遞表 | 連續(xù)11年穩(wěn)居亞洲男裝第一的「海瀾之家」沖刺A H上市，年?duì)I收超200億元
海瀾之家作為中國(guó)男裝行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，近日宣布正式啟動(dòng)A股上市計(jì)劃。這一消息引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注，也標(biāo)志著海瀾之家在發(fā)展歷程中邁出了重要的一步。
作為連續(xù)11年穩(wěn)居亞洲男裝市場(chǎng)份額第一的企業(yè)，海瀾之家憑借其強(qiáng)大的品牌影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，已經(jīng)在中國(guó)男裝市場(chǎng)樹立了難以撼動(dòng)的地位。其年?duì)I收超過200億元的業(yè)績(jī)，更是彰顯了其深厚的市場(chǎng)基礎(chǔ)和強(qiáng)大的經(jīng)營(yíng)實(shí)力。
此次沖刺A股上市，不僅將為海瀾之家?guī)砀嗟馁Y金支持，助力其進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額、提升品牌影響力，還將為其帶來更高的市場(chǎng)透明度和監(jiān)管要求。這無(wú)疑將促使海瀾之家在未來的發(fā)展中更加注重規(guī)范化管理、提升企業(yè)治理水平，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
同時(shí)，海瀾之家的上市也將為投資者帶來新的投資機(jī)會(huì)。隨著其上市進(jìn)程的推進(jìn)，投資者將有機(jī)會(huì)以更低的門檻參與到這一中國(guó)男裝領(lǐng)軍企業(yè)的成長(zhǎng)中，分享其未來的發(fā)展成果。
然而，上市之路并非一帆風(fēng)順。海瀾之家在沖刺A股上市的過程中，也將面臨諸多挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、消費(fèi)者需求的不斷變化、以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響等因素，都可能會(huì)對(duì)其上市進(jìn)程和未來發(fā)展帶來一定的不確定性。
盡管如此，我們有理由相信，憑借其強(qiáng)大的品牌實(shí)力、豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)

相關(guān)內(nèi)容：

（來源：弗若斯特沙利文）

2025年11月21日，海瀾之家首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨(dú)家保薦人為華泰國(guó)際。公司于2000年12月28日在A股上市，代碼為600398，截至11月24日收盤，總市值約293.4億元人民幣。

公司是中國(guó)領(lǐng)先的品牌服裝零售集團(tuán)，2024年收入201.62億元人民幣，凈利潤(rùn)21.89億元；2025年上半年收入112.38億人民幣，凈利潤(rùn)15.88億元，毛利率14.13%。

LiveReport獲悉，海瀾之家集團(tuán)股份有限公司HLA GROUP CORP., LTD.（簡(jiǎn)稱“海瀾之家”）于2025年11月21日首次在港交所遞交上市申請(qǐng)，擬在香港主板上市。

公司是中國(guó)領(lǐng)先的品牌服裝零售集團(tuán)，憑借多元化的品牌組合、廣泛的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)以及強(qiáng)大的渠道整合能力而獨(dú)樹一幟。根據(jù)弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）報(bào)告，2024年，公司位列中國(guó)服裝集團(tuán)營(yíng)收排名第四。截至2025年6月30日，公司的全球門店總數(shù)已突破7,200家。

公司是中國(guó)領(lǐng)先的男裝品牌運(yùn)營(yíng)商，核心品牌系列海瀾之家長(zhǎng)期保持行業(yè)絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)地位。根據(jù)弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）報(bào)告，按收入計(jì)：

·海瀾之家是2024年全球第二大男裝品牌；

·海瀾之家自2014年起連續(xù)11年在亞洲男裝市場(chǎng)位居首位；

·2024年，海瀾之家在中國(guó)男裝市場(chǎng)的市場(chǎng)份額達(dá)5.6%，超過第二至第五大市場(chǎng)參與者份額的總和；

·截至最后實(shí)際可行日期，海瀾之家仍為唯一年收入突破人民幣100億元的中國(guó)男裝品牌。

來源：招股書

截至2025年6月30日，公司在中國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)經(jīng)營(yíng)5,631家海瀾之家門店，覆蓋幾乎所有的地級(jí)市，形成中國(guó)男裝品牌中最廣泛的線下網(wǎng)絡(luò)。截至2025年6月30日，公司已建立涵蓋5,723家門店的全球海瀾之家銷售網(wǎng)絡(luò)，其中包含海外92家門店。

