根據(jù)公開信息，這確實是六福珠寶（隸屬于六福集團）在2023財年面臨的一個顯著挑戰(zhàn)。
具體來說：
1. "新開門店數(shù)量：" 據(jù)報道，六福集團在2023財年（通常指2022年1月1日至2022年12月31日）在中國內(nèi)地市場新開設了超過200家門店。這表明公司在積極擴張其市場覆蓋。
2. "收入表現(xiàn)：" 盡管開店數(shù)量增加，但六福集團在2023財年的收入（通常指營業(yè)額）并未隨之增長，反而出現(xiàn)了下降。這與通常情況下“開更多店應該帶來更多收入”的預期相悖。
"可能的原因分析："
"市場競爭加?。? 珠寶行業(yè)競爭激烈，其他品牌（包括線上和線下）的競爭可能對六福的銷售額造成了壓力。 "宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響：" 2022年中國部分地區(qū)經(jīng)歷了疫情反復，可能抑制了消費者的非必需品消費意愿，尤其是對珠寶這類相對高端的消費品。 "單店效益下降：" 新開門店可能主要集中在競爭激烈或消費能力相對較弱的地段，導致單店平均銷售額（坪效、人效）未達預期，甚至低于老店。 "消費者行為變化：" 線上購物的持續(xù)發(fā)展，以及消費者對品牌、設計、服務的更高要求，可能對傳統(tǒng)珠寶零售商

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界面新聞記者 | 張熹瓏

界面新聞編輯 |

6月27日晚間，六福集團（00590.HK）發(fā)布2023財年業(yè)務報告。2022年4月初至2023年3月末（簡稱“報告期內(nèi)”），公司實現(xiàn)營收119.78億元（港幣，下同），同比增加2%。

事實上，直至2022年底，公司同店銷售仍處于負增長，反彈出現(xiàn)在今年一季度。1-3月，同店銷售按年增長83%，黃金和定價首飾大增92%和66%。

收入增長主要由香港業(yè)務推動。香港地區(qū)收入為43.6億元，增速達53.74%。而澳門及海外市場為22.26億元，增長1.37%。

受惠于全面通關與低基數(shù)效應，香港政府統(tǒng)計處數(shù)據(jù)顯示，與2022年同期比較，今年前四個月零售業(yè)總銷貨價值的臨時估計上升21.7%，珠寶首飾、鐘表及名貴禮物的銷貨價值上升75.2%。

不過，內(nèi)地市場則呈現(xiàn)明顯分化，收入為53.92億元，降幅為19.59%。進入2023年后，內(nèi)地自營店同店銷售仍有6%的下滑，而港澳地區(qū)同店增長124%。六福集團表示，內(nèi)地市場的消費情緒恢復較港澳緩慢，4月至6月21日的港澳同店銷售增長約為70%，而內(nèi)地則相對持平。

截至3月底，六福集團共有3105間店鋪，凈增長296間，其中凈增設224間內(nèi)地品牌店。這一數(shù)量遠低于另一珠寶集團周大福。同期，周大福在內(nèi)地共開設7269間零售點，凈增加1631間。

六福集團執(zhí)行董事兼副行政總裁黃蘭詩此前接受界面大灣區(qū)時表示，疫情的出現(xiàn)令集團在內(nèi)地開設分店的步伐減慢了，在未開放免檢疫通關的時期港澳零售表現(xiàn)亦受沖擊。但隨著兩地通關，將繼續(xù)在中國內(nèi)地及海外市場建立更龐大的零售網(wǎng)絡。

財報顯示，六福集團計劃于來年在內(nèi)地凈增設350間店鋪、在香港凈增加5間店鋪、于海外增加5間自營店及5間品牌店。業(yè)績會上，管理層預計2024財年銷售和盈利水平與疫情前2019財年相若。

高盛發(fā)布研報指，六福管理層今年對內(nèi)地市況復蘇的看法變得更為保守，擴張計劃由之前的500個銷售點下調(diào)至350個。

另一個不能忽視的問題是增收不增利。2023財年，六福集團凈利潤為12.85億元，同比下滑7.7%。高盛、花旗、匯豐環(huán)球均發(fā)布研報表示凈利潤低于預期。

除了因內(nèi)地市場恢復低于預期，核心問題出在產(chǎn)品結構上——黃金產(chǎn)品比例上升拖累整體毛利率走弱。

期內(nèi)，黃金及鉑金銷售額增加24.6%至68.86億元，占整體銷售額的63%，相比上年占比增加超過10個百分點。定價首飾產(chǎn)品銷售額則減少18.5%至40.38億元，占整體銷售額37%。

黃蘭詩此前告訴記者，金價下跌是帶動黃金銷售的重要原因，也使上半財年的零售收入仍有明顯增長。

截至3月底，定價首飾平均存貨周轉日數(shù)為656天，按年增加178天；黃金周轉日數(shù)為237天，按年減少14天。

但兩者的毛利率跟銷量呈反向變動。期內(nèi)，黃金及鉑金毛利率為17.4%，下滑0.3個百分點；定價首飾毛利率為30.3%，增加4.9個百分點。后者以不到四成的銷售量貢獻了超過五成的毛利。

整體毛利率從因此從27.6%下滑至27%，下跌0.6個百分點。

類似的情況也存在周大福身上。根據(jù)周大福財報，2019至2023財年，黃金首飾及產(chǎn)品的收入占比從66.1%增加至76.9%，珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾則從28.3%壓縮至17.8%。整體毛利率為23.7%，相比2021年28.2%減少4.5個百分點。

鉆石賣不動了，成為令珠寶商頭痛的問題。踏入6月，國際鉆石交易所（IDEX）鉆石指數(shù)已從2022年158的歷史峰值暴跌24%，跌至2020年夏末的水平。

全球經(jīng)濟的不確定性對鉆石消費有直接的影響，通貨膨脹、貨幣波動和貿(mào)易爭端等因素都影響了消費者信心和購買力。今年以來，鉆戒品牌I Do母公司新增破產(chǎn)審查案件，DR也面臨營收與利潤雙減的困境。

而從行業(yè)本身來看，“鉆石恒久遠，一顆永流傳”的營銷不再被年輕人買單。培育鉆石市場的興起，也稀釋了鉆石的稀缺性，前者平均零售價僅是后者的30%。

中泰國際研報表示，內(nèi)地消費者增加對黃金的傳統(tǒng)保值功能需求以及年輕一代追求個性化自賞的黃金飾物，使黃金產(chǎn)品的表現(xiàn)較具韌性：“內(nèi)地居民收入緩慢恢復會繼續(xù)影響較高單價鉆石產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)，但黃金產(chǎn)品需求將出現(xiàn)較快的復蘇?！?/p>

今年以來，國際金價持續(xù)走高，一度沖上2080美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度中國金飾需求達到198噸，同比增長11%。

但這對珠寶商來說并非好事。周大福2023財年股東應占溢利下跌19.8%，其中就有下半財年金價波動令黃金借貸未變現(xiàn)虧損增加的因素。六福集團期內(nèi)黃金借貸未變現(xiàn)虧損凈額亦達到2423.6萬元。

六福集團也在2023財年陷入“下沉失敗”。內(nèi)地市場批發(fā)業(yè)務主要收入為鉆石產(chǎn)品銷售，其收入下跌30.6%至20.47億元，其分部溢利則下跌37.6%至2.55億元。這也是為什么報告期內(nèi)內(nèi)地品牌店增加224家，但收入未有相應提升的原因。

6月28日，六福集團開盤后跌破250天、20天及10天線，一度跌超18%見18.98元，創(chuàng)逾半年新低。