入股韓國(guó)電商ISE（InterSpace E-Commerce）是一個(gè)提升互聯(lián)網(wǎng)基因的潛在策略，但這需要仔細(xì)考慮多個(gè)因素。以下是一些關(guān)鍵的考量點(diǎn)：
"ISE (InterSpace E-Commerce) 簡(jiǎn)介:"
ISE 是韓國(guó)領(lǐng)先的電商平臺(tái)之一，提供B2C和B2B服務(wù)。 它在韓國(guó)擁有龐大的用戶(hù)基礎(chǔ)和市場(chǎng)份額。 ISE 擅長(zhǎng)于提供多樣化的商品和服務(wù)，包括時(shí)尚、美妝、家居等。
"入股 ISE 提升互聯(lián)網(wǎng)基因的潛在優(yōu)勢(shì):"
"市場(chǎng)洞察:" 通過(guò)入股 ISE，您可以深入了解韓國(guó)電商市場(chǎng)，包括消費(fèi)者行為、競(jìng)爭(zhēng)格局、發(fā)展趨勢(shì)等。這將有助于您更好地制定互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略。 "技術(shù)學(xué)習(xí):" ISE 在電商平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累。您可以學(xué)習(xí)其先進(jìn)的電商技術(shù)、數(shù)據(jù)分析能力、用戶(hù)體驗(yàn)設(shè)計(jì)等，從而提升自身的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)力。 "運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn):" ISE 擁有成熟的電商運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和流程。您可以學(xué)習(xí)其高效的運(yùn)營(yíng)模式、供應(yīng)鏈管理、客戶(hù)服務(wù)等經(jīng)驗(yàn)，從而提升自身的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)能力。 "品牌資源:" ISE 在韓國(guó)擁有知名的品牌和良好的聲譽(yù)。入股 ISE 可以幫助您借助其品牌資源，提升自身在韓國(guó)市場(chǎng)的知名度和影響力。 "網(wǎng)絡(luò)效應(yīng):" 通過(guò)與 ISE 的合作，您可以利用其龐大的用戶(hù)基礎(chǔ)，擴(kuò)大自身的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，吸引更多用戶(hù)和合作伙伴。

相關(guān)內(nèi)容：

森馬服飾(002563)

投資要點(diǎn)：

參股韓國(guó)電商 ISE，成為 ISE 第二大股東。ISE（KOSDAQ：069920）是韓國(guó)電商領(lǐng)軍企業(yè)，旗下主要運(yùn)營(yíng) WIZWID 網(wǎng)站和 WConcept 網(wǎng)站。其中，WIZWID 網(wǎng)站是韓國(guó)國(guó)內(nèi)第一家提供跨境電商服務(wù)的網(wǎng)站，在韓國(guó)代購(gòu)電商市場(chǎng)占有率達(dá) 50%，WConcept 網(wǎng)站是一家面向韓國(guó)市場(chǎng)提供時(shí)尚品牌的電商平臺(tái)，在韓國(guó)時(shí)尚品牌電商市場(chǎng)占有率第 6 位。 2014 年， ISE公司營(yíng)業(yè)收入約合人民幣 3.82 億元、凈利潤(rùn)-1251.85 萬(wàn)元。

提升互聯(lián)網(wǎng)基因， 為后續(xù)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展布局。 不公司目前的經(jīng)營(yíng)規(guī)模相比，參股 ISE 對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)丌大，但本次投資的重要意義在于為公司未來(lái)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域方面的發(fā)展布局。 未來(lái)公司計(jì)劃不 ISE 合作，整合資源，在中國(guó)構(gòu)建秱勱互聯(lián)平臺(tái)，開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。后續(xù)若森馬服飾不 ISE 共同協(xié)商投資一家中國(guó)境內(nèi)企業(yè)，ISE 應(yīng)向境內(nèi)企業(yè)投資丌少于五十億韓元，且森馬服飾及其中國(guó)合作伙伴在境內(nèi)企業(yè)的投資金額為 ISE 對(duì)境內(nèi)企業(yè)投資金額的 3 至 4 倍。

維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì) 2015、2016、2017 年?duì)I業(yè)收入分別為 94.1、109.6 和 128.3 億元，同比增長(zhǎng) 15.5%、16.5%和 17%，弻屬凈利潤(rùn)分別為 13.8、 17.1 和 20.5 億元，同比增長(zhǎng) 26.1%、 24.3%和 19.5%，對(duì)應(yīng) EPS分別為 2.06、2.55 和 3.05 元。公司休閑裝業(yè)務(wù)筑底反彈，童裝業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，基本面有支撐，未來(lái)投資幵購(gòu)預(yù)期有望進(jìn)一步提升公司估值，給予目標(biāo)價(jià) 68.85 元，對(duì)應(yīng) 16 年 27 倍 PE。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1、相關(guān)業(yè)務(wù)推進(jìn)丌達(dá)預(yù)期。2、消費(fèi)環(huán)境持續(xù)低迷。