空調(diào)市場作為家電行業(yè)的重要分支，競爭確實非常激烈，已經(jīng)形成了所謂的“紅海”市場。在這樣的環(huán)境下，奧克斯作為一家知名品牌，依然在為上市努力，這顯示出其對于未來發(fā)展的信心和戰(zhàn)略布局。
奧克斯選擇上市，可能是出于以下幾個方面的考慮：
1. "資金需求"：上市可以為奧克斯提供大量的資金支持，有助于其進行研發(fā)投入、市場拓展和品牌建設(shè)。
2. "提升品牌形象"：上市能夠提升企業(yè)的知名度和品牌形象，增強消費者和投資者的信心。
3. "擴大規(guī)模"：通過上市融資，奧克斯可以擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場占有率。
4. "多元化發(fā)展"：上市后，奧克斯可以借助資本市場進行多元化投資，拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
5. "國際化戰(zhàn)略"：上市有助于奧克斯更好地進行國際化布局，提高其在國際市場的競爭力。
盡管空調(diào)市場競爭激烈，但奧克斯通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級和市場營銷，依然保持著良好的發(fā)展勢頭。其上市計劃也是對自身實力和發(fā)展?jié)摿Φ目隙?。在未來，奧克斯有望在激烈的市場競爭中占據(jù)一席之地，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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來源：市場資訊

來源：IPO金榜

空調(diào)市場的大海，早就一片通紅了。

2018年至2023年，全球空調(diào)銷量、銷售額的年復(fù)合增速分別為1.3%和4%；同期，國內(nèi)兩項數(shù)據(jù)分別為0.9%和2.9%——全球口徑銷售額比全球GDP增速略高出0.48%，而國內(nèi)表現(xiàn)則被同期的GDP增速甩了幾條街。

國內(nèi)市場以格力、美的為雙寡頭的格局早已奠定，疊加通縮屬性以及地產(chǎn)不景氣，近兩年分析師們都懶得按計算器了……整個空調(diào)行業(yè)除了格力在致力“能發(fā)電的空調(diào)”之外，似乎毫無新意。

就這樣，奧克斯還在為上市鉚勁。

算一算年頭，格力、美的兩家首次登陸二級市場都超過30年了；距離奧克斯首次被稱為空調(diào)界的“價格屠夫”也已經(jīng)過去25年了；甚至，在奧克斯“閃現(xiàn)”新三板后，自2018年開啟的A股上市輔導(dǎo)也在2023年完成了。

遲遲未能邁過IPO大門的奧克斯，在看到美的去年9月份完成“A + H”里程碑并創(chuàng)下港所三年募資新高后，趁著熱度未散，于2025年1月向港交所遞表。

……

01，一份白皮書，從此為“屠夫”

克斯在1994年進入空調(diào)行業(yè)，彼時格力和美的剛上市一兩年。

雖然來得晚，但是在城鎮(zhèn)化率低、購買力不足的中國市場里，空調(diào)在那個時候還是少數(shù)人才能享用的新奇物件，可謂一片藍海。

看上空調(diào)行業(yè)的不止鄭堅江，在20世紀末，國內(nèi)空調(diào)品牌高達400多個．．．在進軍空調(diào)行業(yè)前幾年，奧克斯與一眾小廠商一般平平無奇。

在格力、美的、春蘭等大品牌“小打小鬧”的混戰(zhàn)之際，奧克斯默默地舉起了一把屠刀。

2001年，奧克斯發(fā)起一場“免檢是爹，平價是娘”的運動戰(zhàn)，一口氣將彼時旗下數(shù)十款機型的價格降價逾三成，讓往常由頭部品牌發(fā)起的價格戰(zhàn)變得“小家子氣”。

同行挨了一刀還沒緩過神，奧克斯在2002年發(fā)布了《空調(diào)成本白皮書》并再次帶頭降價。

此舉讓同行們直呼“不講武德”，但對奧克斯而言，收下了“價格屠夫”稱號的同時也達到了自己的戰(zhàn)略目的。

要知道，不論是在當時還是現(xiàn)下，奧克斯在整機的垂直制造能力上是不如格力、美的等頭部品牌的；在彼時發(fā)起價格戰(zhàn)并非想要與“原裝機”大佬們一較高下，而是為了快速搶占對價格更敏感的下沉市場的份額。

