確實，新茶飲市場近年來發(fā)展迅猛，成為消費市場的一大熱點。像滬上阿姨這樣的品牌，通過不斷創(chuàng)新產(chǎn)品、優(yōu)化服務(wù)以及拓展市場，實現(xiàn)了業(yè)績的快速增長。機構(gòu)預(yù)測年內(nèi)市場規(guī)模有望超過3700億元，這也反映了新茶飲行業(yè)的巨大潛力和發(fā)展前景。
然而，隨著市場競爭的加劇，新茶飲品牌也面臨著諸多挑戰(zhàn)，如產(chǎn)品同質(zhì)化、成本上升、消費者口味變化等。因此，品牌需要不斷加強創(chuàng)新，提升產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)水平，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。
同時，新茶飲行業(yè)的發(fā)展也受到政策環(huán)境、經(jīng)濟形勢等因素的影響。政府對于食品安全、知識產(chǎn)權(quán)等方面的監(jiān)管也在不斷加強，這為新茶飲行業(yè)的健康發(fā)展提供了保障。
總的來說，新茶飲市場雖然熱度高燒不退，但也面臨著諸多挑戰(zhàn)。品牌需要不斷創(chuàng)新、提升品質(zhì)、加強管理，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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財聯(lián)社5月8日訊（編輯 胡家榮）今日港股迎來年內(nèi)第三家茶飲品牌上市，滬上阿姨(02589.HK)首日高開超68%。截至發(fā)稿，漲53.38%，報173.50港元。

這一成績延續(xù)了港股新茶飲股的熱度，成為繼蜜雪冰城、古茗之后又一成功登陸資本市場的現(xiàn)制茶飲品牌。

滬上阿姨加盟模式顯著高于行業(yè)水平

作為主打中端價格帶的下沉市場茶飲品牌，滬上阿姨憑借"高性價比+加盟模式"快速擴張。截至2024年底，其門店數(shù)達9,176家，覆蓋全國300多個城市，其中50.4%門店位于三線及以下城市。公司通過"滬上阿姨"主品牌及"滬咖""輕享版"子品牌組合，構(gòu)建起差異化的產(chǎn)品矩陣，2024年GMV(商品交易總額)突破107億元。

盡管面臨行業(yè)競爭加劇，公司近三年營收呈現(xiàn)波動(2022-2024年分別為21.99億、33.48億、32.85億元)，但通過供應(yīng)鏈優(yōu)化和數(shù)字化管理，仍保持盈利能力，同期凈利潤達1.49億、3.88億、3.29億。

值得關(guān)注的是，滬上阿姨的99.7%的加盟模式顯著高于行業(yè)水平，這種輕資產(chǎn)擴張策略成為快速鋪開的關(guān)鍵。

3616倍超額認購背后的邏輯

本次滬上阿姨IPO引發(fā)市場狂熱，香港公開發(fā)售獲3616.83倍超額認購，創(chuàng)年內(nèi)港股新股申購紀錄。同時在暗盤交易已顯露端倪，富途、輝立暗盤分別收漲62.48%和62.04%。

在港股上市的四大茶飲品牌中，除大熱的蜜雪集團IPO網(wǎng)上認購倍數(shù)達到了5258倍外，奈雪、古茗和茶百道分別為432倍、195倍和0.5倍。換言之，滬上阿姨成為僅次于蜜雪集團的人氣茶飲新股。

這種熱度與茶飲板塊整體估值重塑密切相關(guān)。年內(nèi)上市的蜜雪冰城(02097.HK)自3月3日上市以來股價持續(xù)走強，且一度出現(xiàn)翻倍上漲。截至昨日收盤，累計漲幅超90%。

注：蜜雪冰城的年內(nèi)表現(xiàn)

同期古茗(01364.HK)的漲幅超170%。

注：古茗的年內(nèi)表現(xiàn)

新茶飲賽道：千億市場的資本角逐

資本追捧背后是行業(yè)的高景氣度支撐。據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，中國現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模預(yù)計2025年達3749億元，其中中等價位范圍(10-20元)增速最快。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，59.1%消費者表示將維持或增加茶飲消費頻次，其中22-40歲群體貢獻核心增量。這種消費黏性推動行業(yè)從"規(guī)模擴張"轉(zhuǎn)向"效率競爭"，具備供應(yīng)鏈優(yōu)勢的企業(yè)更受資本青睞。

目前，港股已形成新茶飲板塊集群效應(yīng)，蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨市值分別達到1844億港元、598億港元、178.13億港元，三家企業(yè)合計市值超2600億港元。

（財聯(lián)社 胡家榮）