確實(shí)，關(guān)于 Made.com 的消息令人唏噓。這家公司曾是英國乃至全球家具電商領(lǐng)域的明星企業(yè)，由華人創(chuàng)始人創(chuàng)辦，但現(xiàn)在確實(shí)面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，并可能瀕臨破產(chǎn)。
以下是 Made.com 情況惡化的主要原因：
1. "激烈的市場競爭：" 家具電商市場，尤其是面向消費(fèi)者的在線家具市場，競爭異常激烈。來自美國的 Wayfair、eBay Home、Overstock 以及其他歐洲本土的競爭對(duì)手（如 IKEA、ASOS Home 等）都擁有強(qiáng)大的品牌、規(guī)模效應(yīng)和雄厚的資金實(shí)力。Made.com 在這個(gè)擁擠的市場中持續(xù)獲得增長并維持盈利變得極其困難。
2. "高昂的運(yùn)營成本：" "倉儲(chǔ)和物流：" 作為一家自營模式（Direct-to-Consumer）的電商，Made.com 需要建立和維護(hù)自己的倉庫、處理訂單、管理庫存和配送。這涉及到巨大的固定資產(chǎn)投入和持續(xù)的運(yùn)營開銷。 "市場營銷：" 在競爭激烈的市場中，獲取新客戶需要投入大量資金進(jìn)行廣告宣傳（尤其是在線廣告）。 "設(shè)計(jì)和產(chǎn)品開發(fā)：" 公司需要不斷設(shè)計(jì)新的產(chǎn)品或與設(shè)計(jì)師合作，以保持吸引力，這也需要成本。
3. "盈利能力挑戰(zhàn)：" 盡管 Made.com 的銷售額可能曾經(jīng)增長，但其成本（尤其是上述運(yùn)營成本）增長可能更快，導(dǎo)致利潤空間被不斷壓縮。維持自營模式在規(guī)模達(dá)到足夠

相關(guān)內(nèi)容：

經(jīng)歷了一年跌宕起伏后，英國家具電商品牌、由華人創(chuàng)立的Made.com迎來至暗時(shí)刻。

據(jù)英媒（2022年11月1日）報(bào)道，在收購談判無果后，該公司已經(jīng)委任知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道任其破產(chǎn)管理人。據(jù)了解，普華永道仍將嘗試出售Made.com，但無法為其擔(dān)保。

一周之前（2022年10月25日），Made.com在結(jié)束了與潛在買家沒有結(jié)果的談判后，于第二天（10月26日）關(guān)閉網(wǎng)站、暫停新客戶訂單、停止在倫交所交易。

而在一年多之前（2021年6月），Made.com憑借著在疫情中的積累，成功在倫交所掛牌交易，并通過IPO融資1億英鎊（共發(fā)行5000萬股新股，定價(jià)200便士），公司市值也在當(dāng)時(shí)達(dá)到7.753億英鎊（約合人民幣70億）。

令人詫異的是，自那以后，Made.com的股價(jià)就呈現(xiàn)斷崖式下跌，迄今為止股價(jià)已經(jīng)從剛上市的200便士跌至0.5便士，跌幅高達(dá)驚人的99.5%。

說到Made.com，相信不少中國讀者是很熟悉的。

因?yàn)檫@家公司創(chuàng)始人是一位優(yōu)秀的華人代表——李寧。他出生于廣東佛山，16歲赴海外留學(xué)，28歲創(chuàng)立了Made.com，可謂年輕有為。

