2025年上半年，零食品牌業(yè)績(jī)大“破防”，這反映了當(dāng)前零食市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度以及消費(fèi)者需求的快速變化。以下是一些可能的原因和影響：
"可能的原因："
"市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加?。? 零食行業(yè)近年來(lái)發(fā)展迅速，新品牌不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)品牌也在積極創(chuàng)新，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。價(jià)格戰(zhàn)、營(yíng)銷戰(zhàn)、渠道戰(zhàn)等手段層出不窮，給品牌帶來(lái)了巨大的壓力。 "消費(fèi)者需求變化：" 消費(fèi)者越來(lái)越注重健康、健康意識(shí)增強(qiáng)，對(duì)高糖、高脂肪、高鹽的零食的需求下降。同時(shí)，消費(fèi)者也更加追求個(gè)性化和體驗(yàn)感，對(duì)零食的品質(zhì)、口味、包裝、品牌故事等方面提出了更高的要求。 "原材料成本上漲：" 近年來(lái)，受全球通貨膨脹、供應(yīng)鏈問(wèn)題等因素影響，零食原材料成本不斷上漲，導(dǎo)致品牌生產(chǎn)成本增加，利潤(rùn)空間受到擠壓。 "經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響：" 全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定，消費(fèi)者信心受到影響，可能會(huì)減少非必需品的消費(fèi)，包括零食。 "線上渠道沖擊：" 線上渠道發(fā)展迅速，對(duì)線下渠道造成沖擊。品牌需要投入更多資源進(jìn)行線上運(yùn)營(yíng)，同時(shí)也面臨著線上競(jìng)爭(zhēng)的加劇。 "疫情反復(fù)影響：" 疫情反復(fù)可能會(huì)影響消費(fèi)者的出行和聚集，進(jìn)而影響零食的銷售。
"影響："
"市場(chǎng)份額被擠壓：" 一些競(jìng)爭(zhēng)力較弱的零食品牌可能會(huì)被淘汰，市場(chǎng)份額被強(qiáng)者擠壓。

相關(guān)內(nèi)容：

2025年的夏天依然炎熱，但零食巨頭們卻似乎感受到了一絲涼意。

綜合多家休閑零食上市企業(yè)財(cái)報(bào)，可以看到：三只松鼠增收不增利，凈利潤(rùn)腰斬52.22%；洽洽食品創(chuàng)下十年最差成績(jī)，凈利潤(rùn)暴跌73.68%；良品鋪?zhàn)由鲜泻笫赚F(xiàn)半年度虧損9355萬(wàn)元；來(lái)伊份由盈轉(zhuǎn)虧，利潤(rùn)驟降439.6%……

圖源：澎湃新聞

多家主流休閑食品企業(yè)半年報(bào)中，超七成企業(yè)遭遇凈利潤(rùn)下滑。這些曾經(jīng)引領(lǐng)休閑食品風(fēng)潮的行業(yè)巨頭們，在這個(gè)盛夏體驗(yàn)了業(yè)績(jī)“破防”的凜冽寒意。

然而冰面之下暗流洶涌。當(dāng)老牌巨頭步履蹣跚之際，新勢(shì)力卻高歌猛進(jìn)。量販零食龍頭萬(wàn)辰集團(tuán)營(yíng)收暴漲106.89%，凈利潤(rùn)同比激增50358.8%；鳴鳴很忙2024年收入達(dá)393.44億元，三年增長(zhǎng)近十倍。專注魔芋制品的鹽津鋪?zhàn)幽鎰?shì)雙增；衛(wèi)龍美味蔬菜制品半年狂賣21億元，貢獻(xiàn)六成營(yíng)收。

圖源：零食很忙官網(wǎng)

還有渠道自有品牌同樣勢(shì)不可擋——山姆MM系列年上新超300款，盒馬自有品牌占比達(dá)35%，胖東來(lái)的DL燕麥脆屢屢賣斷貨。

同一片藍(lán)天下，傳統(tǒng)巨頭與新銳勢(shì)力的業(yè)績(jī)分野如刀刻般清晰。這場(chǎng)看似突如其來(lái)的業(yè)績(jī)分化，實(shí)則是零食行業(yè)結(jié)構(gòu)性洗牌的必然陣痛。