公司建立了結(jié)構(gòu)性品牌組合，以海瀾之家為主以及以O(shè)VV及英氏等品牌為輔，全面涵蓋男裝、女裝及嬰童裝，能夠滿足客戶多元化喜好及個(gè)性化表達(dá)，同時(shí)還與全球知名運(yùn)動(dòng)品牌建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

公司是阿迪達(dá)斯Future City Concept（「FCC」）業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)商，并持有在中國(guó)大陸、香港、澳門及中國(guó)臺(tái)灣經(jīng)營(yíng)海德品牌服裝的授權(quán)。同時(shí)，公司是中國(guó)企業(yè)服裝定制領(lǐng)域長(zhǎng)期市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，根據(jù)弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）報(bào)告，按收入計(jì)已成為中國(guó)最大的企業(yè)服裝定制制造商。

目前公司的門店網(wǎng)絡(luò)覆蓋馬來西亞、菲律賓、越南、新加坡、泰國(guó)、印度尼西亞、老撾、柬埔寨、馬爾代夫、肯尼亞及澳大利亞。截至2025年6月30日，公司在海外擁有111家直營(yíng)門店。

來源：招股書

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企業(yè)赴港上市的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)沉淀以及與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所、投融資機(jī)構(gòu)以及各相關(guān)機(jī)構(gòu)的溝通經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)LiveReport大數(shù)據(jù)（統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)截至2025年9月30日），2025年1-9月，以及過去12個(gè)月和36個(gè)月的統(tǒng)計(jì)期間，弗若斯特沙利文分別為47家（市占率72%），62家（市占率69%），162家（市占率70%）港股IPO成功上市企業(yè)提供了上市行業(yè)顧問服務(wù)，按數(shù)量計(jì)排名第一。

財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

截至2024年12月31日止3個(gè)年度、2024年及2025年前6個(gè)月：

收入分別約為人民幣179.05億、207.54億、201.62億、109.09億、112.38億，2025年前6月同比+3.01%；

毛利分別約為人民幣77.70億、93.75億、91.77億、50.66億、52.69億，2025年前6月同比+3.99%；

凈利分別約為人民幣20.62億、29.18億、21.89億、16.38億、15.88億，2025年前6月同比-3.10%；

毛利率分別約為43.39%、45.17%、45.52%、46.44%、46.88%；

凈利率分別約為11.52%、14.06%、10.86%、15.02%、14.13%。

截至2025年6月30日，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流約25.34億元，短期定期存款約12.90億元，長(zhǎng)期定期存款約40.70億元，期末現(xiàn)金及等價(jià)物約67.56億元。

行業(yè)情況

根據(jù)弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）報(bào)告，按品牌收入計(jì)，中國(guó)服裝市場(chǎng)規(guī)模由2020年的人民幣13,049億元增長(zhǎng)至2024年的人民幣15,231億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為3.9%。預(yù)計(jì)2025年至2029年，該市場(chǎng)將以4.7%的復(fù)合年增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)，到2029年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到人民幣19,181億元。

2024年，公司以1.3%的市場(chǎng)份額位列行業(yè)第四。前五大企業(yè)合計(jì)占據(jù)約10.5%的市場(chǎng)份額。

來源：招股書

按品牌收入計(jì)，中國(guó)男裝市場(chǎng)規(guī)模由2020年的人民幣2,462億元增長(zhǎng)至2024年的人民幣2,706億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約2.4%。預(yù)計(jì)2025年至2029年，中國(guó)男裝市場(chǎng)規(guī)模將由人民幣2,796億元持續(xù)擴(kuò)張至人民幣3,113億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約2.7%。

