我們來分析一下這個(gè)情況。
"核心事件：" 愛馬仕宣布對(duì)其在美國(guó)的零售價(jià)格進(jìn)行上調(diào)。
"主要原因：" 據(jù)報(bào)道和愛馬仕官方說法，這次價(jià)格上調(diào)主要是為了應(yīng)對(duì)美國(guó)近年來，特別是特朗普政府時(shí)期實(shí)施的對(duì)中國(guó)商品征收的關(guān)稅。
"具體分析："
1. "關(guān)稅的影響：" 特朗普政府時(shí)期對(duì)中國(guó)輸美商品加征了多輪關(guān)稅，范圍廣泛。愛馬仕作為一家全球性的奢侈品集團(tuán)，其生產(chǎn)流程復(fù)雜，涉及從中國(guó)進(jìn)口的多種商品，包括原材料、零部件、成品等。 2. "成本轉(zhuǎn)嫁：" 這些關(guān)稅直接增加了愛馬仕從中國(guó)進(jìn)口商品的成本。為了維持其全球統(tǒng)一的品牌定位和利潤(rùn)率，公司不得不將這部分增加的成本轉(zhuǎn)嫁給最終消費(fèi)者。 3. "美國(guó)市場(chǎng)定價(jià)策略調(diào)整：" 由于關(guān)稅導(dǎo)致成本上升，愛馬仕選擇在美國(guó)市場(chǎng)提高零售價(jià)格。這是一種常見的商業(yè)策略，即通過調(diào)整目標(biāo)市場(chǎng)的價(jià)格來平衡因成本增加（如關(guān)稅）帶來的壓力。 4. "對(duì)消費(fèi)者的實(shí)際影響：" 對(duì)于在美國(guó)購(gòu)買愛馬仕產(chǎn)品的消費(fèi)者來說，這意味著他們需要支付更高的價(jià)格才能購(gòu)買到相同的商品。這使得奢侈品在美國(guó)市場(chǎng)的購(gòu)買門檻相對(duì)提高了，因此可以說，特朗普的關(guān)稅政策客觀上讓美國(guó)的奢侈品消費(fèi)變得更“奢侈”了。 5. "品牌策略考量：" 愛馬仕此舉也體現(xiàn)了奢侈品品牌對(duì)其

相關(guān)內(nèi)容：

受美國(guó)所謂“對(duì)等關(guān)稅”影響，已有奢侈品牌宣布上調(diào)在美售價(jià)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月17日，愛馬仕首席財(cái)務(wù)官哈爾古埃（Eric du Halgouet）在第一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上宣布，將從5月1日起上調(diào)所有在美國(guó)業(yè)務(wù)線的售價(jià)，以“完全抵消”新關(guān)稅帶來的影響。他同時(shí)稱，該調(diào)價(jià)僅針對(duì)美國(guó)，其他地區(qū)不會(huì)漲價(jià)。

全球最大奢侈品集團(tuán)、法國(guó)奢侈品巨頭路威酩軒（LVMH）近日也表示將考慮漲價(jià)以應(yīng)對(duì)特朗普關(guān)稅。

特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩給奢侈品行業(yè)帶來了額外的壓力。在特朗普宣布所謂“對(duì)等關(guān)稅”后，多位分析師大幅下調(diào)了今年下半年奢侈品行業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期。咨詢公司羅蘭貝格合伙人蔣云鶯在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)今年奢侈品行業(yè)增速將會(huì)分化。全球奢侈品增速將放緩至1%~3%，同時(shí)印度、中東等新興市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

（新華社圖）

在美國(guó)制造沒那么容易

據(jù)新華社此前報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普2日簽署行政令，宣布對(duì)所有貿(mào)易伙伴征收所謂“對(duì)等關(guān)稅”，其中對(duì)來自歐盟的產(chǎn)品將征收20%的關(guān)稅。隨后，特朗普宣布對(duì)包括歐盟在內(nèi)的部分貿(mào)易伙伴保持10%的“基準(zhǔn)關(guān)稅”，對(duì)超過10%部分的“對(duì)等關(guān)稅”暫緩90天。

LVMH首席財(cái)務(wù)官卡巴尼斯 (Cecile Cabanis) 近日表示，關(guān)稅的不確定性使該集團(tuán)陷入“未知領(lǐng)域”。

眾多奢侈品集團(tuán)中，LVMH此前率先嘗試在美生產(chǎn)。旗下品牌路易威登在美國(guó)有三家皮革工坊，分別位于加利佛尼亞州和得克薩斯州，生產(chǎn)Neverfull等不太復(fù)雜的手袋款式和零部件，特朗普也曾在第一任期內(nèi)為得州工廠剪彩。