“三重壓力”沖擊

2025年上半年，成本、渠道、外部沖擊——三座大山將巨頭們壓得喘不過(guò)氣。

首先，翻閱各家企業(yè)財(cái)報(bào)，成本壓力如同沉重的鎖鏈。堅(jiān)果原料、棕櫚油等成本持續(xù)上漲，吞噬著企業(yè)利潤(rùn)。財(cái)報(bào)顯示，三只松鼠毛利率從2016年的30.2%一路跌至23.33%；甘源食品因原料成本導(dǎo)致毛利下滑，遭遇三年來(lái)首次滑坡；洽洽食品則因內(nèi)蒙古暴雨導(dǎo)致葵花籽減產(chǎn)，原料采購(gòu)價(jià)飆升成為壓垮利潤(rùn)的最后一根稻草；而良品鋪?zhàn)釉噲D通過(guò)“最大規(guī)模降價(jià)”突圍，卻陷入“降價(jià)-毛利率下降-盈利惡化”的惡性循環(huán)，去年降價(jià)22%-45%的策略至今仍在持續(xù)流血。

渠道失衡更令巨頭進(jìn)退維谷。線上起家的三只松鼠線下門店僅剩209家，“萬(wàn)店計(jì)劃”淪為泡影；良品鋪?zhàn)又睜I(yíng)門店數(shù)量不增反減。而依賴于線下門店銷售的來(lái)伊份線上渠道營(yíng)收大跌35.54%，洽洽電商毛利率僅19.39%，遠(yuǎn)低于行業(yè)水平。

圖源：小紅書用戶 @坦洲合勝百貨

對(duì)此，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬一針見血的指出：“三只松鼠線下是短板，來(lái)伊份線上是困境，良品鋪?zhàn)泳€上線下平衡最佳，但供應(yīng)鏈?zhǔn)怯矀！?/span>

渠道轉(zhuǎn)型的滯后，使傳統(tǒng)巨頭在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)中步步被動(dòng)。

但最關(guān)鍵的是，真正的顛覆性沖擊來(lái)自外部勢(shì)力的裂變。量販零食店以“0加盟費(fèi)+終端低價(jià)”模式瘋狂擴(kuò)張，好想來(lái)、鳴鳴很忙門店總數(shù)超3萬(wàn)家，將同類產(chǎn)品價(jià)格壓至傳統(tǒng)品牌的70%。而商超自有品牌的崛起更重構(gòu)了消費(fèi)場(chǎng)景——當(dāng)山姆的MM堅(jiān)果與盒馬的NB零食占據(jù)貨架時(shí)，消費(fèi)者對(duì)傳統(tǒng)品牌的忠誠(chéng)度正在瓦解。

因此，當(dāng)今年7月我們看到山姆會(huì)員在網(wǎng)上吐槽知名零食品牌好麗友產(chǎn)品后，直接導(dǎo)致其產(chǎn)品直接下架，這意味著傳統(tǒng)品牌花費(fèi)數(shù)十年建立的品牌壁壘正悄然裂開了一條縫。

自我救贖

焦灼中的巨頭們正多線突圍。健康化成為最集中的火力點(diǎn)：良品鋪?zhàn)油菩小拔鍦p”配方，零添加西梅熱銷20萬(wàn)份；來(lái)伊份推出藥食同源養(yǎng)生系列；三只松鼠打造“東方顏究生”養(yǎng)顏產(chǎn)品線。叮咚買菜調(diào)研顯示95%消費(fèi)者已成“成分黨”，這迫使品牌重新思考產(chǎn)品本質(zhì)。

