這是一篇關(guān)于財(cái)報(bào)中游戲出海趨勢的分析文章，涵蓋了驅(qū)動(dòng)因素、領(lǐng)先公司以及未來展望：
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"財(cái)報(bào)里的游戲出海：驅(qū)動(dòng)多家公司營收增長，它們還在繼續(xù)加碼"
近年來，中國游戲產(chǎn)業(yè)的增長動(dòng)力逐漸從國內(nèi)市場向海外市場轉(zhuǎn)移，“游戲出?！币殉蔀槎嗉矣螒蚬矩?cái)報(bào)中亮眼的成績單，并持續(xù)成為驅(qū)動(dòng)其營收增長的關(guān)鍵引擎。根據(jù)多家上市游戲公司的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，海外市場不僅貢獻(xiàn)了可觀的收入，更展現(xiàn)了巨大的增長潛力，促使這些公司不斷加大投入，加速全球化布局。
"一、 出海驅(qū)動(dòng)：為何成為營收新增長點(diǎn)？"
游戲出海之所以能成為多家公司營收增長的重要驅(qū)動(dòng)力，主要得益于以下幾個(gè)因素：
1. "龐大的用戶基數(shù)與市場潛力：" 全球擁有數(shù)十億互聯(lián)網(wǎng)用戶，其中許多地區(qū)，特別是東南亞、拉丁美洲、歐洲和北美，游戲市場滲透率仍有較大提升空間。相比日益擁擠和競爭激烈的國內(nèi)市場，海外市場提供了更廣闊的用戶增長空間。 2. "多元化的收入來源：" 出海有助于降低對單一市場的依賴風(fēng)險(xiǎn)。通過進(jìn)入多個(gè)國家和地區(qū)，公司可以分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并在某些市場遭遇政策調(diào)整或經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)，依靠其他市場的表現(xiàn)維持增長。 3. "盈利空間差異：" 部分海外市場，尤其是歐美市場，用戶付費(fèi)意愿和付費(fèi)能力相對較高，這為游戲公司帶來了更高的盈利潛力。同時(shí)，部分國內(nèi)

相關(guān)內(nèi)容：

《2021年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2021年，我國游戲市場實(shí)際銷售收入2965.13億元，同比增長近6.5%；我國自主研發(fā)游戲海外市場實(shí)際銷售收入達(dá)180.13億美元，同比增長16.6%。可以看到，國內(nèi)游戲市場收入增長放緩、用戶規(guī)模容量趨于飽和，而海外市場收入規(guī)模仍維持高增長態(tài)勢。

再加上國內(nèi)游戲版號(hào)一度暫停發(fā)放、未成年人游戲防沉迷政策收緊等因素的影響下，拓展出海業(yè)務(wù)成了許多游戲公司新的發(fā)力方向，這在各大公司的2021年財(cái)報(bào)中也表現(xiàn)明顯。南都大數(shù)據(jù)研究院梳理了20家上市游戲公司的財(cái)報(bào)，可以看到2021年各公司游戲業(yè)績分化明顯，騰訊、網(wǎng)易穩(wěn)坐頭兩把交椅，中手游、三七互娛等公司海外成績亮眼，出海業(yè)務(wù)已成多家公司的重要驅(qū)動(dòng)力。我國游戲從最初的出?！白跃取卑l(fā)展到如今的制定戰(zhàn)略、主動(dòng)出海，2022年出?！盁岫取背掷m(xù)，競爭仍舊激烈。

2021年各公司游戲業(yè)績分化明顯

南都大數(shù)據(jù)研究院梳理發(fā)現(xiàn)，去年游戲公司“有人歡喜有人愁”：一方面，騰訊、網(wǎng)易、三七互娛等11家公司游戲業(yè)務(wù)營收同比呈正向增長，吉比特同比增速達(dá)73.2%；另一方面，完美世界等9家公司的游戲業(yè)務(wù)營收同比下降，其中，游族、昆侖萬維同比下降均超過了30%。

