qū)冸x鞋類業(yè)務(wù)，成為專門的直播電商MCN公司。

女鞋第一股逐漸“脫鞋”

擬掛牌轉(zhuǎn)讓鞋業(yè)子公司100%股權(quán)

公開資料顯示，星期六是一家有著20年歷史的女鞋公司，于2009年上市，被稱為“女鞋第一股”，旗下品牌包括“ST&SAT”（星期六）、“D:FUSE”（迪芙斯）、“SAFIYA”（索菲婭）、 “FONDBERYL”（菲伯麗爾）等。

但如今，星期六正逐漸剝脫鞋類業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型做MCN。

6月27日晚間，星期六公告稱，擬在廣東股權(quán)交易中心股份有限公司以掛牌方式轉(zhuǎn)讓持有的子公司星期六鞋業(yè)100%股權(quán)。首次掛牌轉(zhuǎn)讓底價不低于6.02億元，評估增值率23.88%，對應(yīng)轉(zhuǎn)讓款支付期限不超過12個月。

如果首次掛牌轉(zhuǎn)讓未能征集到符合條件的意向受讓方或最終未能成交，則上述股權(quán)將以不低于首次掛牌轉(zhuǎn)讓底價的80%為底價進行第二次掛牌轉(zhuǎn)讓，對應(yīng)轉(zhuǎn)讓款支付期限不超過12個月。如果第二次掛牌轉(zhuǎn)讓尚未能征集到符合條件的意向受讓方或最終未能成交，則在不低于第二次掛牌底價的基礎(chǔ)上，可繼續(xù)對上述股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，最終成交方式以屆時情況為準(zhǔn)。

星期六公告截圖

星期六的主營業(yè)務(wù)分為移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和多品牌時尚鞋履業(yè)務(wù)兩部分。公告顯示，星期六鞋業(yè)經(jīng)營了星期六的主要鞋業(yè)品牌，包括“ST&SAT”“FONDBERYL”“SAFIYA”等。換句話說，轉(zhuǎn)讓該子公司100%股權(quán)后，星期六鞋類業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體也將一并轉(zhuǎn)讓。

但紅星資本局注意到，在2021年年報中，星期六還持股多家鞋類制造和銷售子公司。未來星期六是否會完全放棄鞋類業(yè)務(wù)，還未可知。

星期六表示，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，由于交易對方以最終公開征集到的意向受讓方為準(zhǔn)，目前無法確定是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。此后星期六也或面臨著證券簡稱的變更。公司稱，會根據(jù)業(yè)務(wù)情況及未來發(fā)展考慮有關(guān)事宜。

公告稱，隨著經(jīng)營模式重心的調(diào)整，星期六計劃改變原有以自營品牌、自營渠道為主垂直一體化的“重”資產(chǎn)運營模式，逐步向?qū)Ｗ⑵放乒芾怼⒐?yīng)鏈管理的“輕”資產(chǎn)運營模式轉(zhuǎn)型。

6月27日，星期六股價一字漲停。漲勢延續(xù)至28日，截至收盤，星期六報收20.09元/股，漲4.15%，市值182.77億元。

鞋類業(yè)務(wù)連年虧損

拖累上市公司業(yè)績

紅星資本局注意到，星期六對其鞋類業(yè)務(wù)的收縮早有端倪。

2016年星期六的主營業(yè)務(wù)還是由服裝鞋類業(yè)務(wù)100%構(gòu)成，到2017年這一比例降至90%左右，2020年降至30%左右，2021年這一業(yè)務(wù)已縮水至不足20%。與此同時，星期六互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)占比則上升至超80%。

另外，此前星期六通過參股設(shè)立佛山市中麒商貿(mào)有限公司整合了單一品牌經(jīng)銷商渠道；通過參股設(shè)立杭州宏臻商業(yè)有限公司、杭州泓華商業(yè)有限公司、杭州欣逸商業(yè)有限公司分別承接了公司ST&SAT和FONDBERYL、D:FUSE、SAFIYA的單一品牌自營專柜渠；還出售了主營業(yè)務(wù)為鞋履生產(chǎn)的子公司佛山星期六科技研發(fā)有限公司，不再保留生產(chǎn)職能。