與此同時(shí)，新中式零食煥發(fā)驚人爆發(fā)力——鹽津鋪?zhàn)勇獒u素毛肚月銷破億，衛(wèi)龍魔芋爽年銷超10億，齊云山南酸棗糕占據(jù)細(xì)分市場(chǎng)32.4%份額。這些案例揭示出殘酷現(xiàn)實(shí)：當(dāng)品牌失速時(shí)，垂直領(lǐng)域的“超級(jí)單品”正成為穿越周期的破局利器。

而渠道端的革新也是零食巨頭們的目標(biāo)。如三只松鼠試水千平全品類生活館，三天營(yíng)收破百萬(wàn)；來(lái)伊份創(chuàng)新倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店模型，加盟占比提升至53%。

圖源：來(lái)伊份微博

但值得一提的是，當(dāng)三只松鼠收購(gòu)愛零食計(jì)劃告吹，也暴露了傳統(tǒng)品牌既想借力又怕喪失主導(dǎo)權(quán)的矛盾。

與此同時(shí)，當(dāng)鳴鳴很忙這樣的零食量販巨頭開始布局自有品牌，對(duì)傳統(tǒng)品牌而言，量販渠道從盟友變對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)正在累積。

可以說(shuō)，這場(chǎng)渠道重構(gòu)或革新的本質(zhì)，是爭(zhēng)奪離消費(fèi)者最后一百米的主導(dǎo)權(quán)。據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，線下渠道仍占據(jù)休閑食品82.6%份額，但話語(yǔ)權(quán)已從傳統(tǒng)門店轉(zhuǎn)移到量販巨頭手中。

突圍曙光

灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)零食市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)1.4萬(wàn)億元，2025年預(yù)計(jì)繼續(xù)擴(kuò)容。但增量紅利顯然更傾向創(chuàng)新者。

危局中仍有微光閃爍。衛(wèi)龍美味逆勢(shì)雙增，蔬菜制品營(yíng)收暴漲44.3%，占比突破60%；煌上煌凈利潤(rùn)增長(zhǎng)26.9%；周黑鴨利潤(rùn)激增228%。它們的共同點(diǎn)在于——衛(wèi)龍?zhí)隼睏l舒適區(qū)打造新爆款，周黑鴨持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈效率。

而萬(wàn)辰集團(tuán)以11.49%的毛利率實(shí)現(xiàn)500倍利潤(rùn)增長(zhǎng)，證明低價(jià)策略并非原罪，低效運(yùn)營(yíng)才是。當(dāng)良品鋪?zhàn)右雵?guó)資戰(zhàn)投、三只松鼠跨界全品類市場(chǎng)、來(lái)伊份向供應(yīng)鏈平臺(tái)轉(zhuǎn)型，這些探索背后是傳統(tǒng)商業(yè)模式向供應(yīng)鏈整合模式進(jìn)化的決心。

圖源：三只松鼠公眾號(hào)

“線上與線下要互融共通，短板互補(bǔ)才能破局?！敝斓づ畹慕ㄗh揭示了行業(yè)本質(zhì)。

零食戰(zhàn)爭(zhēng)的終局，注定屬于品牌力、產(chǎn)品力、渠道力、營(yíng)銷力的全能型選手。十年前，三只松鼠們正是憑借這樣的全能身手登上王座。如今歷史再度輪回，只不過(guò)這次他們成了守擂者。

鹽津鋪?zhàn)佑媚в笾破房褓u7.9億、溜溜梅搶占45.7%果凍市場(chǎng)的案例都在昭示：沒有永遠(yuǎn)的巨頭，只有永遠(yuǎn)的創(chuàng)新。

圖源：鹽津鋪?zhàn)庸娞?hào)

這場(chǎng)洗牌遠(yuǎn)未終結(jié)。當(dāng)盒馬山姆持續(xù)瓜分中產(chǎn)客群、量販零食深入縣域市場(chǎng)、健康零食成為新剛需，傳統(tǒng)品牌的轉(zhuǎn)型窗口正在加速收窄。但無(wú)論如何，洗牌已然開始始，萬(wàn)億市場(chǎng)的牌桌上，永遠(yuǎn)會(huì)有新王牌出現(xiàn)。