從游戲業(yè)務(wù)營收情況來看，騰訊和網(wǎng)易仍穩(wěn)坐我國游戲行業(yè)的頭兩把交椅。騰訊2021年游戲業(yè)務(wù)營收1743億元，同比增長11.7%，占騰訊全年?duì)I收的近三成。財(cái)報(bào)顯示，去年騰訊游戲業(yè)績增長主要靠海外營收驅(qū)動(dòng)，其本土市場營收部分增長相對放緩，僅為6%，而國際市場游戲收入455 億元，同比增長 31%，《PUBG Mobile》《VALORANT》《荒野亂斗》及《部落沖突》等游戲在海外表現(xiàn)強(qiáng)勁。

網(wǎng)易2021年游戲業(yè)務(wù)營收為628.1億元，同比增長15%，占全年?duì)I收的71.7%，主要得益于手游及端游的強(qiáng)勁變現(xiàn)：《夢幻西游手游》等老游戲表現(xiàn)穩(wěn)定的同時(shí)，《天諭手游》《永劫無間》《哈利·波特：魔法覺醒》等新手游表現(xiàn)也相對較好。去年8月，網(wǎng)易自研游戲《永劫無間》上線，代表國產(chǎn)游戲角逐國際市場，并入選權(quán)威游戲平臺(tái)Steam 2021“年度最暢銷游戲(鉑金)”“年度最熱新品(鉑金)”。

排在第三、四位的三七互娛和世紀(jì)華通2021年的游戲業(yè)務(wù)營收也均超過百億元，分別為162.2億元、116.6億元。但三七互娛實(shí)現(xiàn)了正增長，而世紀(jì)華通同比下降近10.2%。世紀(jì)華通表示，由于加大了海外游戲研發(fā)、產(chǎn)品市場宣發(fā)投入和研發(fā)團(tuán)隊(duì)儲(chǔ)備布局等，2021年業(yè)績階段性承受壓力。隨著產(chǎn)品逐步進(jìn)入回收期，預(yù)計(jì)今年二季度利潤將實(shí)現(xiàn)回升。

老牌游戲廠商完美世界交出近年來的最差成績單，2021年游戲業(yè)務(wù)營收74.2億元，同比下降近20%。對于游戲業(yè)務(wù)的業(yè)績表現(xiàn)，完美世界表示，這部分業(yè)務(wù)處于戰(zhàn)略升級(jí)和產(chǎn)品創(chuàng)新迭代的關(guān)鍵階段，因新老游戲銜接、研發(fā)投入增加、以及被投資企業(yè)經(jīng)營性利潤下滑等原因，轉(zhuǎn)型期業(yè)績出現(xiàn)階段性壓力。值得一提的是，去年年末發(fā)布的《幻塔》剛上線時(shí)表現(xiàn)強(qiáng)勁，首月新增用戶過千萬、流水近5億元，雖然未能在2021年財(cái)報(bào)報(bào)告期內(nèi)體現(xiàn)，但一定程度上緩解了完美世界的壓力。最新財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，完美世界游戲業(yè)務(wù)營收19.7億元，同比增加約23%，《夢幻新誅仙》《幻塔》等游戲貢獻(xiàn)了主要業(yè)績。

此外，2021年吉比特表現(xiàn)亮眼，游戲營收達(dá)45.6億元，同比增長73.2%，主要得益于去年2月上線的爆款游戲《一念逍遙》。報(bào)告期內(nèi)，該手游在App Store游戲暢銷榜平均排名為第11名，最高至第5名。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，20家樣本公司中有15家的游戲業(yè)務(wù)營收占全年?duì)I收比例超過七成，其中，三七互娛、中手游、IGG、友誼時(shí)光、愷英網(wǎng)絡(luò)等的營收全來自游戲業(yè)務(wù)。

