這確實(shí)是一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象，也反映了體育用品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度以及公司領(lǐng)導(dǎo)層更迭可能帶來(lái)的沖擊。我們可以從幾個(gè)角度來(lái)分析這個(gè)情況：
1. "核心人才的流失與適應(yīng)期：" "前CEO的價(jià)值：" 前CEO（通常是比較成功的領(lǐng)導(dǎo)者）被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（阿迪達(dá)斯）挖角，本身就說(shuō)明了彪馬對(duì)其能力的認(rèn)可，以及可能存在的人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)。這位前CEO在彪馬的工作經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)理解、人脈資源等都是寶貴的財(cái)富。 "阿迪達(dá)斯的吸引力：" 阿迪達(dá)斯作為行業(yè)巨頭，往往能提供更優(yōu)厚的薪酬、更大的平臺(tái)和更強(qiáng)的資源支持，這對(duì)于有抱負(fù)的高管具有強(qiáng)大的吸引力。 "適應(yīng)成本：" 新領(lǐng)導(dǎo)上任后，需要時(shí)間來(lái)熟悉業(yè)務(wù)、建立新的團(tuán)隊(duì)、調(diào)整戰(zhàn)略方向，并讓團(tuán)隊(duì)適應(yīng)新的管理風(fēng)格。這個(gè)過(guò)程中，短期內(nèi)可能無(wú)法完全發(fā)揮最大效能，甚至可能出現(xiàn)戰(zhàn)略搖擺或執(zhí)行效率下降的情況。
2. "行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境：" "激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)：" 體育用品市場(chǎng)，尤其是運(yùn)動(dòng)鞋服領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。耐克（Nike）作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位穩(wěn)固，阿迪達(dá)斯（Adidas）緊隨其后，雙方持續(xù)投入巨資進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和渠道拓展。其他品牌如新百倫（New Balance）、亞瑟士（ASICS）

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德國(guó)運(yùn)動(dòng)品牌Puma彪馬近日遭遇重挫，股價(jià)在7月25日單日暴跌18.4%，創(chuàng)下近年來(lái)最大跌幅，起因是彪馬當(dāng)日公布2025財(cái)年第二季度及上半年財(cái)報(bào)，經(jīng)匯率調(diào)整后本季度全球營(yíng)收19.42億歐元，同比下降2%，低于市場(chǎng)預(yù)期的20.6億歐元，調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)出現(xiàn)1320萬(wàn)歐元的虧損。公司同時(shí)宣布下調(diào)其2025財(cái)年業(yè)績(jī)預(yù)期，理由是銷(xiāo)售增長(zhǎng)低于預(yù)期、零售渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整以及全球運(yùn)動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)的整體放緩，并受到美國(guó)新一輪擬征關(guān)稅的沖擊。

預(yù)測(cè)稱(chēng)，經(jīng)匯率調(diào)整后的全年銷(xiāo)售額將出現(xiàn)“低雙位數(shù)百分比的下降”，遠(yuǎn)低于此前預(yù)計(jì)的“低至中等個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)”。這一轉(zhuǎn)變也意味著與2024年4.4%銷(xiāo)售增長(zhǎng)、總收入88.2億歐元的基準(zhǔn)相去甚遠(yuǎn)。利潤(rùn)方面的預(yù)期更為悲觀，預(yù)計(jì)全年或?qū)拇饲暗挠?.45億歐元至5.25億歐元，轉(zhuǎn)為經(jīng)營(yíng)虧損。彪馬表示，盡管已通過(guò)供應(yīng)鏈優(yōu)化、價(jià)格策略調(diào)整及加強(qiáng)與合作伙伴的協(xié)作來(lái)應(yīng)對(duì)壓力，但仍預(yù)計(jì)2025年毛利潤(rùn)將因美國(guó)關(guān)稅減少約8000萬(wàn)歐元，成為壓垮利潤(rùn)的關(guān)鍵變量。

據(jù)南都此前報(bào)道，2025財(cái)年一季度，彪馬實(shí)現(xiàn)匯率調(diào)整后營(yíng)收20.7億歐元，同比僅微增0.1%，息稅前利潤(rùn)（EBIT）收窄至5770萬(wàn)歐元，凈利潤(rùn)僅錄得50萬(wàn)歐元，承壓明顯。今年2月，彪馬啟動(dòng)“Nextlevel” 提效計(jì)劃，預(yù)計(jì)將在2025年產(chǎn)生最多7500萬(wàn)歐元的一次性成本，涉及關(guān)閉虧損的自營(yíng)零售門(mén)店、重組費(fèi)用及其他一次性非運(yùn)營(yíng)成本。3月，彪馬宣布在全球裁員500人，作為其成本削減計(jì)劃的一部分，下一階段計(jì)劃還包括關(guān)閉不盈利的門(mén)店，但并未對(duì)提振業(yè)績(jī)有明顯幫助。此前報(bào)道：與巴黎世家、F1、英超聯(lián)手也不見(jiàn)效？彪馬全球裁員500人

