入股韓國電商ISE（InterSpace E-Commerce）是一個提升互聯(lián)網(wǎng)基因的潛在策略，但這需要仔細考慮多個因素。以下是一些關鍵的考量點：
"ISE (InterSpace E-Commerce) 簡介:"
ISE 是韓國領先的電商平臺之一，提供B2C和B2B服務。 它在韓國擁有龐大的用戶基礎和市場份額。 ISE 擅長于提供多樣化的商品和服務，包括時尚、美妝、家居等。
"入股 ISE 提升互聯(lián)網(wǎng)基因的潛在優(yōu)勢:"
"市場洞察:" 通過入股 ISE，您可以深入了解韓國電商市場，包括消費者行為、競爭格局、發(fā)展趨勢等。這將有助于您更好地制定互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略。 "技術學習:" ISE 在電商平臺運營方面擁有豐富的經(jīng)驗和技術積累。您可以學習其先進的電商技術、數(shù)據(jù)分析能力、用戶體驗設計等，從而提升自身的互聯(lián)網(wǎng)技術實力。 "運營經(jīng)驗:" ISE 擁有成熟的電商運營團隊和流程。您可以學習其高效的運營模式、供應鏈管理、客戶服務等經(jīng)驗，從而提升自身的互聯(lián)網(wǎng)運營能力。 "品牌資源:" ISE 在韓國擁有知名的品牌和良好的聲譽。入股 ISE 可以幫助您借助其品牌資源，提升自身在韓國市場的知名度和影響力。 "網(wǎng)絡效應:" 通過與 ISE 的合作，您可以利用其龐大的用戶基礎，擴大自身的網(wǎng)絡效應，吸引更多用戶和合作伙伴。

相關內(nèi)容：

森馬服飾(002563)

投資要點：

參股韓國電商 ISE，成為 ISE 第二大股東。ISE（KOSDAQ：069920）是韓國電商領軍企業(yè)，旗下主要運營 WIZWID 網(wǎng)站和 WConcept 網(wǎng)站。其中，WIZWID 網(wǎng)站是韓國國內(nèi)第一家提供跨境電商服務的網(wǎng)站，在韓國代購電商市場占有率達 50%，WConcept 網(wǎng)站是一家面向韓國市場提供時尚品牌的電商平臺，在韓國時尚品牌電商市場占有率第 6 位。 2014 年， ISE公司營業(yè)收入約合人民幣 3.82 億元、凈利潤-1251.85 萬元。

提升互聯(lián)網(wǎng)基因， 為后續(xù)互聯(lián)網(wǎng)領域的發(fā)展布局。 不公司目前的經(jīng)營規(guī)模相比，參股 ISE 對公司業(yè)績貢獻丌大，但本次投資的重要意義在于為公司未來在互聯(lián)網(wǎng)領域方面的發(fā)展布局。 未來公司計劃不 ISE 合作，整合資源，在中國構建秱勱互聯(lián)平臺，開展相關業(yè)務。后續(xù)若森馬服飾不 ISE 共同協(xié)商投資一家中國境內(nèi)企業(yè)，ISE 應向境內(nèi)企業(yè)投資丌少于五十億韓元，且森馬服飾及其中國合作伙伴在境內(nèi)企業(yè)的投資金額為 ISE 對境內(nèi)企業(yè)投資金額的 3 至 4 倍。

維持強烈推薦評級。預計 2015、2016、2017 年營業(yè)收入分別為 94.1、109.6 和 128.3 億元，同比增長 15.5%、16.5%和 17%，弻屬凈利潤分別為 13.8、 17.1 和 20.5 億元，同比增長 26.1%、 24.3%和 19.5%，對應 EPS分別為 2.06、2.55 和 3.05 元。公司休閑裝業(yè)務筑底反彈，童裝業(yè)務穩(wěn)步增長，基本面有支撐，未來投資幵購預期有望進一步提升公司估值，給予目標價 68.85 元，對應 16 年 27 倍 PE。

風險提示：1、相關業(yè)務推進丌達預期。2、消費環(huán)境持續(xù)低迷。