這則新聞確實聽起來像是一個戲劇性的反轉，讓人感覺像是“白撿了20億”。我們來分析一下其中的關鍵點：
1. "25億賣掉實控人之位：" 這通常指的是創(chuàng)始人或?qū)嶋H控制人將其持有的公司大量股份（可能包括投票權）出售給外部投資者（如產(chǎn)業(yè)資本、私募基金、甚至競爭對手）。 原因可能有很多：退出，尋求資金（雖然這次是反向操作），引入戰(zhàn)略投資者，降低個人風險敞口，或者創(chuàng)始人自身需要用錢等。 以25億的價格出售，意味著市場當時可能認為該公司的價值或其未來潛力被低估，或者買方看到了更大的價值空間。
2. "5億就買回實控人之位：" 這指的是之前的出售方（原實控人）以遠低于當初出售價的價格，重新購回了足以使其重新掌握公司實際控制權的股份。 這需要滿足兩個條件： "有足夠的資金：" 5億資金是關鍵，說明原實控人有能力進行這次操作。 "有可購買的股份：" 股票需要有人出售。這通常發(fā)生在： 之前買方（接盤俠）希望再次套現(xiàn)。 之前買方持有的股份被進一步分散或質(zhì)押。 公司內(nèi)部有其他股東愿意

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只有想不到，沒有做不到！

你敢相信嗎？從用1.6萬元創(chuàng)業(yè)做到全球第二，到上市后因股價低迷萌生退意，施能坑2016年將潯興股份實控權高價賣給資本玩家王立軍。

誰料新東家豪擲10億收購的跨境電商爆雷，創(chuàng)始人卷款跑路，公司市值暴跌80%。

正當所有人以為這是場資本敗局時，施能坑卻踩著股價低點悄然殺回——當初套現(xiàn)的25億現(xiàn)金，如今可能只需花5億就能重新掌權。這場教科書級的"低賣高買"背后，最終會不會真的變成現(xiàn)實？

一條拉鏈改變了世界

提到拉鏈，很多人或許會覺得它只是衣服上的一個小配件，或者是包包、鞋子上不可或缺的元素。

但對于潯興股份的創(chuàng)始人施能坑來說，拉鏈不僅僅是一個普通的產(chǎn)品，而是財富的源泉。

施能坑出生在晉江的一個小村莊里，小時候家里條件困難，但他不甘心平凡，早早進入服裝廠工作，積累了不少行業(yè)經(jīng)驗。

上世紀八十年代的一天，施能坑從做箱包生意的鄰居口中，了解到鄰居的箱包拉鏈質(zhì)量不好，總是短。

說者無意，聽者有心。這個時候，施能坑便看到了國內(nèi)拉鏈市場的空白，決心打破市場的“寂靜”。他帶著僅有的1.6萬元創(chuàng)業(yè)資金，開始了他與拉鏈的緣分。

剛開始，他只是靠從廠里面進貨，拿出來賣，以此賺一些差價，但是后來，他再滿足于做中間商，決心自主做拉鏈，賺大錢。

經(jīng)過一番市場調(diào)研和嘗試，他引進了一些日本壓鑄機設備，并從美國進口塑膠原料，憑借性價比高、耐用且迅速周轉的產(chǎn)品，成功進入了市場。

僅僅幾年時間，他的拉鏈就暢銷全國，而他自己，也在1990年，賺到了人生的第一個100萬。

潯興股份的飛速發(fā)展，讓它不僅在國內(nèi)市場站穩(wěn)腳跟，也逐步拓展到了海外，成為僅次于日本YKK的全球第二大拉鏈品牌。

從3毛錢到百億市值

“潯興股份”能從3毛錢的拉鏈起步，一路走到百億市值，這背后離不開施能坑的商業(yè)眼光和敢于冒險的精神。

當時，他注冊的SBS商標，被評為拉鏈行業(yè)唯一的中國馳名商標，在追求質(zhì)量的同時，創(chuàng)新方面也是與時俱進。

有資料顯示，自創(chuàng)業(yè)以來，施能坑先后主持開發(fā)了產(chǎn)品、工藝、設備等項目200多項，其中40多項獲得專利。“隱形拉鏈”“雙骨拉鏈”“30#塑鋼拉鏈”的發(fā)明，填補了國內(nèi)空白。

他通過保質(zhì)保量、價格合理的策略，成功占領了市場并打響了品牌知名度。而真正讓潯興走上資本市場的則是在2006年成功上市，一舉成為當時拉鏈行業(yè)唯一的A股上市公司。