據(jù)該集團(tuán)2024年財(cái)報(bào)顯示，美國(guó)市場(chǎng)占當(dāng)年總收入的25%。該集團(tuán)首席執(zhí)行官阿諾特(Bernard Arnault)當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日表示，為減輕關(guān)稅的影響，將考慮把更多生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至美國(guó)。

然而，據(jù)報(bào)道，有前任內(nèi)部員工表示，得州工坊的表現(xiàn)“明顯”弱于其他工坊。知情人士表示，該工廠缺乏能夠滿足品牌質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的熟練皮革工人，從裁剪到生產(chǎn)過程中的失誤導(dǎo)致皮革浪費(fèi)率高達(dá)40%。業(yè)內(nèi)人士稱，行業(yè)平均皮革浪費(fèi)率通常為20%。

“的確，擴(kuò)大產(chǎn)量比我們想象的要困難?！甭芬淄枪I(yè)總監(jiān)帕查德（Ludovic Pauchard）曾表示過去的確發(fā)生過類似情況，不過問題已經(jīng)解決。

對(duì)于以“歐洲制造”為標(biāo)簽的時(shí)裝、手袋、手表和珠寶品牌來說，將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至美國(guó)絕非易事。已有奢侈品集團(tuán)表示目前沒有在美國(guó)擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃。

意大利高端消費(fèi)品牌古馳（Gucci）母公司開云集團(tuán)的首席執(zhí)行官皮諾 (Fran?ois-Henri Pinault) 在2月份的2024年第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，對(duì)于開云集團(tuán)等其他企業(yè)來說，在美國(guó)制造“毫無意義”。“我們?cè)谝獯罄头▏?guó)生產(chǎn)……我們出售的是我們文化的一部分。” 他稱。

瑞銀股票分析師普茨（Zuzanna Pusz）此前在報(bào)告中寫道：“我們預(yù)計(jì)大多數(shù)歐洲奢侈品公司會(huì)以漲價(jià)的形式將關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁給終端消費(fèi)者，因?yàn)榻K端消費(fèi)者往往對(duì)定價(jià)不太敏感，而且習(xí)慣了地區(qū)價(jià)格差異。”

全球奢侈品市場(chǎng)復(fù)蘇承壓

過去一年，全球奢侈品市場(chǎng)集體“遇冷”。根據(jù)意大利奢侈品制造商行業(yè)協(xié)會(huì)與貝恩咨詢公司的長(zhǎng)期數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，過去兩年間，全球奢侈品消費(fèi)者群體縮減了約5000萬人。

目前已公布今年第一季度業(yè)績(jī)的品牌中，愛馬仕集團(tuán)該季度銷售額為41.3億歐元，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng)7.2%，低于分析師預(yù)計(jì)的9.8%；路威酩軒集團(tuán)(LVMH)該季度銷售額下降3%，低于分析師此前預(yù)計(jì)的2%的增長(zhǎng)；意大利時(shí)裝品牌Moncler季度銷售額增長(zhǎng)高于預(yù)期，增幅1%。對(duì)于尚未公布財(cái)報(bào)的開云集團(tuán)，巴克萊銀行預(yù)計(jì)旗下品牌古馳第一季度銷售額將下降25%，美國(guó)資管公司伯恩斯坦則表示，開云集團(tuán)目前“極不可能”實(shí)現(xiàn)其2025年?duì)I收和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)持平的預(yù)期。

在特朗普本月宣布對(duì)美國(guó)貿(mào)易伙伴征收所謂的“對(duì)等關(guān)稅”后，今年下半年奢侈品行業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期被大幅調(diào)降。匯豐銀行預(yù)計(jì)，2025年奢侈品行業(yè)盈利將持平，而此前預(yù)期為增長(zhǎng)5%。伯恩斯坦則更為悲觀，預(yù)測(cè)今年該行業(yè)盈利將萎縮2%，而此前預(yù)期為增長(zhǎng)5%。

面對(duì)奢侈品牌的未來走勢(shì)，蔣云鶯對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者建議，首先奢侈品牌要提高供應(yīng)鏈韌性，例如通過虛擬仿真優(yōu)化全球供應(yīng)鏈布局，提升應(yīng)對(duì)關(guān)稅沖擊的響應(yīng)速度。其次，要持續(xù)投資和加深用戶價(jià)值，例如VIC用戶的維系和年輕客群的口碑輻射。

“未來，奢侈品企業(yè)如何穿越周期、掌控定價(jià)權(quán)將離不開且深度依托以上兩個(gè)根本?！彼瑫r(shí)建議行業(yè)持續(xù)重視新興市場(chǎng)。

值班編輯：龍王