嘉曼服飾近期宣布了一項(xiàng)重要的并購計劃，他們將以4億元人民幣的價格收購暇步士在中國的知識產(chǎn)權(quán)（IP）。這一舉措反映了當(dāng)前服裝行業(yè)并購熱潮的一個縮影。
以下是這一并購可能帶來的幾個影響：
1. "品牌升級"：通過收購暇步士中國的IP，嘉曼服飾有機(jī)會提升自身的品牌形象和市場地位，尤其是在年輕消費(fèi)者群體中。
2. "市場擴(kuò)張"：暇步士作為一個知名品牌，其IP的加入可能會幫助嘉曼服飾擴(kuò)大其在中國乃至全球的市場份額。
3. "產(chǎn)品線豐富"：暇步士的IP將為嘉曼服飾帶來新的產(chǎn)品設(shè)計和理念，有助于豐富其產(chǎn)品線，滿足不同消費(fèi)者的需求。
4. "競爭加劇"：隨著嘉曼服飾的并購，其他競爭對手可能會感受到更大的壓力，從而可能引發(fā)更多的行業(yè)并購或競爭策略調(diào)整。
5. "行業(yè)整合"：服裝行業(yè)的并購潮可能預(yù)示著行業(yè)整合的開始，大品牌通過并購小品牌，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和資源優(yōu)化配置。
6. "資本運(yùn)作"：對于嘉曼服飾來說，這次并購可能是其資本運(yùn)作策略的一部分，通過收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來提升公司的整體價值。
這一并購案例也反映了當(dāng)前資本市場對于服裝行業(yè)的關(guān)注，以及企業(yè)通過外部擴(kuò)張來實(shí)現(xiàn)增長的戰(zhàn)略選擇。

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國內(nèi)服飾企業(yè)又掀起新一輪的并購風(fēng)潮。

北京嘉曼服飾股份有限公司（下稱“嘉曼服飾”，301276.SZ）發(fā)布公告稱，將以自有資金收購暇步士（Hush Puppies）品牌中國內(nèi)地及香港、澳門區(qū)域IP資產(chǎn)。

公告顯示，2023年9月1日，公司就收購暇步士品牌中國內(nèi)地及香港、澳門區(qū)域 IP 資產(chǎn)事 項(xiàng) 與 Wolverine World Wide, Inc. 和 Wolverine Outdoors, Inc. 以 及 Wolverine World Wide HK Limited 簽訂《資產(chǎn)購買協(xié)議》，約定支付的總對價為 58,800,000美元，（該金額包含賣方在中國應(yīng)依法繳納的增值稅、所得稅和印花稅）， 購買的協(xié)議標(biāo)的為“暇步士”、“Hush Puppies”等核心商標(biāo)以及全品類的155個相關(guān)商標(biāo)和2項(xiàng)專利、4項(xiàng)著作權(quán)、6項(xiàng)域名等 IP 在中國內(nèi)地與香港、澳門特別行政區(qū)的所有權(quán)。

嘉曼服飾主營童裝運(yùn)營，此前經(jīng)營暇步士在中國的童裝業(yè)務(wù)，如今花上4億多元再下一城，被業(yè)內(nèi)戲稱“從租客變房東”。

在業(yè)內(nèi)看來，面對中國服飾市場的激烈競爭，部分服飾企業(yè)通過并購或入股海外品牌，橫向增加品牌或集團(tuán)廣度，增進(jìn)收益能力，也是一個拓展方向。

合作早有淵源

創(chuàng)立于1992年的嘉曼服飾主營童裝，2019年至2022年，嘉曼服飾靠賣童裝實(shí)現(xiàn)營收8.97億元、10.43億元、12.14億元、11.43億元。公司旗下自有品牌有水孩兒和菲絲路??；授權(quán)代理的品牌則有暇步士和哈吉斯（Hazzys）。此外，公司還代理EMPORIO ARMANI、HUGO BOSS、KENZO KIDS、VERSACE等國際品牌。

回顧嘉曼服飾的IPO進(jìn)程，其實(shí)并不順利。這家公司于2020年1月首次沖擊A股被否。當(dāng)年年底，嘉曼服飾轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板，并于2021年1月進(jìn)入問詢階段，最終于2022年9月上市。