值得一提的是，IGG的營收來源主要依賴于三款游戲，分別為《王國紀(jì)元》《城堡爭霸》兩款SLG老游戲以及女性向新游《時(shí)光公主》。其中，IGG“王牌”的《王國紀(jì)元》盡管上線已超過6年，但仍保有較強(qiáng)的營收能力，數(shù)據(jù)顯示，2021年《王國紀(jì)元》貢獻(xiàn)營收50.2億港元，占IGG總營收的比例高達(dá)83%，同比增長7.2%。2020年上線的《時(shí)光公主》2021年貢獻(xiàn)營收亦達(dá)到了3億港元以上，占總營收的5.2%，但與《王國紀(jì)元》的營收能力仍有較大的差距。

出海業(yè)務(wù)成多家公司驅(qū)動(dòng)力

《2021年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，我國自主研發(fā)游戲海外市場實(shí)際銷售收入繼續(xù)保持較高的增長態(tài)勢，達(dá)180.13億美元，同比增長16.6%。與之相比，2021年國內(nèi)游戲市場規(guī)模僅增長6.5%，增長率創(chuàng)歷年新低。在國內(nèi)游戲版號(hào)停發(fā)、未成年人游戲防沉迷政策收緊等因素的影響下，拓展出海業(yè)務(wù)成了許多游戲公司新的發(fā)力方向，這在各大公司的2021年財(cái)報(bào)中也表現(xiàn)明顯。

南都大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2021年大部分主流游戲公司的海外業(yè)務(wù)營收均實(shí)現(xiàn)了較大的增長，在13家公布了該口徑數(shù)據(jù)的樣本游戲公司中，7家實(shí)現(xiàn)了同比正增長。

其中，中手游增長最為顯著，2021年海外營收大增7260%，達(dá)到了4.5億元，海外業(yè)務(wù)收入占比從2020年的0.2%上升至2021年的11.6%，其總營收的穩(wěn)健增長也主要得益于海外業(yè)務(wù)的高速增長。中手游近年在東南亞地區(qū)、韓國和歐美等主力出海發(fā)行區(qū)域推出了多款優(yōu)質(zhì)游戲，包括《新射雕群俠傳之鐵血丹心》《家庭教師》《斗羅大陸：斗神再臨》等，并取得了較好的成績。據(jù)悉，中手游將在年內(nèi)面向海外市場推出包括《真·三國無雙 霸》《全明星激斗》《新三國志曹操傳》等更多的IP產(chǎn)品，進(jìn)一步加速海外業(yè)務(wù)發(fā)展。

在2021年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上，中手游董事長兼CEO肖健強(qiáng)調(diào)了對出海業(yè)務(wù)的重視，他表示從 2021 年開始整個(gè)出海的節(jié)奏將會(huì)更加緊湊，將持續(xù)擴(kuò)大海外市場收入規(guī)模，擬在 2022 年實(shí)現(xiàn)海外收入占比達(dá) 30%，2023 年則進(jìn)一步增長至 50%，未來將穩(wěn)定在收入占比 50% 以上。

三七互娛去年的出海成績同樣亮眼，海外營收同比增長122.9%至47.8億元，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩年海外收入三位數(shù)增長。三七互娛在財(cái)報(bào)中表示，出海業(yè)務(wù)已成為公司穩(wěn)健發(fā)展的第二驅(qū)動(dòng)力。

據(jù)了解，三七互娛自2012年開始布局海外市場，至今已有近十年的海外發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，目前，其海外品牌37GAMES覆蓋多個(gè)國家和地區(qū)，游戲類型涉及SLG、MMORPG、模擬經(jīng)營、卡牌等。其發(fā)行的《Puzzles & Survival》融合“三消+SLG”玩法，在歐美、日本、韓國等國家與地區(qū)成績表現(xiàn)突出，截至2021年12月，《Puzzles&Survival》累計(jì)流水已超25億元，成功躋身Sensor Tower統(tǒng)計(jì)的2021年全球手游收入增長榜第4名。財(cái)報(bào)顯示，三七互娛仍有較強(qiáng)的出海游戲儲(chǔ)備，包括《斗羅大陸：魂師對決》《三國：英雄的榮光》《代號(hào)魔幻M》等。

