Okay, let's break down this news point by point:
1. "Tims Coffee's Struggles (三年虧6億):" "Scale:" "虧6億" (RMB 600 million loss over three years) is a significant amount, indicating that despite its efforts, Tims has not yet achieved profitability on a large scale. "Context:" This loss likely reflects the high costs associated with building a new coffee brand in China, including marketing, store expansion, supply chain management, and potential missteps in product positioning or execution. The market for specialty coffee in China is competitive, with established players like Starbucks and local giants like Manner Coffee and HeyTea. "Significance:" Reporting a loss is common for young, fast-growing companies, especially in the highly competitive FMCG (Fast-Moving Consumer Goods) and retail sectors. The key is whether the company can achieve profitability and sustainable growth.
2. "Yang Yang's Endorsement (楊洋代言):" "Star Power:" Yang Yang is a popular Chinese actor. His endorsement helps attract initial consumer attention and builds brand awareness, especially among younger demographics. "Strategic Choice:" It suggests Tims is targeting a market segment that values Yang Yang's image and influence. "Risk/Reward:" While endorsements can boost sales, they also rely on the endorser maintaining a positive public image. There

相關(guān)內(nèi)容：

北京時(shí)間9月29日21:30，加拿大咖啡品牌Tims中國(guó)（THCH.NASDAQ）正式登陸納斯達(dá)克上市，開(kāi)盤(pán)價(jià)5.87美元，盤(pán)中最低觸達(dá)5.81美元，最高觸達(dá)8.09美元，收盤(pán)價(jià)7.29美元，首日下跌8.76%，市值12.06億美元。

這次上市，Tims中國(guó)是通過(guò)和特殊目的收購(gòu)公司（即SPAC）Silver Crest Acquisition Corp（下稱“Silver Crest”）合并后完成的，Tims中國(guó)也是繼瑞幸后，第二家主營(yíng)業(yè)務(wù)為中國(guó)咖啡經(jīng)營(yíng)的上市公司。

Tims中國(guó)按下加速器，到2026年要開(kāi)店2750家

1964年，加拿大冰球運(yùn)動(dòng)員Tims Hortons在多倫多漢密爾頓小鎮(zhèn)創(chuàng)立了Tims Hortons咖啡品牌。2018年，Tims Hortons母公司Restaurant Brands International（下稱“RBI”）和笛卡爾資本集團(tuán)合資成立Tims中國(guó)，RBI旗下品牌還有快餐品牌漢堡王、炸雞品牌Popeyes。2019年2月，Tims中國(guó)在上海開(kāi)出了第一家咖啡館。

2020年及2021年，Tims中國(guó)先后獲得騰訊、紅杉資本和鐘鼎資本的投資。上市文件顯示，與Silver Crest 合并前，騰訊在Tims中國(guó)中持股14.9%，紅杉資本持股11.4%，鐘鼎資本持股5.7%；合并后，騰訊在Tims中國(guó)持股10.29%，紅杉資本持股7.40%。

Tims中國(guó)餐廳主要提供咖啡、肉卷和三明治等暖食以及貝果等烘焙食品，根據(jù)上市文件，其飲品價(jià)格定位在18-33元之間，其中超過(guò)2/3的飲品價(jià)格在27元以上；暖食的價(jià)格定位則在18-36元之間。2021年11月，Tims中國(guó)宣布演員楊洋擔(dān)任代言人。

因?yàn)樽叩氖?strong>咖啡+暖食的模式，Tims中國(guó)的店型普遍不小，其店型主要有三種，包括經(jīng)營(yíng)面積超過(guò)150平方米的旗艦店、80-150平方米的經(jīng)典店以及20-80平方米“即取即走”的“Tims Go”。除了這些店型外，Tims中國(guó)還跟騰訊合作，開(kāi)出電競(jìng)主題餐廳；跟中石化旗下的易捷咖啡合作，在易捷咖啡一些門(mén)店推出Tims小型咖啡店。

Tims中國(guó)的三種店型

比起瑞幸、星巴克這些門(mén)店數(shù)量在6000家以上的咖啡品牌，Tims中國(guó)的門(mén)店數(shù)量較少。截至2021年，Tims中國(guó)在中國(guó)21個(gè)城市擁有門(mén)店390家，其中373家為直營(yíng)門(mén)店，17家為特許經(jīng)營(yíng)門(mén)店。在所有門(mén)店中，中型店面經(jīng)典店數(shù)量最多，為275家、“Tims Go”85家、旗艦店30家。截至2022年5月31日，Tims中國(guó)的門(mén)店數(shù)量上漲至418家。

進(jìn)入中國(guó)第三年，Tims中國(guó)決定開(kāi)始狂奔，2021年8月,它宣布到了2026年要把門(mén)店開(kāi)到2750家。根據(jù)上市文件，Tims中國(guó)將在以上海、北京、深圳、成都和重慶五個(gè)主要集群中心開(kāi)設(shè)新店。上海是Tims中國(guó)最主要的市場(chǎng)，2021年，它在上海門(mén)店數(shù)量為163家，北京門(mén)店次之，為58家，杭州、成都、廣州門(mén)店數(shù)分別為32家、17家、16家。除了前述五大城市群外，近日，Tims中國(guó)首席執(zhí)行官盧永臣在接受媒體采訪時(shí)表示，Tims中國(guó)除了瞄準(zhǔn)一二三線城市外，還在考慮下沉市場(chǎng)。