潯興股份的輝煌，并非一蹴而就。在早期，施能坑就遭遇過一次嚴重的品牌危機——部分小廠商使用劣質(zhì)拉鏈頭，導致SBS品牌口碑受損。

面對這一危機，施能坑沒有選擇低頭，而是采取了“毀掉庫存，重建品牌”的策略。這種在危機中迎難而上的決心，成就了他在拉鏈行業(yè)的地位。

一次游戲，五年賭局

然而，就在潯興股份在行業(yè)中穩(wěn)步前行時，資本的浪潮開始席卷而來。

2016年，施能坑家族決定出售25%的股份，以25億元的總交易款，將控股權轉讓給天津匯澤豐，由王立軍接手，成為潯興股份的實際控制人。

那時，潯興的市值突破100億，王立軍的到來似乎為這個“拉鏈大王”注入了新的活力。王立軍，這位曾在中國建設銀行工作過的資本玩家，帶著天津匯澤豐進入潯興股份，開始了資本運作的“游戲”。

他不僅收購了公司股權，還計劃通過并購拓展公司的業(yè)務版圖。然而，所謂的資本游戲，并不總是順風順水。

2017年，王立軍瞄準了當時正風頭勁的跨境電商行業(yè)，決定以10.14億元收購深圳價之鏈65%的股權。

價之鏈當時看起來很厲害，創(chuàng)始人甘情操2008年成立公司，到2016年凈利潤已經(jīng)做到5500萬元，比前一年暴漲了531%，算是行業(yè)里的明星企業(yè)。

為了這筆收購，兩邊簽了對賭協(xié)議。價之鏈承諾2017年到2019年每年要賺夠1億、1.6億、2.5億元，如果做不到就要賠潯興股份10億元現(xiàn)金。

結果第一年就差點沒達標，2017年差了323萬元。到了2018年直接虧了7493萬元，2019年接著虧5858萬元，連續(xù)兩年都沒完成目標。

這時候創(chuàng)始人甘情操夫妻倆直接跑路到國外，還把公司資金轉移走了，導致價之鏈沒錢運轉、內(nèi)部亂成一團。

潯興股份這次收購算是踩了大雷。因為價之鏈業(yè)績太差，2018年他們不得不把當初收購時多花的錢（商譽減值）一口氣減掉7.5億元，直接導致當年凈虧損6.5億元。

這筆投資，不僅沒能為潯興帶來收益，反而成了一場“血本無歸”的失敗。

從25億到5億的“值”與“虧”

隨著跨境電商的失敗，王立軍并未放棄，反而在資本市場上繼續(xù)深耕。

然而，2019年，他因涉嫌內(nèi)部交易罪被重慶市公安局逮捕，盡管最終未被判刑，但其領導下的潯興股份已經(jīng)陷入了資本困境。

僅僅三年時間，潯興股份的市值從百億跌至了20億左右，原本光輝的“拉鏈大王”變成了“資本迷局”中的犧牲品。

這邊王立軍投資有些失敗，另一邊，施能坑當時在成功套現(xiàn)25億后，其實還想把潯興股份的拉鏈業(yè)務買回來。

他打算花12億把拉鏈資產(chǎn)買走，但上市公司沒了拉鏈業(yè)務就只剩虧損的跨境電商業(yè)務，股民和證監(jiān)會都反對，交易沒成功。

這時候施能坑換了思路：既然買不回業(yè)務，那就低價買回股份。

2019年前后，潯興股份因為收購跨境電商失敗、業(yè)績暴雷，股價跌到6元左右，比當初賣股時便宜了一半。

于是，施能坑的潯興集團開始在二級市場悄悄買股票，截止截至2024年三季報，潯興集團所持股份已從轉讓后的7.4%變?yōu)?9.2%。

友分析人士認為，如果后續(xù)潯興股份的股價繼續(xù)下跌且控股股東無法解決質(zhì)押問題，則存在股權被處置導致控制權變更的可能，而施能坑的潯興集團有進一步增持成為實控人的機會，屆時，總花費可能也不會超過5億。

這么一來，施能坑很有可能相當于當初高價賣股套現(xiàn)25億，現(xiàn)在只花5億就能重新拿回公司控制權，中間凈賺了20億差價。

不過，這些只是猜測，后面施能坑家族能否重掌潯興股份，我們只能拭目以待……

參考資料：

1.《潯興股份：歷時六年案件終結，兜兜轉轉再回施氏家族？》財中社

2.《25億賣掉的實控人之位，5個億就買回來了，福建富豪白撿20億》灰鴿觀察室