我們來(lái)梳理一下關(guān)于戎美股份沖擊創(chuàng)業(yè)板IPO的相關(guān)信息，特別是結(jié)合其淘寶店起家的背景、曾涉侵權(quán)糾紛以及面臨的存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：
"核心事件：戎美股份申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO"
"公司背景：" 戎美股份是一家專(zhuān)注于"軍工光學(xué)"領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)。其發(fā)展歷程頗具代表性，早期可能通過(guò)"淘寶等電商平臺(tái)"進(jìn)行銷(xiāo)售或業(yè)務(wù)拓展，積累了市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，并逐步建立起品牌影響力，最終實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化發(fā)展，具備了沖擊資本市場(chǎng)的條件。 "上市目標(biāo)：" 公司已正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了"創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)材料"，希望能在創(chuàng)業(yè)板上市交易。
"關(guān)鍵關(guān)注點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)："
1. "淘寶店起家的背景：" "優(yōu)勢(shì)：" 這通常意味著公司具備較強(qiáng)的市場(chǎng)敏感度、靈活的運(yùn)營(yíng)模式和對(duì)線上渠道的深刻理解。從零開(kāi)始或小規(guī)模起步，可能也意味著更強(qiáng)的創(chuàng)新動(dòng)力和適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力。 "潛在問(wèn)題（可能已在IPO前解決）：" 早期電商運(yùn)營(yíng)可能面臨品牌建設(shè)難、競(jìng)爭(zhēng)激烈、利潤(rùn)空間薄、供應(yīng)鏈管理不成熟等問(wèn)題。雖然這可能是其起點(diǎn)，但投資者會(huì)關(guān)注這種模式是否已成功轉(zhuǎn)型為更穩(wěn)定、可規(guī)?；纳虡I(yè)模式。
2. "曾涉侵權(quán)糾紛：" "性質(zhì)：" 這通常指公司在發(fā)展過(guò)程中，可能因"專(zhuān)利侵權(quán)、

相關(guān)內(nèi)容：

日前，淘寶店起家的日禾戎美股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“戎美股份”）創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)獲受理，也揭開(kāi)了近年來(lái)戎美股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的“面紗”。

根據(jù)其招股書(shū)， 2019年，戎美股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.94億元，較2018年的水平（7.04億元）有所下降，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.10億元， 較2018年的水平（1.00億元）略有上升。此外，淘寶店收入占比超99%、實(shí)控人夫妻合計(jì)持股98.24%等信息也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

擬募資6.01億元

經(jīng)常網(wǎng)購(gòu)的消費(fèi)者或許聽(tīng)說(shuō)過(guò)這個(gè)品牌。招股書(shū)稱(chēng)，依托“戎美 RUMERE”品牌，戎美股份經(jīng)營(yíng)服裝的企劃設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈管理和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括職業(yè)與休閑風(fēng)格的女裝及男裝和配飾等。目前，戎美股份主要運(yùn)營(yíng)一家淘寶門(mén)店及兩家天貓門(mén)店。

此次沖擊創(chuàng)業(yè)板，戎美股份擬募資6.01億元，其中擬投入4.15億元用于現(xiàn)代制造服務(wù)業(yè)基地項(xiàng)目、4308.20萬(wàn)元用于設(shè)計(jì)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、5023.46萬(wàn)元用于信息化建設(shè)項(xiàng)目、9252.71萬(wàn)元用于展示中心建設(shè)項(xiàng)目。

圖源于戎美股份招股書(shū)

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2017年-2019年，戎美股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.85億元、7.04億元和6.94億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)6994.08萬(wàn)元、1.00億元和1.10億元。

淘寶店收入占比超99%

圖源于戎美股份招股書(shū)

值得關(guān)注的是，報(bào)告期內(nèi)（2017年-2019年），戎美股份通過(guò)淘寶、天貓平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入占比達(dá)99%以上，銷(xiāo)售渠道具有較高的集中度。

具體而言，根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，2019年，淘寶店（戎美高端女裝）、天貓店（Rumere 旗艦店以及Rongmere 旗艦店）和微店分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入6.89億元、495.85萬(wàn)元和3.59萬(wàn)元，占比分別為99.28%、0.71%和0.01%。