4月29日，三七互娛發(fā)布2022年一季度業(yè)績公告，顯示營收約40.9億元，同比增加7.1%。海外業(yè)務(wù)發(fā)展再度提速，面向全球市場發(fā)行的《斗羅大陸：魂師對決》《Puzzles & Survival》《叫我大掌柜》《云上城之歌》等多款游戲表現(xiàn)優(yōu)秀，一季度海外市場營業(yè)收入超14億元，同比增長超45%，海外營業(yè)收入占比不斷提升。

從海外業(yè)務(wù)營收占比情況來看，神州泰岳、昆侖萬維、游族2021年的海外業(yè)務(wù)營收占全年?duì)I收的比例均在60%以上，分別為74%、70.7%和62.7%。

神州泰岳是國內(nèi)最早涉及國產(chǎn)手游出海業(yè)務(wù)的公司之一，其旗下的殼木游戲也是目前國產(chǎn)手游出海的代表性公司之一，主要產(chǎn)品為策略類移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲，包括《Age of Origins》《War and Order》《Infinite Galaxy》《War of Destiny》《Little Empire》《Titan Throne》等，市場遍布全球150多個(gè)國家和地區(qū)，主要海外市場包括北美、歐洲、俄羅斯、日本、韓國、中東等。財(cái)報(bào)顯示，在data.ai發(fā)布的中國手游發(fā)行商出海月收入排行榜中，2020年期間神州泰岳位列榜單中游，2021年穩(wěn)步提升，多次進(jìn)入榜單前10名。2021年其海外營收達(dá)31.9億元，同比增長37.3%。

昆侖萬維財(cái)報(bào)顯示，2021年，公司完成了全球移動(dòng)游戲平臺(tái)Ark Games的戰(zhàn)略升級(jí)。Ark Games持續(xù)踐行多元化與國際化的發(fā)展理念，游戲品類包括MMORPG、ARPG、SLG、休閑等，主要面向歐美、東亞及東南亞等市場。2021年，Ark Games在東南亞地區(qū)上線全新自研MMORPG游戲《The Legend of Neverland》（《夢幻島傳說》），取得良好反響，該游戲已于2022年第一季度在中國港澳臺(tái)地區(qū)上線，之后將陸續(xù)在中國大陸和歐美地區(qū)上線。2021年其海外營收達(dá)34.3億元，同比增長21.4%。值得注意的是，相比五年前以昆侖游戲和閑徠互娛為核心的移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)，截至2021年底，昆侖萬維業(yè)務(wù)已覆蓋包括社交、娛樂、元宇宙、信息分發(fā)、搜索及游戲等在內(nèi)的多個(gè)領(lǐng)域。

游族2021年海外收入實(shí)現(xiàn)20.1億元，占總收入的62.7%，較去年提升7.6個(gè)百分點(diǎn)，增長的主要原因?yàn)楣静粩嗉訌?qiáng)全球化戰(zhàn)略布局，強(qiáng)化公司全球化發(fā)行實(shí)力，報(bào)告期在全球包括歐美、日韓、東南亞等游戲市場發(fā)行了《少年三國志2》《Infinity Kingdom》（《戰(zhàn)火與永恒》）等多款產(chǎn)品。游族表示，在全球化的大背景之下，未來將整合全球性資源以及配套人才去做重點(diǎn)產(chǎn)品的研發(fā)，用全球化的思維來進(jìn)行設(shè)計(jì)、生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品，以進(jìn)一步提升“全球化卡牌+”實(shí)力。

2022年出?！盁岫取背掷m(xù)

近日，多家游戲公司陸續(xù)公布2022年一季度財(cái)報(bào)。可以看到，受疫情、監(jiān)管、版號(hào)發(fā)放等方面的影響，2022年游戲出?！盁岫取辈粶p，國內(nèi)游戲行業(yè)兩大巨頭騰訊、網(wǎng)易領(lǐng)銜加速布局。