成立于2010年，Made.com用了10年時(shí)間緩慢地完成初始積累，并在2020至2021年抓住機(jī)遇爆發(fā)，卻在2022年慘遭滑鐵盧。

那么，這家家具公司是憑借什么一舉成為英國行業(yè)之光？過去一年里，又是什么讓這家公司從神壇跌下？

接下來，我們就一起來探究Made.com跌宕起伏的命運(yùn)。

借疫情東風(fēng)，Made.com倫交所成功IPO

在介紹Made.com的成功史前，我們先了解一下創(chuàng)始人李寧。

1982年，李寧出生于有中國家具生產(chǎn)基地之稱的佛山。

16歲時(shí)，他去了法國一家寄宿學(xué)校，然后考入巴黎一所在歐洲頗有聲望的商學(xué)院。

李寧表示自己之所以創(chuàng)辦這一網(wǎng)站，是因?yàn)樽约鹤钤缭跉W洲買沙發(fā)時(shí)，發(fā)現(xiàn)一個(gè)在中國生產(chǎn)、成本不到300美元的沙發(fā)，在巴黎竟標(biāo)價(jià)3000美元。

他隨后發(fā)現(xiàn)，在佛山生產(chǎn)的高端家具，需要經(jīng)過7個(gè)以上的中間人，才能輾轉(zhuǎn)到達(dá)歐洲展廳，因而存在著巨大的利潤空間。

基于這樣的發(fā)現(xiàn)，李寧創(chuàng)辦了家具電商Made.com。

Made.com的特色在于，它將眾多新潮的家具設(shè)計(jì)圖發(fā)布在網(wǎng)絡(luò)，由消費(fèi)者投票最喜愛的款式，交由50名設(shè)計(jì)師設(shè)計(jì)。

設(shè)計(jì)完成后委托中國工廠生產(chǎn)，生產(chǎn)出的家具直接通過海路運(yùn)往英國消費(fèi)者的家中，從設(shè)計(jì)到銷售只需要4個(gè)月。如果你直接購買生產(chǎn)好的設(shè)計(jì)師家具，最快一周到一個(gè)月就能快遞到家。

Made.com在倫敦和上海都設(shè)有辦公室，上海的員工主要負(fù)責(zé)與中國40多家家具工廠合作，倫敦方面主要和一些歐洲家具設(shè)計(jì)師合作，把他們的作品交付給中國工廠。

在這個(gè)過程中，無論是收集創(chuàng)意、檢驗(yàn)創(chuàng)意的受歡迎程度，還是銷售，都是通過線上完成，從而減去了中間環(huán)節(jié)，大幅降低了價(jià)格。

因此在價(jià)格上，Made.com銷售的設(shè)計(jì)師家具要比競爭對(duì)手品牌便宜近75%。

得益于良好的商業(yè)模式，Made.com收益逐年增長，業(yè)務(wù)版圖也從英國擴(kuò)展到法國、德國、瑞士等9個(gè)歐洲國家。

2020年3月，英國爆發(fā)新冠疫情，長期的封鎖政策讓網(wǎng)購興起，也成為壓死線下零售業(yè)的最后一根稻草。

相反，Made.com主攻的線上服務(wù)業(yè)卻獲得了爆發(fā)性增長，變身疫情大贏家。

憑借物美價(jià)廉和累積多年的電商優(yōu)勢，Made.com在新冠疫情中迎來了爆發(fā)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績大幅增長，市值水漲船高。

Made.com稱，2020年其在英國的總銷售額攀升至1.65億英鎊，在歐洲大陸的總銷售額則達(dá)到1.5億英鎊。

正因?yàn)橐咔槠陂g銷量暴漲，Made.com于2021年6月正式在倫敦證交所掛牌交易，一時(shí)間風(fēng)光無右。

通過去年的IPO，Made.com募資1億英鎊，發(fā)行5000萬股新股，每股定價(jià)200便士，公司市值達(dá)到7.753億英鎊（約合人民幣70億）。

Made.com表示，籌集資金將用于公司在整個(gè)歐洲進(jìn)一步發(fā)展并擴(kuò)大其服務(wù)范圍。

一年時(shí)間，Made.com情況急轉(zhuǎn)直下

只是令Made.com沒想到的是，上市竟是它下坡路的起點(diǎn)。

在完成IPO的當(dāng)天，Made.com被曝出股價(jià)立即下跌了7%。

一位知情人士稱，倫敦股市競爭極其激烈，上市公司的規(guī)模和流動(dòng)性非常重要。鑒于Made.com的規(guī)模較小，美國和歐洲的大型對(duì)沖基金都沒有參與入股。

