美特斯邦威（METIS BONWE）的衰落，從昔日年賺12億的時(shí)尚領(lǐng)軍者到如今拖欠工資、門(mén)店關(guān)閉1871家的困境，是一個(gè)令人唏噓的商業(yè)案例。其“不走尋常路”的探索，最終并未走出困境，其未來(lái)之路充滿(mǎn)了挑戰(zhàn)，但也并非完全沒(méi)有方向。
"回顧“不走尋常路”："
美特斯邦威的成功，很大程度上得益于其獨(dú)特的商業(yè)模式：
1. "加盟為主，快速擴(kuò)張：" 與當(dāng)時(shí)強(qiáng)調(diào)直營(yíng)的品牌不同，美邦早期以加盟模式為主，迅速搶占市場(chǎng)份額，形成了龐大的加盟商網(wǎng)絡(luò)。這帶來(lái)了極高的擴(kuò)張速度和較低的初始投資。 2. "“虛擬工廠(chǎng)”模式：" 美特斯邦威自稱(chēng)擁有“虛擬工廠(chǎng)”，通過(guò)整合供應(yīng)鏈資源，小批量、多品種地生產(chǎn)，試圖在快時(shí)尚領(lǐng)域與ZARA等國(guó)際巨頭競(jìng)爭(zhēng)。這降低了庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，但也對(duì)供應(yīng)鏈管理和預(yù)測(cè)能力提出了極高要求。 3. "本土化設(shè)計(jì)，緊貼潮流：" 強(qiáng)調(diào)“中國(guó)設(shè)計(jì)”，緊跟國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的時(shí)尚需求，推出大量聯(lián)名款、潮流單品，一度引領(lǐng)本土?xí)r尚風(fēng)向。 4. "渠道下沉，覆蓋廣泛：" 在二三線(xiàn)甚至四線(xiàn)城市擁有大量門(mén)店，渠道滲透率極高，是許多普通人認(rèn)識(shí)的第一時(shí)尚品牌。
"“不走尋常路”的代價(jià)與失敗原因："
美特斯邦威的“尋常路”并非

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曾經(jīng)作為時(shí)尚和輕奢代名詞、并以“不走尋常路”廣告語(yǔ)火出圈的美特斯邦威，如今碰到了“非尋常事”：近日，有美特斯邦威員工爆料，稱(chēng)其自今年3月起遭公司連續(xù)拖欠4個(gè)月的工資

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，美特斯邦威近三年來(lái)公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大下滑，累計(jì)虧損額超21億元，關(guān)店1871家。不走尋常路的美邦，路在何方？

拖欠巨額工資 美特斯邦威上熱搜

近日，有多名網(wǎng)友在微博、抖音等社交平臺(tái)爆料稱(chēng)，美特斯邦威從3月開(kāi)始拖欠員工工資，涉及上海、遼寧、天津等多地的分公司、子公司及關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)。

網(wǎng)友稱(chēng)自己就是美邦的員工，工資也被拖欠了。該網(wǎng)友稱(chēng)，美特斯邦威各分公司的各個(gè)崗位，以及店鋪的員工都存在拖欠工資的情況，“這是普遍現(xiàn)象”。

根據(jù)網(wǎng)傳截圖，美特斯邦威先是延緩發(fā)放了3月的工資，表示因疫情企業(yè)總部尚未正常復(fù)工，造成工資核算工作無(wú)法按時(shí)完成，因此經(jīng)工會(huì)同意，延緩發(fā)放3月的工資。

不過(guò)到了5月，美特斯邦威又發(fā)布通知，表示由于上海總部無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，上海配送中心貨品無(wú)法及時(shí)配送到各地店鋪及消費(fèi)者受眾，對(duì)公司的銷(xiāo)售造成非常巨大的困難，導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張，經(jīng)工會(huì)同意，將延緩發(fā)放4月的工資。

時(shí)間來(lái)到6月，美特斯邦威再次發(fā)布申明，重申因疫情影響公司現(xiàn)金流緊張，將延緩發(fā)放5月的工資。此后，公司又于7月發(fā)布了延緩發(fā)放6月工資的通知，原因依舊是疫情影響公司經(jīng)營(yíng)而導(dǎo)致的現(xiàn)金流緊張。

