六福半年關店超180家，金價大漲而黃金珠寶賣不動，這背后是多重因素的交織作用。我們可以從以下幾個方面來分析：
"一、金價的持續(xù)上漲削弱了購買力："
"金價上漲過快過猛：" 近年來，尤其是今年以來，國際金價經歷了大幅上漲，國內金價也水漲船高。這種快速上漲導致消費者感覺購買黃金的成本過高，性價比降低，從而抑制了購買欲望。 "購買力下降：" 經濟下行壓力加大，居民收入增長放緩，甚至出現(xiàn)負增長，導致人們的消費能力下降。即使金價相對穩(wěn)定，很多人也覺得購買黃金珠寶是一種奢侈消費，需要謹慎考慮。 "保值預期減弱：" 過去，黃金一直被視為一種重要的保值工具。但隨著金價的持續(xù)上漲，以及投資渠道的多樣化，人們對黃金的保值預期有所減弱。一些投資者甚至認為，當前的高金價存在泡沫，未來可能會下跌，因此選擇觀望。
"二、消費者需求的變化："
"消費觀念轉變：" 年輕一代消費者逐漸成為黃金珠寶消費的主力軍，他們的消費觀念更加理性，更加注重產品的設計、品質和個性化，對傳統(tǒng)黃金珠寶的購買欲望有所下降。 "替代品競爭：" 除了黃金珠寶，還有許多其他類型的飾品和投資品可以滿足消費者的需求，例如鉑金、鉆石、玉石、翡翠、以及其他虛擬資產等。這些替代品的競爭也對黃金

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最近的金價又殺瘋了！繼10月21日國際黃金價格再創(chuàng)新高，22日實物黃金足金飾品店多個品牌金價均突破800元/克。今年以來，首飾金價已上漲了至少180元/克。

但金價上漲下，黃金珠寶似乎賣不動。財報顯示，多家零售黃金品牌出現(xiàn)營收、盈利下滑以及閉店收縮調整。

以六福珠寶、金至尊廣泛在內地布局的香港六福集團則是其一。財報顯示，4月初至9月末的半年時間內，金六福關閉門店超過180家。其中，新財季六福集團按重量計件的黃金產品同店銷售大跌超過5成，而黃金鉑金產品是六福近8成的營收來源。

金價越漲，緣何黃金珠寶越跌？南都·灣財社跟蹤報道。

六福新財季業(yè)績持續(xù)下滑

門店收縮76間

10月17日，香港六福集團公布了2025財年第二季度的業(yè)績數據。報告期為截至2024年9月30日的三個月內。

報告期內，六福集團整體零售值按年下跌16%，零售收入（含自營店和電子商務業(yè)務）同比下跌25%，同店銷售同比下跌35%。

截至報告期末，六福集團在全球共開設3408間店鋪，凈減少76間門店。

麾下有著大眾耳熟能詳的六福珠寶、金至尊，六福集團全球門店數凈減少76家至3408間店鋪。其中，主力品牌六福珠寶占比最高，閉店81家。金至尊店鋪總數為225間，新開6家。

據六福集團2025財年第一季度報告，截至6月30日的三個月內，其在內地市場的六福珠寶門店凈減少108家。彼時，六福珠寶零售值下跌18%，同店銷售下跌34%，黃金、鉆石首飾同店銷售跌幅分別為7%和52%。換言之，六福新財季業(yè)績持續(xù)下滑，門店數量方面在半年內合計關店184家。

占大頭的授權店業(yè)績遜色于自營業(yè)務

而另一個值得注意的點是，占門店大頭的授權經營渠道業(yè)績跟不上自營渠道業(yè)務。而六福集團主力品牌六福珠寶中，授權品牌門店幾乎都開在中國內地。

目前，六福珠寶的品牌自營門店數量為151間，中國內地設有73間，港澳地區(qū)為67間。六福珠寶授權品牌店數量為2769間。

報告期內，六福集團在內地店鋪的整體零售值同比下滑13%，其中含自營店及電子商務業(yè)務的內地零售收入同比下滑近9%，而占內地店鋪總數超過94%的授權品牌店渠道的同店銷售同比下滑18%。

在報告期內，六福集團旗下綜合自營店和電子商務業(yè)務的整體零售收入錄得下跌25%，而集團整體同店銷售下跌35%。

黃金、鉆石銷量打折扣

產品銷量方面，六福集團在黃金、鉆石銷售上都出現(xiàn)下滑。

新財季，六福集團旗下黃金產品的同店銷售下跌了38%，尤其是按照重量計件的黃金產品同店銷售更是大跌52%。由于黃金及鉑金產品在六福集團的收入占比高達79%，因此黃金產品銷售額暴跌對其整體業(yè)績影響顯著。

鉆石價格持續(xù)下跌，鉆石首飾消費欲持續(xù)低迷也影響了六福集團的收入。在報告期內，六福集團的定價首飾的同店銷售下滑24%，其中鉆石定價首飾產品同店銷售大跌45%。不論是中國內地，還是港澳地區(qū)市場，其鉆石定價首飾產品均分別下滑47%。

緣何業(yè)績下滑明顯？六福集團在財報中表示，這是因為金價在季內屢創(chuàng)新高，不僅增加了采購成本，也拉低了消費熱情。“金價創(chuàng)新高影響銷情，疊加高基數效應，使季內表現(xiàn)與上一季度相若?！?/p>

金價大漲緣何黃金珠寶賣不動？

所以，金價的持續(xù)上漲究竟為何抑制了珠寶企業(yè)的黃金銷售？

最直接的原因之一，原料金價的上漲，意味著企業(yè)的采購成本更貴、風險不確定性更高，疊加在消費者終端就是零售價格上漲。記者走訪發(fā)現(xiàn)，周大福、中國黃金、潮宏基等多個品牌每克黃金的優(yōu)惠力度都在50元以上。盡管，目前多家金店都給出了優(yōu)惠折扣以刺激消費需求，但整體克價的并不便宜。對時尚金飾有消費需求的消費者反而會打起退堂鼓。

另一方面，行業(yè)競爭加劇。隨著金價上漲，不同的銷售渠道也相應入局。除了電商平臺，銀行也紛紛加入競爭行列。此外，隨著下沉市場被更多品牌注意到，大型金飾品牌也在瞄準二三線下沉區(qū)域做布局。

其一是競爭者增多消費者形成分流，其二對本身出于市占率考慮、就在重體量布局門店的金飾品牌來說，金價的持續(xù)上漲，意味著壓貨的資金成本上漲。為降低金價波動性的影響，收縮庫存周轉較慢的門店，也成為應對之策。

與金店相比，打金鋪的生意倒迎來不少上門咨詢，甚至有網友自發(fā)研究打金技藝。而背后的邏輯則是，隨著金價的持續(xù)上漲，黃金的投資屬性更多被普羅大眾關注。而疊加了手工藝、時尚溢價的金飾，也更多被消費者從投資邏輯考核。

原本更愿意為了時尚屬性買單的消費者，轉而關注起投資價值，相應也有消費者會分流至買實體黃金、乃至囤金打金的新圈子。

于品牌金飾而言，怎么凸顯品牌溢價、提升品牌價值，成為更大的挑戰(zhàn)。

值得關注的是，盡管金價已大幅上升，國際機構仍看好其后續(xù)表現(xiàn)。在美國邁阿密舉行的倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）年度大會預測，在未來12個月，金價有望升至每盎司2941美元，這意味著較當前金價水平（10月21日2732.75美元/盎司）還有近8%的上漲空間。

采寫：南都·灣財社記者陳盈珊