我們來(lái)梳理一下關(guān)于彪馬（Puma）股價(jià)暴跌及其背后原因的信息。
"核心事件："
"股價(jià)暴跌：" 彪馬（Puma）的股價(jià)近期出現(xiàn)了顯著下跌，跌幅接近20%。 "業(yè)績(jī)預(yù)期下調(diào)：" 公司同步大幅下調(diào)了其未來(lái)的業(yè)績(jī)預(yù)期。
"主要原因："
正如標(biāo)題所指出的，最主要的原因是 "關(guān)稅壓力"。
1. "關(guān)稅影響：" 彪馬是一家全球性運(yùn)動(dòng)品牌，其產(chǎn)品生產(chǎn)可能涉及多個(gè)國(guó)家（例如在亞洲生產(chǎn)，但在歐美銷(xiāo)售）。全球貿(mào)易關(guān)系緊張，特別是中美之間的貿(mào)易摩擦，導(dǎo)致關(guān)稅增加。這些關(guān)稅增加了彪馬在全球范圍內(nèi)的運(yùn)營(yíng)成本，包括： "進(jìn)口成本上升：" 如果彪馬從某個(gè)國(guó)家進(jìn)口原材料或成品，關(guān)稅會(huì)增加其采購(gòu)成本。 "出口成本上升：" 如果彪馬向某個(gè)國(guó)家（如美國(guó)）出口產(chǎn)品，關(guān)稅會(huì)直接轉(zhuǎn)嫁給銷(xiāo)售端或降低利潤(rùn)空間。
2. "業(yè)績(jī)預(yù)期下調(diào)：" 面對(duì)不斷上升的關(guān)稅壓力以及其他可能存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（如消費(fèi)者需求變化、競(jìng)爭(zhēng)加劇等），彪馬管理層認(rèn)為未來(lái)的盈利能力將受到顯著影響。因此，公司不得不大幅下調(diào)對(duì)未來(lái)幾個(gè)財(cái)年的銷(xiāo)售額和利潤(rùn)預(yù)期。這直接反映了公司對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的悲觀(guān)預(yù)期。
"其他可能的影響因素（雖然標(biāo)題強(qiáng)調(diào)關(guān)稅，但市場(chǎng)波動(dòng)通常由多種因素交織引起）："

相關(guān)內(nèi)容：

財(cái)聯(lián)社7月25日訊（編輯 趙昊）周五（7月25日）歐股盤(pán)中，德國(guó)體育用品制造商彪馬（Puma）一度暴跌19%，股價(jià)創(chuàng)4月份以來(lái)新低。

截至發(fā)稿，在法蘭克福上市的彪馬股價(jià)報(bào)每股20.81歐元，跌幅超過(guò)16%；日內(nèi)最低時(shí)報(bào)19.89歐元，跌幅達(dá)到了19.3%。

前一天，彪馬在官網(wǎng)發(fā)布了第二季度初步的業(yè)績(jī)報(bào)告，并表示，由于先前數(shù)據(jù)顯示營(yíng)收增長(zhǎng)低于預(yù)期，疊加美國(guó)關(guān)稅的影響，公司下調(diào)了2025年全年的財(cái)務(wù)前景。

彪馬最新預(yù)計(jì)公司全年銷(xiāo)售額將出現(xiàn)“低雙位數(shù)百分比”（大約 10%-13%）的降幅。與此相比，公司上一季度時(shí)預(yù)期的是增長(zhǎng)“低至中個(gè)位數(shù)”（約3%-6%）。

彪馬還預(yù)計(jì)全年息稅前利潤(rùn)（EBIT）將出現(xiàn)虧損，先前公司預(yù)計(jì)能盈利4.45億歐元至5.25億歐元——這一預(yù)測(cè)并未計(jì)入美國(guó)加征關(guān)稅帶來(lái)的影響。

公司在聲明中指出：“在持續(xù)的地緣政治和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不確定性背景下，預(yù)計(jì)行業(yè)層面與公司層面的多重挑戰(zhàn)將在2025年持續(xù)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐娠@著沖擊?！?/p>

彪馬補(bǔ)充道，主要因素包括品牌勢(shì)能低迷、渠道結(jié)構(gòu)及質(zhì)量的變化、美方加征關(guān)稅的影響，以及較高的庫(kù)存水平。

雖然彪馬計(jì)劃自10月起開(kāi)始提價(jià)，但公司預(yù)計(jì)，關(guān)稅將在2025年對(duì)毛利潤(rùn)造成約8000萬(wàn)歐元的負(fù)面影響。

月初上任的首席執(zhí)行官Arthur Hoeld還在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上承認(rèn)公司存在內(nèi)部問(wèn)題，并表示需要從產(chǎn)品層面入手，對(duì)品牌進(jìn)行全面重塑。

“我們需要認(rèn)真審視自身。市場(chǎng)所給出的反饋結(jié)果，顯然說(shuō)明我們沒(méi)有實(shí)現(xiàn)自己設(shè)定的目標(biāo)。”報(bào)告預(yù)計(jì)北美第二季度銷(xiāo)售額將會(huì)下降超9%。

年初至今，彪馬股價(jià)已縮水一半，因公司持續(xù)受到貿(mào)易壓力和運(yùn)動(dòng)服飾市場(chǎng)消費(fèi)疲軟的雙重打擊。

早在5月，彪馬就曾表示預(yù)期行業(yè)內(nèi)普遍將因關(guān)稅而提價(jià)，但指出主導(dǎo)提價(jià)的將是那些在美國(guó)市場(chǎng)占據(jù)更強(qiáng)主導(dǎo)地位的品牌。

彪馬首席財(cái)務(wù)官M(fèi)arkus Neubrand當(dāng)時(shí)表示：“我們不希望成為在美國(guó)市場(chǎng)率先漲價(jià)的公司。行業(yè)里還有其他企業(yè)，在美國(guó)市場(chǎng)的相關(guān)性要比我們高得多?！?/p>

（財(cái)聯(lián)社 趙昊）