上世紀(jì)90年代到千禧年的前十年里，國內(nèi)市面上的童裝品牌并不多，當(dāng)時外國童裝品牌尚未大舉進(jìn)入中國，所以國內(nèi)童裝品牌還挺“吃香”，嘉曼服飾借此吃到時代紅利。但隨著海外童裝品牌的“入侵”，國內(nèi)本土品牌逐漸“式微”，嘉曼服飾也開始尋求海外服裝品牌授權(quán)。2013 年和2015 年，嘉曼服飾先后拿下暇步士童裝和哈吉斯童裝在中國大陸地區(qū)（不包括港澳臺）的獨(dú)家授權(quán)，可以獨(dú)立進(jìn)行上述品牌童裝的設(shè)計、生產(chǎn)、運(yùn)營推廣和銷售。

公開資料顯示，暇步士是創(chuàng)立于 1958 年的美國休閑服飾品牌，哈吉斯則是韓國 LG 集團(tuán)分拆出來的時裝品牌。

記者從業(yè)內(nèi)了解到，在國內(nèi)，此前暇步士的鞋類業(yè)務(wù)授權(quán)給了百麗，成人服飾業(yè)務(wù)一直以來則是授權(quán)給了幾個不同區(qū)域的經(jīng)銷商。而哈吉斯在中國的成人服飾業(yè)務(wù)早在2011年就獨(dú)家授權(quán)給報喜鳥（002154.SZ），哈吉斯目前在中國的年銷售額超過10億元。

又開始買買買了

最新公告顯示，嘉曼服飾2023年上半年營業(yè)收入為5.24億元，同比增長5.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.96億元，同比增長29.59%。

半年營收僅5億多元，此次卻“豪擲”4億多元去收購暇步士這個IP。這筆交易到底值不值？

“整個暇步士看起來國際化，實(shí)際暇步士已落伍了，市場上基本沒有聲音?！?鞋服行業(yè)品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄認(rèn)為，“（嘉曼）上市本身就是很勉強(qiáng)的，花這個錢不如好好聚焦主業(yè)提升?！?/span>

中國服裝行業(yè)戰(zhàn)略專家、優(yōu)他國際品牌投資管理有限公司總裁楊大筠向記者表示，衡量一個品牌值多少錢，第一關(guān)鍵是要看它所在的那個市場的份額，第二要衡量它在全球的知名度和影響力。暇步士在美國算是一個衰落的品牌，知名度和影響力已經(jīng)很少，“它在美國大概鞋子還有點(diǎn)知名度，服裝是完全不行的，也進(jìn)入不了主流。（暇步士）進(jìn)入中國的時間挺長了，但規(guī)模也不是特別大，我估計也就三到五個億。” 他對比比音勒芬（002832.SZ）此前的收購標(biāo)的認(rèn)為，“綜合考量，從外部第三方的角度看，5800萬美金的這個價格是比較貴的。”

今年4月，比音勒芬發(fā)布公告，稱公司將間接收購兩大國際奢侈品牌“CERRUTI 1881”和“KENT&CURWEN”的全球商標(biāo)所有權(quán)，收購價格分別為5700萬歐元（約合4.3億元人民幣）、3800萬歐元（約合2.9億元人民幣），其中KENT&CURWEN曾是球星貝克漢姆所持有的品牌。

“當(dāng)然，這只是我個人的看法。因?yàn)橐粋€品牌在交易過程中會受很多因素影響?！睏畲篌薇硎荆绻泻枚噘I家競爭，那么就會抬高價格，即使是一個沒有多少價值的品牌。此外，也要看買家自身的情況，可能在有些買家的戰(zhàn)略規(guī)劃里這個品牌就有價值。

記者注意到，近年來，不少企業(yè)又開啟了“買買買”的并購潮。李寧集團(tuán)的大股東非凡中國在3年內(nèi)接連收購堡獅龍、鐵獅東尼、Clarks三大品牌。而寶尊國際在去年獲得了GAP大中華區(qū)的經(jīng)營權(quán)并在近期成立合資公司，拿下了英國戶外品牌Hunter（亨特）的大中華區(qū)業(yè)務(wù)。

普華永道在一份研究報告中認(rèn)為，未來三年中國服裝行業(yè)市場規(guī)模將維持穩(wěn)定增長態(tài)勢，與海外品牌的多種合作，不僅能夠?yàn)楸就疗髽I(yè)帶來新的增長機(jī)遇，也有望成為聯(lián)結(jié)中國時尚產(chǎn)業(yè)與全球市場的橋梁。

值班編輯：Ziang