不斷剝離相關(guān)業(yè)務(wù)的背后，是鞋類業(yè)務(wù)的連年虧損。最新公告顯示，上述擬轉(zhuǎn)讓的子公司星期六鞋業(yè)近兩年均處于虧損狀態(tài)。

從單體口徑來看，2020年星期六鞋業(yè)實現(xiàn)營收4814.78萬元，凈虧損710.94萬元；2021年實現(xiàn)營收1.15億元，凈虧損4798.28萬元。而從合并口徑來看，2020年公司實現(xiàn)營收2.13億元，凈虧損708.78萬元；2021年公司實現(xiàn)營收3億元，凈虧損7040萬元。

星期六公告截圖

鞋類業(yè)務(wù)的虧損也在一定程度上拖累了上市公司的業(yè)績。

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年星期六凈虧損達7億元，這是公司上市以來虧損額度最大的一年。星期六表示，受疫情影響，整體消費需求疲弱，尤其對線下商業(yè)銷售沖擊較大，對公司鞋類庫存的消化造成了極大影響，加上因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生的額外費用，導(dǎo)致鞋類業(yè)務(wù)全年均處于經(jīng)營虧損狀態(tài)。

收購遙望網(wǎng)絡(luò)，股價一度成“妖”

但主播藝人也是把雙刃劍

鞋類業(yè)務(wù)受困，星期六想到了別的出路——轉(zhuǎn)型直播電商MCN，做起“網(wǎng)紅概念”的生意。

2017至2019年，星球六先后收購了多家互聯(lián)網(wǎng)營銷公司，其中最大一筆便是2019年通過重大資產(chǎn)重組發(fā)行股份收購遙望網(wǎng)絡(luò)。

借著“網(wǎng)紅概念股”的東風(fēng)，星期六股價一度成“妖”，曾在26個交易日內(nèi)獲得了17個漲停板，2019年10月至次年2月，短短四個月的時間內(nèi)，星期六股價暴漲超466%。不過隨后股價便一路震蕩下跌。

收購遙望網(wǎng)絡(luò)后，星期六的直播帶貨業(yè)務(wù)大獲增長。2019年遙望網(wǎng)絡(luò)的凈利潤同比猛增3260.8%，為2.11億元；2020年凈利潤也高達2.67億元。但到了2021年，這一數(shù)字有了大幅下滑，遙望網(wǎng)絡(luò)的凈利潤僅為6529.44萬元。

星期六2021年年報截圖

對此，星期六表示，遙望網(wǎng)絡(luò)2021年業(yè)務(wù)規(guī)模和營業(yè)收入增長較快，毛利率受市場競爭、公司經(jīng)營策略和收入結(jié)構(gòu)影響有所下降，同時遙望網(wǎng)絡(luò)人力成本、場地租金等期間費用和研發(fā)費用增長導(dǎo)致凈利潤率下降。

紅星資本局注意到，人力成本的增長或許與2021年遙望網(wǎng)絡(luò)大量簽約主播、藝人相關(guān)。

公開資料顯示，除原有的王祖藍、張柏芝、瑜大公子、李宣卓等藝人/主播外，遙望網(wǎng)絡(luò)2021年8月以來簽約藝人主播逐漸增多，包含賈乃亮、婁藝瀟、黃子韜、沈濤、陳亦儒、倪虹潔等，簽約數(shù)量業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。

遙望網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)截圖

據(jù)界面新聞介紹，達人主播與藝人主播的分成模式不同。達人主播采用GMV（商品交易總額）分成模式，藝人大部分采用利潤分成模式。后者分成占比更高，與明星藝人的合作規(guī)模增加，對藝人直播的分成計入營業(yè)成本，提高了整體分成比例成本，使得社交電商業(yè)務(wù)的整體毛利率有所下降，進而影響整體。

財報顯示，2021年星期六的毛利率為16.16%，與2019年（48.25%）和2020年（32.74%）的毛利率相比，有大幅下滑。

星期六表示，隨著明星主播直播場次數(shù)量提升和對供應(yīng)鏈進一步整合開發(fā)，推廣產(chǎn)品將轉(zhuǎn)向定制、非標(biāo)品類，后期抖音平臺毛利率預(yù)計將有所改善。

從“女鞋第一股”到“網(wǎng)紅概念股”，星期六的未來何去何從，紅星資本局也將持續(xù)關(guān)注。

紅星新聞記者 俞瑤 謝雨桐

編輯 余冬梅

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