因海外游戲業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，騰訊從2021年第三季度起，便開始單獨(dú)披露海外市場游戲收入。從披露的數(shù)據(jù)可以看出，2021年下半年騰訊在海外的游戲收入加速增長，去年Q3該板塊的增速為20%，Q4增速進(jìn)一步提高至34%。從全年來看，騰訊2021年海外游戲業(yè)務(wù)營收為455億元，占全年游戲業(yè)務(wù)營收比例為26%，同比增長超三成。

5月18日，騰訊公布2022年一季度財(cái)報(bào)，顯示Q1游戲業(yè)務(wù)營收436億元，與去年同期持平，約占整體營收的32%。分地區(qū)而言，國內(nèi)游戲收入同比下降1%至330億元，海外游戲收入同比增長4%至106億元。其中，海外游戲收入增長主要?dú)w功于《VALORANT》及《部落沖突》等游戲的收入增長，但由于用戶消費(fèi)在新冠疫情后有所回落，該增長部分被《PUBG Mobile》的收入減少所抵銷。

在游戲出海方面，2021年財(cái)報(bào)稱，騰訊未來將通過加深市場滲透率、提升產(chǎn)品及優(yōu)化營運(yùn)，致力進(jìn)一步發(fā)展現(xiàn)有的游戲，并將繼續(xù)推出新游戲，這些新游戲有望對2023年及以后的增長帶來幫助。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年至今，騰訊至少上線了12款新游，其中就包括了面向海外市場的實(shí)時(shí)策略個(gè)人計(jì)算機(jī)游戲《沙丘：香料戰(zhàn)爭》和與Electronic Arts聯(lián)合開發(fā)的英雄射擊戰(zhàn)術(shù)競技游戲《Apex Legends Mobile》，Q1財(cái)報(bào)中，騰訊稱這兩款游戲在國際市場“大獲好評(píng)”。

另一方面，網(wǎng)易雖然未披露詳細(xì)數(shù)據(jù)，但其出海成績一直不俗。據(jù)了解，自2015年以來，網(wǎng)易已在全球市場推出50多款手游。其中，日本市場為其主要目標(biāo)，《荒野行動(dòng)》《第五人格》《明日之后》等游戲廣受好評(píng)。近年來，網(wǎng)易致力于把海外業(yè)務(wù)覆蓋范圍擴(kuò)展至包括歐美、大洋洲和東南亞在內(nèi)的更多地區(qū)，陸續(xù)推出《漫威超級(jí)戰(zhàn)爭》《星戰(zhàn)前夜：無燼星河》及《漫威對決》《The Lord of the Rings: Rise to War》等游戲。

今年5月，網(wǎng)易公布Q1業(yè)績報(bào)告，顯示其游戲收入172.7億元，同比增長15.3%，占整體營收比例超73%。今年以來，網(wǎng)易在日本市場發(fā)行了《天諭》《The Lord of the Rings: Rise to War》《Dead by Daylight Mobile - NetEase》,受到玩家廣泛關(guān)注。財(cái)報(bào)還透露，和暴雪娛樂聯(lián)合開發(fā)的《暗黑破壞神?：不朽?》將于6月在海外和中國及東南亞市場上線，2021年人氣手游《哈利·波特：魔法覺醒》也將在今年進(jìn)軍海外市場。

網(wǎng)易CEO丁磊表示，目前網(wǎng)易游戲海外市場營收占比在10%以上，計(jì)劃未來將海外市場在網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)中的占比擴(kuò)大到40%-50%，他表示，“我們對海外市場和游戲的開發(fā)非常重視。”同時(shí)，網(wǎng)易希望與更多海外優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)合作，讓他們參與到內(nèi)容開發(fā)中。

出品：南都大數(shù)據(jù)研究院

網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容生態(tài)治理研究中心

研究員：羅韻 唐靜怡

設(shè)計(jì)：歐陽靜

數(shù)據(jù)來源：游戲公司財(cái)報(bào)、公開報(bào)道等

注：20家樣本游戲公司根據(jù)2021年總營收top20及data.ai每月公布的中國游戲廠商及應(yīng)用出海收入30強(qiáng)選定。