根據(jù)網(wǎng)傳視頻，今年6月底，疑似有部分員工攜帶橫幅在公司位于上海的總部討要薪資。此外，還有員工曝料稱(chēng)不僅4個(gè)月的工資沒(méi)拿到，在西安美特斯邦威店鋪撤店關(guān)閉后，自己還被迫簽訂了離職協(xié)議，賠償金也沒(méi)有拿到。公司方面回復(fù)稱(chēng)，等有錢(qián)了就會(huì)發(fā)給他們。

消息曝出后，也迅速引發(fā)網(wǎng)友熱議，并沖上微博熱搜榜第四位。

2009年《一起來(lái)看流星雨》的播出，帶火了美特斯邦威品牌。接踵而來(lái)的，2012年的時(shí)候，美邦打遍時(shí)尚圈無(wú)敵手，那時(shí)候的年輕人無(wú)人不買(mǎi)，無(wú)人不穿。正是跟隨美邦、跟隨森馬成長(zhǎng)起來(lái)的那一代人，如今看到美邦的處境，只能唏噓感嘆。

中期財(cái)報(bào)：上半年虧損超6億元

公開(kāi)資料顯示，美邦服飾的前身是創(chuàng)立于1995年的上海美特斯邦威服飾有限公司?！扒沸健眰髀勍猓枪纠浔闹衅诰揞~預(yù)虧數(shù)據(jù)：美邦服飾日前發(fā)布的2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年上半年，美邦服飾歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)雙雙下降，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為虧損6.2億元—6.8億元，較上年3893萬(wàn)元的虧損額進(jìn)一步擴(kuò)大1492.73%—1646.86%；扣非凈利潤(rùn)為虧損6億元—6.6億元，較上年3.36億元的虧損額進(jìn)一步增長(zhǎng)78.46%—96.30%。

對(duì)于2022年中期業(yè)績(jī)巨虧的原因，美邦服飾解釋稱(chēng)主要有三方面：

其一，受上海新冠疫情封控管制的影響，公司位于上海浦東的物流總部約有2個(gè)月時(shí)間無(wú)法向全國(guó)線(xiàn)下門(mén)店及線(xiàn)上網(wǎng)購(gòu)正常發(fā)貨，致使公司營(yíng)業(yè)收入及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。

其二，疫情期間部分加盟商績(jī)效不佳，還款出現(xiàn)逾期及應(yīng)收賬款賬齡變長(zhǎng)，公司計(jì)提信用減值損失，對(duì)上半年凈利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響。

其三，公司在本報(bào)告期內(nèi)繼續(xù)對(duì)不合理商圈直營(yíng)店鋪進(jìn)行關(guān)閉，導(dǎo)致部分關(guān)店成本支出仍較高，一定程度上影響當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)，但預(yù)計(jì)對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

三年關(guān)店1871家 業(yè)績(jī)下滑深交所問(wèn)詢(xún)

在美特斯邦威發(fā)展初期，國(guó)內(nèi)休閑服飾行業(yè)還處于啟蒙期，年輕人消費(fèi)意識(shí)覺(jué)醒，公司瞄準(zhǔn)18-25歲的年輕人，其廣告語(yǔ)“不走尋常路”，更彰顯其品牌風(fēng)格，一度成為潮流、時(shí)尚和輕奢的代表。2008年8月，公司在深交所掛牌上市。上市當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.74億元，歸母凈利潤(rùn)5.88億元，全國(guó)門(mén)店最多時(shí)超5000家；2011年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收近百億元，歸屬凈利潤(rùn)達(dá)到12億元。

但好景不常，隨著國(guó)外快時(shí)尚品牌不斷進(jìn)入中國(guó)，優(yōu)衣庫(kù)、ZARA、H&M等快時(shí)尚品牌不斷攻城略地，這些快時(shí)尚品牌無(wú)論在上新速度上，還是在產(chǎn)品創(chuàng)新和研發(fā)上都更具優(yōu)勢(shì)，而美特斯邦威未能對(duì)消費(fèi)者的需求及時(shí)應(yīng)對(duì)，導(dǎo)致近年業(yè)績(jī)持續(xù)走低。2019年-2021年，美特斯邦威實(shí)現(xiàn)營(yíng)收54.63億元、38.19億元、26.29億元，歸屬凈利潤(rùn)分別虧損4.685億元、8.594億元、8.255億元，三年累計(jì)虧損超21億元。

