中國商網(wǎng) 唐硯/攝

中國商報(bào)/中國商網(wǎng)（記者 頡宇星）近日，特步國際發(fā)布公告稱，公司通過其全資附屬公司與衣戀集團(tuán)訂立股份收購協(xié)議，特步將以現(xiàn)金作價(jià)2.6億美元，收購擁有蓋世威、帕拉丁及Supra等品牌的最終持有人E-LandFootwearUSA Holdings Inc.（以下簡稱“E-Land”）的全部已發(fā)行股份。雖然特步頻頻收購國外品牌，但業(yè)內(nèi)專家分析，由于收購的品牌蓋世威處于虧損狀態(tài)，且在國內(nèi)知名度不高，特步想在短期內(nèi)通過上述品牌盈利或許較為困難。

特步“出海” 接連收購三個(gè)國外品牌

據(jù)悉，E-Land旗下共有五個(gè)品牌，包括主要品牌蓋世威、帕拉丁及Supra，以及兩個(gè)子品牌PLDM和KR3W。其中，蓋世威是運(yùn)動(dòng)鞋履品牌，于1966年在美國加利福尼亞州創(chuàng)立，主要產(chǎn)品為網(wǎng)球鞋履、休閑及健身鞋履產(chǎn)品，而始于1947年法國的帕拉丁，主要產(chǎn)品為軍靴，Supra的主要產(chǎn)品為滑板鞋。

據(jù)媒體報(bào)道，特步未來發(fā)展將會(huì)特別聚焦于蓋世威，計(jì)劃將采取一系列措施來拓展市場，包括蓋世威總部從美國轉(zhuǎn)移到亞洲以降低成本；為亞洲市場聘請新的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)；整合位于亞洲的供應(yīng)鏈；舉行更多訂貨會(huì)和引進(jìn)更多產(chǎn)品類型，以迎合亞洲的活躍需求。

另外，特步表示，此次收購中的Supra和KR3W未來或?qū)⒈怀鍪?，從而回籠現(xiàn)金。據(jù)悉，Supra是拖累E-Land的主要因素，其他子品牌也表現(xiàn)得并不突出。

值得注意的是，特步在今年3月才剛剛拿下了圣康尼、邁樂的代理權(quán)，并宣布由單一品牌的公司發(fā)展成多品牌的公司。雖然特步已經(jīng)規(guī)劃好了發(fā)展路線，但是兩個(gè)月收購了七個(gè)品牌，如果Supra和KR3W成功出售，未來一共要運(yùn)營五個(gè)品牌，這樣看來負(fù)擔(dān)不小。

短期內(nèi)能實(shí)現(xiàn)盈利嗎

據(jù)中國商報(bào)記者了解，特步在宣布此次收購時(shí)稱，斐樂將成為蓋世威對標(biāo)的對象。

值得一提的是，2009年，安踏從百麗集團(tuán)手中以6.5億港元收購了斐樂在中國內(nèi)地以及港澳地區(qū)的業(yè)務(wù)。彼時(shí)，斐樂在中國市場依然虧損。如今，安踏為斐樂定制的高端運(yùn)動(dòng)時(shí)尚路線獲得了市場的認(rèn)可，并成功助推了安踏業(yè)績增長。

對比斐樂和蓋世威，兩者具有一些相似之處，例如同樣都是國外品牌，都具有較長的發(fā)展歷史等。這也讓特步有信心使蓋世威成為第二個(gè)斐樂。

但是，斐樂的成功轉(zhuǎn)型花了安踏10年的時(shí)間，特步有耐心對蓋世威進(jìn)行孵化嗎？

據(jù)媒體報(bào)道，蓋世威一直未能從經(jīng)濟(jì)衰退的打擊中恢復(fù)，自2008年以來幾乎連年虧損，2013年，蓋世威宣布同意接受衣戀集團(tuán)的收購，交易價(jià)格約為1.7億美元現(xiàn)金。

特步集團(tuán)主席丁水波在特步2019年股東周年大會(huì)上表示，蓋世威盈利能力較差是因?yàn)槠淙狈ρ邪l(fā)、管道升級和營銷方面的投入。他表示未來需要先把蓋世威的研發(fā)做好，再做推廣。

中信建投的相關(guān)行業(yè)分析師對記者表示，運(yùn)動(dòng)品牌研發(fā)投入的資金量大，研發(fā)周期較長，短期內(nèi)對于銷量暫無顯著提升，如果加大對于蓋世威的研發(fā)投入，可能會(huì)拖累特步的短期盈利增長。

特步CFO楊鷺彬表示，公司經(jīng)過三年整改，內(nèi)部增長率得到了提升，但隨著基數(shù)的擴(kuò)大，增長率將放慢，特步現(xiàn)在的工作就是為未來的三到五年布局：三年后，圣康尼和邁樂會(huì)開始有貢獻(xiàn)；五年后，蓋世威開始有貢獻(xiàn)。

中國文教體育用品協(xié)會(huì)的相關(guān)專家對中國商報(bào)記者表示，從目前來看，特步的收購行為一方面是為了占領(lǐng)更多的細(xì)分市場，另一方面也是為了抵御運(yùn)動(dòng)用品市場增速放緩所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。但蓋世威在國內(nèi)的知名度較低，其他品牌也加速在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的布局，未來蓋世威想突出重圍，還是有一定的難度。