這則消息透露了幾個關(guān)鍵信息點，我們可以解讀一下：
1. "加盟店收入占比超五成"： 這表明該公司的業(yè)務(wù)模式高度依賴加盟體系。超過半數(shù)的收入來自并非直營的加盟店。 "優(yōu)勢"：這可能意味著公司能夠快速擴張市場覆蓋范圍，以較低的前期資本投入實現(xiàn)快速增長，并且可以利用加盟商的積極性。 "潛在風(fēng)險/挑戰(zhàn)"：對加盟店的管理和控制難度加大，加盟店的質(zhì)量、品牌形象可能參差不齊，對總部來說，品牌聲譽和供應(yīng)鏈管理的壓力也更大。需要關(guān)注加盟店的盈利能力和忠誠度。
2. "“時尚珠寶第一股”"： 這通常是指該公司在其所屬領(lǐng)域或細分市場內(nèi)處于領(lǐng)先地位，并且可能是行業(yè)內(nèi)首家或重要的上市公司（尤其是在中國大陸市場）。 “時尚珠寶”表明其產(chǎn)品定位可能更偏向年輕化、潮流化，而非傳統(tǒng)的高端珠寶，這通常意味著更快的更新迭代和更強的市場敏感性。
3. "沖港股加速全球化"： "目標"：計劃在香港聯(lián)合交易所上市（IPO）。 "目的"： "融資"：為公司的進一步擴張（包括開設(shè)更多直營店、發(fā)展加盟、投入研發(fā)、拓展海外市場等）提供資金支持。 "提升國際形象和認可度"：港股

相關(guān)內(nèi)容：

近日，廣東潮宏基實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“潮宏基”）正式向港交所遞交主板上市申請，計劃實現(xiàn)“A+H”兩地上市，獨家保薦人為中信證券。此前，潮宏基發(fā)布公告稱，計劃在香港上市是“為進一步推進公司的全球化戰(zhàn)略布局，提升國際品牌形象及綜合競爭力，加強與境外資本市場對接”。

加盟店占比超八成

輕資產(chǎn)模式加速擴張

公開資料顯示，潮宏基成立于1996年，深耕中高端時尚消費品的品牌運營管理和產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，現(xiàn)階段聚焦珠寶首飾和時尚女包領(lǐng)域，“CHJ潮宏基”與“FION菲安妮”兩大核心品牌的運營管理。2010年1月28日，潮宏基在深交所上市，是國內(nèi)A股首家時尚珠寶上市公司。

2021-2024年，潮宏基凈利潤經(jīng)歷“過山車”式變化。2021年同比增長151.03%至3.51億元，2022年驟降43.22%至1.99億元，2023年反彈67.41%至3.33億元，2024年再度回落至1.94億元。潮宏基在招股書中坦言，“金價的大幅變動可能會對我們的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況造成重大不利影響?！?/p>

2024年，潮宏基毛利率同比下降5.7個百分點至22.6%，主要因自營渠道收入占比從2022年的37.4%降至27.3%，而該渠道毛利率高達33.3%，遠超加盟渠道的16.6%。

截至2025年6月30日，潮宏基擁有1542家線下珠寶門店，其中自營店201家、加盟店1337家，加盟店占比達86.7%。今年上半年，潮宏基加盟渠道收入占比達54.7%，成為營收增長核心引擎。

今年上半年，潮宏基新增加盟店68家，自營店數(shù)量減少37家。然而，加盟模式毛利率僅為16.6%，顯著低于自營渠道的35.3%，且需承擔品牌管理、庫存風(fēng)險等隱性成本。招股書顯示，報告期內(nèi)，潮宏基存貨的結(jié)余分別為22.06億元、22.44億元、26.03億元及25.92億元。同期的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為270天、186天、177天及151天。

潮宏基在招股書中表示，“我們因多項超出我們控制的因素而承受存貨風(fēng)險，包括金價波動、供應(yīng)商延遲或中斷供貨、客戶訂單減少、消費潮流轉(zhuǎn)變、客戶喜好及新推出的競爭產(chǎn)品。若市場需求突然下跌，我們可能會面臨存貨過剩的問題，不得不折價出售或進行促銷活動，甚至以低于成本的價格出售滯銷存貨?！?/p>

未來，潮宏基戰(zhàn)略重心是否向加盟模式傾斜？南都·灣財社記者致電潮宏基證券辦，其工作人員表示，“不是的，要結(jié)合各個商圈具體情況而定，不會盲目去擴展?！?/p>

第二大股東減持股份

東南亞試水海外營收占比不足1%

據(jù)悉，潮宏基的歷史可追溯至1996年3月，潮陽市潮鴻基實業(yè)（其在成立時為廖木枝持有51.9%權(quán)益的公司）與廖堅洪在中國成立潮宏基的前身汕頭潮鴻基。經(jīng)過數(shù)輪股權(quán)變更后，汕頭潮鴻基于2006年9月改制為股份有限公司。招股書顯示，在潮宏基股權(quán)架構(gòu)中，廖木枝、林軍平、廖創(chuàng)賓為一致行動人士，合計持股約31.67%，為單一最大股東集團。

8月2日，潮宏基發(fā)布公告稱，2025年7月8日至2025年7月31日期間，第二大股東東冠集團通過集中競價方式減持公司股份共計8,884,927股，占公司總股本的1%，持股比例由8.67%減少至7.67%。

盡管招股書將“全球化戰(zhàn)略布局”列為赴港上市核心目的，但潮宏基的國際化進程仍處于起步階段。2024年，公司境外營業(yè)收入僅2641萬元，占總營收0.41%；2025年上半年，亞洲其他地區(qū)收入1280.12萬元，占比0.31%。

2024年，潮宏基以東南亞市場作為海外布局的首站，邁出品牌國際化的重要一步。目前，潮宏基在馬來西亞、泰國、柬埔寨擁有4家海外門店（1家自營、3家加盟）。公司規(guī)劃在2028年底前將海外門店數(shù)量擴展至20家，并設(shè)立香港總部統(tǒng)籌海外市場運營。

招股書顯示，本次港股IPO募資擬用于海外擴充、興建新生產(chǎn)基地、營銷及品牌建設(shè)，以及營運資金及一般企業(yè)用途等。

采寫：南都·灣財社記者 王蕾娜