美邦服飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下滑也引來(lái)了監(jiān)管部門(mén)的問(wèn)詢(xún)。今年5月，深交所下發(fā)2021年年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，對(duì)美邦服飾的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性等情況進(jìn)行問(wèn)詢(xún)。對(duì)此，美邦服飾回復(fù)問(wèn)詢(xún)函表示，公司2021年?duì)I業(yè)收入繼續(xù)大幅下降，主要由于公司收入業(yè)績(jī)基本來(lái)自于傳統(tǒng)街面商圈店鋪，但隨著商業(yè)環(huán)境與年輕人消費(fèi)習(xí)慣的變化，公司過(guò)去3年持續(xù)進(jìn)行關(guān)店調(diào)整，為不合理渠道店鋪負(fù)擔(dān)成本，因此公司收入規(guī)模從2019年開(kāi)始持續(xù)下降。公司并坦言，公司歷史高峰時(shí)對(duì)街面商圈店鋪布局較為深入，因此帶來(lái)了渠道發(fā)展陷阱，在商業(yè)環(huán)境與年輕人消費(fèi)習(xí)慣的變化過(guò)程中，公司應(yīng)對(duì)舉措存在滯后，面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境、商圈與消費(fèi)習(xí)慣變化，公司的應(yīng)對(duì)策略不夠及時(shí)。

美邦服飾問(wèn)詢(xún)函回復(fù)中還提到，公司三年累計(jì)關(guān)店1871家，直營(yíng)與加盟渠道中不合理店鋪的基本關(guān)停。

市值蒸發(fā)近九成 變賣(mài)資產(chǎn)補(bǔ)充現(xiàn)金流

二級(jí)市場(chǎng)上，業(yè)績(jī)不振導(dǎo)致美邦服飾股價(jià)持續(xù)下跌。2022年公司股價(jià)跌幅接近35%。截至8月5日收盤(pán)，美邦服飾報(bào)1.68元/股，總市值42.21億元。截至該時(shí)點(diǎn)，相較于此前美特斯邦威389億元的市值高點(diǎn)，其市值蒸發(fā)近九成；其1.68元的股價(jià)，也較發(fā)行價(jià)19.76元/股跌去91%。

為解困局，美特斯邦威希望借助變賣(mài)資產(chǎn)補(bǔ)充現(xiàn)金流。2021年3月，美邦服飾公告披露，公司以4.48億元將持有的“上海模共實(shí)業(yè)”100%股權(quán)售賣(mài)上海百潤(rùn)投資控股集團(tuán)股份有限公司旗下的上海巴克斯酒業(yè)有限公司。通過(guò)此次變賣(mài)資產(chǎn)，美邦服飾2021年第一季度業(yè)績(jī)扭虧為盈。

此外，緊接著2021年4月，美邦服飾發(fā)布重大資產(chǎn)出售預(yù)案，擬以4.24億元向“凱泉泵業(yè)”出售所持“華瑞銀行”10.10%股份。

對(duì)于連續(xù)出售兩項(xiàng)資產(chǎn)，美邦服飾表示，出售資產(chǎn)所得款項(xiàng)將用于補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果將產(chǎn)生積極影響。

國(guó)內(nèi)休閑服飾品牌面臨“尋路”難題

值得注意的是，不僅美特斯邦威，今年國(guó)內(nèi)休閑服飾品牌都面臨類(lèi)似的困境。森馬服飾、美邦服飾、太平鳥(niǎo)等休閑服裝企業(yè)已相繼披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，多個(gè)品牌業(yè)績(jī)下滑。其中，森馬服飾、太平鳥(niǎo)、朗姿股份凈利潤(rùn)下滑超60%。

根據(jù)多份業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，受疫情影響，部分線(xiàn)下門(mén)店無(wú)法正常營(yíng)業(yè)、零售客流減少成為影響業(yè)績(jī)的主要原因。

從行業(yè)整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)休閑服飾品牌的“冬天”仍未過(guò)去，“自救、尋路”是這些企業(yè)面臨的共同課題。

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