這個問題非常好，它觸及了品牌價值評估和公司市場價值之間的核心差異。周大生的品牌價值（約376億人民幣）和其市值（約126億人民幣，請注意市值會波動）之間存在巨大差距，主要原因在于兩者衡量的角度和包含的內(nèi)容不同：
1. "品牌價值 vs. 市值：衡量的不同維度" "品牌價值 (Brand Value):" 通常由第三方機構(gòu)（如品牌評估機構(gòu)）根據(jù)品牌知名度、美譽度、忠誠度、市場地位、盈利能力、未來潛力等多種因素綜合評估得出。它更側(cè)重于衡量"品牌本身作為一個無形資產(chǎn)的價值"。376億這個數(shù)字，代表的是如果周大生這個品牌被出售，市場可能為其支付的最高價格，或者是它為公司整體貢獻的估值。它包含了品牌溢價能力。 "市值 (Market Capitalization):" 市值 = 公司總股本 × 當前股票價格。它是由"資本市場（投資者）"根據(jù)對公司"當前和未來財務(wù)狀況、盈利能力、增長潛力、行業(yè)地位、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、風(fēng)險"等多種因素的綜合判斷，實時決定的。市值反映了市場對公司"整個運營實體（包括品牌、資產(chǎn)、負債、管理、運營效率等）"的當前估價。
2. "市值低于品牌價值的原因分析：" "市場對公司未來盈利能力的擔(dān)憂：" 投資者可能認為周大生

相關(guān)內(nèi)容：

最近一段時間的A股確實有點乏味，特別是大盤指數(shù)10年如一日的“穩(wěn)如磐石”，一直在3000點附近來回震蕩。

在這樣的股市行情中，很多個股出現(xiàn)了大幅下殺的情況，其中有一只績優(yōu)白馬股，在大盤自5月以來橫向盤整的期間，這只個股持續(xù)暴跌，目前跌幅超過30%。

這只白馬股就是賣黃金首飾的周大生！

可以看到，在這段時間里，周大生從最高點25.27一路跌到了目前的17.27！

實際上，周大生股價的持續(xù)下跌并不是沒有理由的，至少基本面上已經(jīng)發(fā)生了變化。

業(yè)績突然失速

現(xiàn)在的A股對白馬股業(yè)績失速的容忍度越來越低，前段時間的涪陵榨菜只因業(yè)績增速僅為3%左右，市場直接用腳投票一字跌停。

從周大生的單季度業(yè)績增速來看，今年前兩個季度都保持20%以上的高速增長，但是三季度卻來了個急剎車，凈利潤同比微增4.32%。

就在公司三季報業(yè)績公布的當天，周大生股價跳空大跌超7%，盤中更是一度跌停，第二天繼續(xù)大跌超6%。

有意思的是，周大生自2017年上市以來最高市值曾達到176億，而目前市值也僅為126億。但公司財報披露顯示，2018年周大生品牌價值達376.85億元。

也就是說，僅周大生的品牌價值就是公司總市值的3倍，但周大生的股價真的被低估了嗎？

質(zhì)量差、服務(wù)差

品牌價值從資產(chǎn)的角度來看屬于公司的無形資產(chǎn)，這個價值是第三方機構(gòu)世界品牌實驗室（World Brand Lab）給評估的，真實程度無法過多評價，但周大生的產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量是用戶看在眼里的。

周大生的門店相信很多人都去過，看似高大上的裝飾下，隱藏的其實是誘導(dǎo)消費、服務(wù)態(tài)度差。

在黑貓投訴平臺上，近期，有人曾投訴周大生在銷售一口價黃金時誘導(dǎo)消費，侵犯顧客知情權(quán)，涉訴金額2500元。

具體涉訴內(nèi)容，大家可以看下面這個截圖：

這樣的經(jīng)歷在很多珠寶店可以說是經(jīng)常的事，店員總是給你介紹各種活動，什么優(yōu)惠，但是話又只說一半，好讓消費者掉入設(shè)好的圈套里面。

當你發(fā)現(xiàn)自己被坑了，想反悔了的時候，他們又找各種的理由來拒絕退貨退款。

當然，這樣的事情也許只是個案。但在珠寶店更多的經(jīng)歷可能是，自己只聽說什么在商場買多少錢可以免費抽獎，然后一抽就中獎，就是幾折可以買店里的珠寶首飾那種，然后自己就莫名其妙的花好幾千塊錢買了他家的東西。

從用戶對周大生的產(chǎn)品、服務(wù)的評價看，也許股市給予的126億的估值才是合理的，而所謂376億的品牌價值只是因為周大生在國內(nèi)的市場占有率較高的原因。

結(jié)合周大生業(yè)績突然失速，產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量較差的因素，市場對它進行估值擠壓，股價持續(xù)下跌就是合理的了。

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