招股書(shū)表示，公司實(shí)行以“戎美高端女裝”門(mén)店為主要銷(xiāo)售渠道的銷(xiāo)售策略。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的培育，核心門(mén)店“戎美高端女裝”已在淘寶平臺(tái)上形成了影響力較強(qiáng)、品牌文化積淀較為深厚的品牌形象，并累積了穩(wěn)定的客戶(hù)群體，形成了較強(qiáng)的頭部效應(yīng)。

實(shí)控人夫妻合計(jì)持股98.24%

從招股書(shū)披露的信息來(lái)看，戎美股份屬于名副其實(shí)的“夫妻店”。

招股書(shū)顯示，郭健和溫迪直接和間接持有戎美股份1.68億股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的98.24%，系公司實(shí)際控制人。1980年出生的郭健與1981年出生的溫迪系夫妻關(guān)系，目前郭健擔(dān)任戎美股份董事長(zhǎng)，溫迪擔(dān)任戎美股份董事、總經(jīng)理。

回溯二人的創(chuàng)業(yè)史，公開(kāi)資料顯示，2006年，因?yàn)槠珢?ài)日系白領(lǐng)風(fēng)格的服裝，溫迪在淘寶上開(kāi)了一家女裝小店，取名戎美。此后郭健正式加入，團(tuán)隊(duì)規(guī)模也逐步擴(kuò)大。在今年的電商直播浪潮中，郭健和溫迪帶著戎美的團(tuán)隊(duì)也加入其中。

曾涉侵權(quán)糾紛

值得關(guān)注的是，蘇州日禾戎美商貿(mào)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇州戎美”，為戎美股份前身）、上海戎美品牌管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“上海戎美”，戎美股份子公司）還曾因侵權(quán)糾紛被上海之禾時(shí)尚實(shí)業(yè)集團(tuán)商業(yè)發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“之禾時(shí)尚”）訴至法院。

據(jù)中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)公布的一審民事判決書(shū)，之禾時(shí)尚系美術(shù)作品《仙人掌》、《摩洛哥》的著作權(quán)人，經(jīng)之禾時(shí)尚調(diào)查發(fā)現(xiàn)，被告上海戎美在網(wǎng)上銷(xiāo)售的多款服裝的款式、色彩、圖案等均與原告享有著作權(quán)的作品一致。對(duì)于此案，一審法院于2017年作出判決，蘇州戎美、上海戎美被判立即停止侵害原告上海之禾時(shí)尚實(shí)業(yè)集團(tuán)商業(yè)發(fā)展有限公司《仙人掌》、《摩洛哥》美術(shù)作品著作權(quán)的行為。蘇州戎美、上海戎美被判分別賠償10萬(wàn)元和5萬(wàn)元。蘇州戎美、上海戎美不服判決提起上訴，二審被判駁回上訴，維持原判。

2019年末存貨賬面價(jià)值達(dá)2.05億元

　　各模式下商品對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本及比例，圖源于戎美股份招股書(shū)

根據(jù)招股書(shū)介紹，戎美股份的供應(yīng)鏈主要分為三種模式：部分委托加工、完全委托加工和自主生產(chǎn)。戎美股份采取外協(xié)生產(chǎn)為主、自主生產(chǎn)為輔的生產(chǎn)模式。2019年部分委托加工、完全委托加工和自主生產(chǎn)的營(yíng)業(yè)成本分別為2.01億、1.23億和4625.44萬(wàn)元，占比分別為54.25%、33.28%和12.46%。

對(duì)于戎美股份，招股書(shū)還提及了存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。招股書(shū)表示，基于運(yùn)營(yíng)的連續(xù)性，為保障正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展，公司需要保有一定的存貨。2017年末、2018年末和2019年末，公司的存貨賬面價(jià)值分別為1.66億元、2.37億元和2.05億元，存貨賬面價(jià)值占同期流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為82.21%、79.16%和52.91%。2017年末、2018年末和2019年末，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額分別為1214.82萬(wàn)元、2043.42萬(wàn)元和3825.61萬(wàn)元，占當(dāng)年存貨賬面余額的比例分別為6.81%、7.94%和15.73%。

招股書(shū)稱(chēng)，如果未來(lái)公司未能準(zhǔn)確把握消費(fèi)者偏好、流行趨勢(shì)等因素，可能導(dǎo)致公司存貨滯銷(xiāo)，造成公司營(yíng)運(yùn)資金被占用、公司運(yùn)營(yíng)效率降低和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提顯著增加的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。（記者 宓迪）