殺招一出，效果是很顯著的。國內(nèi)空調(diào)品牌數(shù)量從2001年的400多個直降至2005年的30來個，成功出圈的奧克斯的空調(diào)銷量從同期的20萬套實現(xiàn)了約二十倍的量級跨越。

放在當時，在巨大的增量市場中，頭部品牌對這場出清也是樂見其成的，而奧克斯也老老實實地耕耘著大眾市場，逐漸發(fā)展成國內(nèi)2500元價格帶以下的“銷冠”。

就這樣欣欣向榮了十年左右，直到頭部品牌開始下沉的時候，一場曠日持久的纏斗隨之而來。

02，從挖人說起

2013年，董女士公開怒斥奧克斯從格力挖走人才，后者則以合規(guī)合法招聘（無違反競業(yè)協(xié)議等）進行自衛(wèi)，而伴隨著行業(yè)競爭加劇，格力與奧克斯的纏斗戲碼愈演愈烈。

2015年，格力電器狀告奧克斯侵犯其三項實用新型專利，格力勝訴獲賠230萬元；2017年，格力電器再度起訴奧克斯侵犯其專利權(quán)，直到2020年5月格力勝訴獲賠4000萬元，創(chuàng)下了彼時空調(diào)行業(yè)專利索賠案最高記錄。

眼看著索賠金額持續(xù)創(chuàng)新高，奧克斯也尋思著反擊。

在2018年購買東芝的壓縮機專利后，奧克斯將格力訴諸法庭，拉扯三年后奧克斯在一審獲勝，格力被判賠2.2億元；但格力不肯認輸提起上訴，最終在2023年以駁回奧克斯的起訴而塵埃落定。

自2013年至今，格力與奧克斯的27次對壘中，奧克斯全部敗訴；目前，格力仍就奧克斯涉嫌對其8項專利相關(guān)的侵權(quán)“對薄公堂”，索賠金額提升至9900萬元。

盡管深陷官司，但奧克斯仍在奮進。

03，業(yè)績大增，為未來做兩手準備

受國內(nèi)房地產(chǎn)景氣度下行影響，國內(nèi)空調(diào)行業(yè)存量競爭進一步加劇，國內(nèi)市場近年來增速都趕不上GDP的步伐了。

作為行業(yè)第五的奧克斯卻在近兩年實現(xiàn)了大幅增長。

2023年，奧克斯的營業(yè)收入、毛利潤和凈利潤分別同比增長27.16%、30.65%和73.29%至248.32億元、54.22億元和25.11億元；

2024年前九個月，毛利潤增速雖不及營收，但在控費下凈利潤同比增長至27.43億元，已經(jīng)超過2023年全年的凈利潤了，且11.3%的凈利率也創(chuàng)下近年新高。

帶著這份亮眼的業(yè)績上市，奧克斯背后還為未來做著兩手準備。

其一，奧克斯在2023年開始與松下合作研發(fā)壓縮機，將進一步擺脫外購核心部件的約束，為其高端化做前置性準備。

雖然國內(nèi)市場存量競爭嚴重，但畢竟是消費品，每年仍有巨量的置換需求（2023年超過7成來自更新?lián)Q代）；對于格力、美的雙寡頭而言要大幅提升市占率并不容易，但就奧克斯的收入體量而言，在技術(shù)紅利持續(xù)消退的大背景中謀取進一步增長是有機會的——相當于考了95分學(xué)霸和20分的學(xué)渣在提分一樣。

其二，奧克斯在近兩年相繼在東南亞、美洲和中東布局銷售公司和營銷團隊，充分體現(xiàn)出其擺脫ODM角色的決心；從2001年出海至今，其自主品牌占總營收比重也就只有8.5%，在進一步提升縱向生產(chǎn)能力后，通過復(fù)制國內(nèi)的銷售模式到海外，OBM份額的提升大概率為其業(yè)績帶來進一步的貢獻。

04，新故事開篇前，先分兩年利潤

業(yè)績大幅增長是實實在在的成果，OBM、高端化甚至多元化都是奧克斯未來可以展開的新故事。

但是吧，從啟動A股上市輔導(dǎo)到如今繞道港股，前后備戰(zhàn)了7年，卻在沖刺IPO前夕大筆分紅37.9億元（這可相當于2022年和2023年凈利潤的96%了），且在高度持股下（實控人鄭堅江一家共持有96.36%投票權(quán)）大部分收入鄭氏家族囊中，這又是耐人尋味的一筆神操作。