2022年上半年，受俄烏沖突和通脹壓力的雙重影響，Made.com的虧損持續(xù)擴(kuò)大，從1010萬英鎊增長到3530萬英鎊。

2022年9月24日，Made.com在一份聲明中宣布，受成本上升、供應(yīng)鏈緊張、消費(fèi)者信心下降以及商品打折的影響，該公司計(jì)劃裁員并考慮出售。

雖然Made.com沒有宣布具體的裁員人數(shù)，但據(jù)英媒當(dāng)時(shí)披露，該數(shù)字接近200人，占公司總員工的三分之一。

該公司在聲明中指出，經(jīng)濟(jì)放緩、通貨膨脹導(dǎo)致消費(fèi)者支出和信心下降，以及俄烏戰(zhàn)爭導(dǎo)致的能源價(jià)格上漲和供應(yīng)鏈不穩(wěn)定，是公司裁員的根本原因。

具體解釋來看，通脹壓力讓不少英國消費(fèi)者放棄購買設(shè)計(jì)師家具，俄烏戰(zhàn)爭更導(dǎo)致海運(yùn)成本飆升，運(yùn)力緊張，庫存不能無法及時(shí)補(bǔ)充。

需求下降意味著收入下降，運(yùn)費(fèi)提高導(dǎo)致運(yùn)營成本上升，兩者不斷擠壓著Made.com的利潤空間。

Made.com表示，由于這些狀況的持續(xù)時(shí)間和惡化程度存在不確定性，公司不得不打折銷售商品，因此影響了凈收益。

經(jīng)過一個(gè)月的談判，情況似乎變得更加棘手。

2022年10月25日，Made.com宣布與潛在買家談判失敗，并警告稱如果在現(xiàn)金耗盡之前無法籌集到資金，它將“采取適當(dāng)措施為債權(quán)人保留價(jià)值”。

第二天（10月26日），該公司向倫敦證交所提交最新報(bào)告，宣布它的子公司Made Design Ltd (MDL)已“暫停新客戶訂單”。

報(bào)告寫道：“鑒于MDL在任何進(jìn)一步的融資需求上都依賴于Made.com，并且為了為其債權(quán)人保留價(jià)值，MDL董事會(huì)已決定暫停新的客戶訂單。這一決定仍在審查中，我們將適時(shí)進(jìn)一步宣布。根據(jù)這一決定，Made董事會(huì)將繼續(xù)尋求為其債權(quán)人和股東保留價(jià)值。”

當(dāng)天下午，Made.com網(wǎng)站意外癱瘓。網(wǎng)站首頁寫道：“我們正在進(jìn)行重要更新，以改善您的購物體驗(yàn)?！?/strong>

現(xiàn)在你打開Made.com官網(wǎng)，就會(huì)看到一行字：“對(duì)不起，我們現(xiàn)在無法接受任何新訂單?！?/strong>

英倫投資客寫在最后

雖然Made.com因?yàn)檎勁泻腿谫Y失敗已進(jìn)入破產(chǎn)程序，但需要肯定的是，這個(gè)公司的商業(yè)模式本身沒有太大問題，只是因?yàn)轶w量太小、資金儲(chǔ)備不夠，扛不過這波突如其來的通脹和供應(yīng)鏈問題。

事實(shí)上，據(jù)英媒總結(jié)，認(rèn)可并有意收購Made.com的潛在買家還有很多，既包括英國本土百貨公司Frasers和John Lewis、私人股本運(yùn)營商Alteri、床上用品零售商Dunelm等，也包括歐洲家具零售商等，只是收購價(jià)格還需要進(jìn)一步洽談。

至于Made.com的未來究竟如何，我們還會(huì)持續(xù)關(guān)注。