來源：招股書

2024年按收入計(jì)，公司的市場(chǎng)份額達(dá)5.6%，超過第二至第五大市場(chǎng)參與者之和。前五大品牌合計(jì)占據(jù)約10.9%的市場(chǎng)份額。

來源：招股書

AH發(fā)行折價(jià)情況

截至2025年11月20日，自AH赴港上市盛況開啟至今，共計(jì)20家成功登陸港交所，平均每家折價(jià)約31.50%。

來源：LiveReport大數(shù)據(jù)

海瀾之家的董事會(huì)由九名董事組成，包括五名執(zhí)行董事、一名非執(zhí)行董事及三名獨(dú)立非執(zhí)行董事。

來源：招股書

公司香港上市前的股東架構(gòu)中：

周建平先生、周立宸先生、周晏齊女士通過海瀾投資、海瀾集團(tuán)、榮基國(guó)際形成控股股東集團(tuán)，合計(jì)控制公司60.13%股份；

其他A股股東持股39.87%。

來源：招股書

聯(lián)系電話：021-5407-5836

全球增長(zhǎng)咨詢公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，簡(jiǎn)稱“沙利文”）融合全球64年的咨詢經(jīng)驗(yàn)，27年來竭誠(chéng)服務(wù)蓬勃發(fā)展的中國(guó)市場(chǎng)，以全球化的視野，幫助超10,000家客戶加速企業(yè)成長(zhǎng)步伐，助力客戶在行業(yè)內(nèi)取得增長(zhǎng)、科創(chuàng)、領(lǐng)先的標(biāo)桿地位，實(shí)現(xiàn)融資及上市等資本運(yùn)作目標(biāo)。

沙利文中國(guó)的投融資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了對(duì)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的全行業(yè)覆蓋，包括對(duì)新經(jīng)濟(jì)、新基建等所有經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)的高度關(guān)注，涵蓋數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)電子、雙碳新能源、醫(yī)療與生命科學(xué)、餐飲與新零售、半導(dǎo)體與集成電路、智能家居、汽車與出行、康養(yǎng)服務(wù)、食品與飲料、信息通信技術(shù)、金融科技、地產(chǎn)與物業(yè)、礦業(yè)冶煉、美容時(shí)尚、大數(shù)據(jù)與人工智能、物流與供應(yīng)鏈、建筑科技與裝飾裝潢、特種新材料、文化娛樂、企業(yè)級(jí)服務(wù)、跨境電商貿(mào)易、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)保節(jié)能科技、教育與培訓(xùn)等。

沙利文團(tuán)隊(duì)為企業(yè)領(lǐng)袖及其管理團(tuán)隊(duì)開展投融資顧問咨詢服務(wù)以來，已幫助近三千家公司成功在香港及境外上市，是國(guó)內(nèi)投融資戰(zhàn)略咨詢領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。近10年來，沙利文連年蟬聯(lián)中國(guó)企業(yè)赴香港及境外上市專業(yè)行業(yè)顧問市場(chǎng)份額的領(lǐng)導(dǎo)地位；且近年來，沙利文報(bào)告也被廣泛引用于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的A股、科創(chuàng)板等上市公司的招股文件、一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)研究報(bào)告及其他資本市場(chǎng)公示文件中。

64年以來，沙利文通過其遍布全球的近50個(gè)辦公室，利用強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫(kù)和專家?guī)?、運(yùn)用豐富的專業(yè)知識(shí)和咨詢工具，幫助大量客戶（包括全球1,000強(qiáng)公司、國(guó)內(nèi)外頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)以及其他各類領(lǐng)先企業(yè)等）完成了包括但不限于盡職調(diào)查、估值分析和第三方評(píng)估工作等工作，達(dá)成了戰(zhàn)略目標(biāo)；創(chuàng)立一系列市場(chǎng)地位研究工具及方法論，創(chuàng)新性提出“FSBV沙利文品牌價(jià)值模型”，已向超1,000家企業(yè)提供市場(chǎng)地位研究及品牌價(jià)值評(píng)估服務(wù)，持續(xù)助力大量中國(guó)品牌實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)與出海增長(zhǎng)戰(zhàn)略。