業(yè)績(jī)不佳是彪馬近兩年的常態(tài)。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2024年，彪馬銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)4.4%至88.2億歐元，凈利潤(rùn)同比下降7.6%至2.82億歐元；2023年，彪馬銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)6.6%至86.017億歐元，凈利潤(rùn)同比下降13.7%至3.049億歐元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)運(yùn)動(dòng)用品行業(yè)從增量邏輯切換為存量競(jìng)爭(zhēng)，彪馬這種中間品牌面臨最強(qiáng)擠壓，既打不過(guò)耐克、阿迪達(dá)斯這些傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)巨頭的品牌勢(shì)能，也搶不下國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌的性?xún)r(jià)比市場(chǎng)，還有諸多如On昂跑、Hoka、lululemon等新興小眾運(yùn)動(dòng)品牌的虎視眈眈，所以處于最尷尬的地位。阿迪達(dá)斯、昂跑、Hoka、Lululemon2024年的營(yíng)收同比分別增長(zhǎng)12%、33.2%、16.3%、10%。

今年4月3日，彪馬前CEO Arne Freundt阿恩·弗倫特遭到解雇，原因是在品牌戰(zhàn)略執(zhí)行上的分歧。他曾表示，彪馬的定位應(yīng)該更高，在其任期試圖通過(guò)明星效應(yīng)、時(shí)尚聯(lián)名等營(yíng)銷(xiāo)手段走高端化策略。新任CEO Arthur Hoeld亞瑟·赫爾德7月1日正式上任，他自1998年開(kāi)始為阿迪達(dá)斯工作，歷任歐洲、非洲和中東的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略要職，在擔(dān)任全球銷(xiāo)售執(zhí)行官期間助推Adidas Originals年銷(xiāo)突破70億歐元。他認(rèn)為回歸體育和品牌主張將是彪馬未來(lái)的關(guān)鍵點(diǎn)。這是彪馬三年第二次換CEO，2023年1月，執(zhí)掌彪馬13年的CEO Bj?rn Gulden比約恩·古爾登轉(zhuǎn)投阿迪達(dá)斯擔(dān)任CEO，他曾被視為彪馬的“復(fù)興功臣”。

阿迪達(dá)斯資深高管Arthur Hoeld加入彪馬擔(dān)任CEO。

彪馬日前與英超豪門(mén)曼徹斯特城足球俱樂(lè)部（Manchester City）正式宣布達(dá)成全新長(zhǎng)期合作協(xié)議，雙方合作將至少延續(xù)至2034/35賽季。據(jù)悉，這份協(xié)議的年均價(jià)值高達(dá)1億英鎊，整體價(jià)值或?qū)⑼黄?0億英鎊，不僅遠(yuǎn)超2019年起每年6500萬(wàn)英鎊的前一輪合同，也有望成為英超歷史上金額最高的球衣贊助協(xié)議。雖然彪馬一直在加碼足球領(lǐng)域，但影響力仍被耐克、阿迪達(dá)斯壓制。押注跑步和賽車(chē)等細(xì)分市場(chǎng)，前者競(jìng)爭(zhēng)趨向白熱化，后來(lái)加入的彪馬不占優(yōu)勢(shì)；后者因場(chǎng)景局限性未能破圈，以賽車(chē)為靈感的復(fù)刻經(jīng)典薄底鞋Speedcat因先鋒風(fēng)格的限制性，銷(xiāo)售情況沒(méi)有達(dá)到預(yù)期。

彪馬與曼徹斯特城足球俱樂(lè)部達(dá)成全新長(zhǎng)期合作協(xié)議。

本周，Hoka、UGG母公司Deckers集團(tuán)發(fā)布2026財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)顯示，銷(xiāo)售額同比大漲16.9%至9.645億美元，凈利潤(rùn)增至1.392億美元，較上年同期的1.156億美元顯著提升。其中，Hoka品牌銷(xiāo)售額大漲19.8%至6.531億美元；UGG品牌銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)18.9%至2.651億美元；其他品牌銷(xiāo)售額則下降19%至4630萬(wàn)美元。得益于在中國(guó)和歐洲開(kāi)設(shè)自營(yíng)門(mén)店所帶來(lái)的增長(zhǎng)成功，國(guó)際市場(chǎng)銷(xiāo)售額大漲49.7%至4.633億美元，抵消了美國(guó)市場(chǎng)因關(guān)銳壓力和持續(xù)通脹對(duì)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者支出的負(fù)面影響，銷(xiāo)售額下滑2.8%至5.013億美元。

展望第二財(cái)季，Deckers集團(tuán)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額將在13.8億至14.2億美元之間，反映其對(duì)全球市場(chǎng)需求保持樂(lè)觀。不過(guò)公司同時(shí)警告稱(chēng)，由于其大部分鞋類(lèi)產(chǎn)品來(lái)自越南，而美國(guó)對(duì)越南進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)施20%的關(guān)稅，預(yù)計(jì)下半年利潤(rùn)率將承壓。同樣是運(yùn)動(dòng)品牌新貴、瑞士高性能運(yùn)動(dòng)品牌On昂跑遇到近似的困境，昂跑2025年第一季度業(yè)績(jī)顯示，銷(xiāo)售額同比大漲43%至7.266億瑞士法郎，但凈利潤(rùn)同比下降38%至5670萬(wàn)瑞士法郎，受成本上漲與市場(chǎng)擴(kuò)張投入影響。品牌7月起提高美國(guó)市場(chǎng)的售價(jià)，明年或?qū)⑻醿r(jià)政策推廣至其他市場(chǎng)。

南都N視頻記者 王欣