“Tims中國(guó)如果想要把門(mén)店開(kāi)到2750家，未來(lái)或?qū)⒋蛟旄嗟牡晷汀?，上海啡越投資管理有限公司董事長(zhǎng)王振東告訴南都灣財(cái)社記者，從它的價(jià)格定位來(lái)看，一二線城市可能會(huì)更匹配，如果想要到三四線以及下沉市場(chǎng)，它在產(chǎn)品線上還要做許多調(diào)整。

三年累計(jì)虧損6億元，把星巴克、瑞幸視為對(duì)手

瑞幸從創(chuàng)立到上市花了18個(gè)月時(shí)間，Tims中國(guó)從進(jìn)入中國(guó)到登陸納斯達(dá)克，花了43個(gè)月時(shí)間，速度同樣很快，只是在飛速趕進(jìn)度的背后，Tims中國(guó)交出的成績(jī)單并不好看。

Tims中國(guó)還沒(méi)找到盈利的路徑。2019年-2021年，Tims中國(guó)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5725.7萬(wàn)元（人民幣，下同）、2.12億元、6.43億元；同期歸屬于股東凈損失分別為8765.4萬(wàn)元、1.42億元、3.82億元，進(jìn)入中國(guó)三年，Tims中國(guó)累計(jì)虧損超過(guò)6億元。

Tims中國(guó)三年?duì)I收情況

餐廳經(jīng)營(yíng)收入是Tims中國(guó)主要收入來(lái)源，2021年，其餐廳經(jīng)營(yíng)收入為6.17億元，占比95.9%，但是其餐廳經(jīng)營(yíng)成本遠(yuǎn)高于收入，全年毛利-1.57億元。上市文件顯示，Tims中國(guó)的食材成本和員工成本是餐飲經(jīng)營(yíng)最大兩項(xiàng)支出，其食品和包裝去年成本為2.08億元，占餐廳經(jīng)營(yíng)成本的比例為27.51%；員工成本1.99億元，占餐廳經(jīng)營(yíng)成本比例的26.37%。

好的一面是，2021年，Tims中國(guó)經(jīng)調(diào)整的餐廳EBITDA（未計(jì)算利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷(xiāo)前的利潤(rùn)）為2750萬(wàn)元，自營(yíng)店同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)率從上一年度的7.4%上漲至15.7%。

在上市文件中，Tims中國(guó)將星巴克、Costa Coffee、Peet’s、瑞幸咖啡、Greybox Coffee、太平洋咖啡和McCafe視為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。從價(jià)格定位上看，星巴克、Costa Coffee、太平洋咖啡跟Tims中國(guó)更為接近。從門(mén)店數(shù)量上看，Costa Coffee和太平洋咖啡跟Tims中國(guó)較為接近，都是400多家。

星巴克和瑞幸咖啡在財(cái)報(bào)中披露了其中國(guó)市場(chǎng)收入情況，從去年的數(shù)據(jù)看，Tims中國(guó)的收入水平完全不可與星巴克中國(guó)同日而語(yǔ)，2021年財(cái)年（2020年9月27日-2021年10月），星巴克中國(guó)合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入36.41億美元，折合人民幣258.98億元，星巴克并未單獨(dú)披露中國(guó)市場(chǎng)的凈利潤(rùn)水平；盡管都在虧損，Tims中國(guó)的營(yíng)收水平和凈利率水平同樣比瑞幸遜色不少。2021年，瑞幸咖啡實(shí)現(xiàn)營(yíng)收79.35億元，運(yùn)營(yíng)虧損為5.39億元。

王振東告訴南都灣財(cái)社記者，餐飲行業(yè)的邊際效益很低，單店能覆蓋的區(qū)域和消費(fèi)者比較有限，需要通過(guò)不斷地投入固定資產(chǎn)來(lái)增加營(yíng)收，因此，對(duì)于餐飲行業(yè)而言，單店的盈利能力和同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)率比較重要。目前瑞幸已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單店盈利，Tims中國(guó)想要實(shí)現(xiàn)單店盈利還任重道遠(yuǎn)。比起拓店，對(duì)Tims中國(guó)而言，虧損收窄和實(shí)現(xiàn)單店盈利才是首要任務(wù)。

針對(duì)未來(lái)開(kāi)店計(jì)劃以及如何實(shí)現(xiàn)盈利等問(wèn)題，南都灣財(cái)社記者聯(lián)系了Tims中國(guó)，Tims中國(guó)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)開(kāi)店計(jì)劃并未做正面回復(fù)，該負(fù)責(zé)人表示，Tims中國(guó)在布局中國(guó)咖啡業(yè)務(wù)上具有本地化產(chǎn)品和服務(wù)、持續(xù)創(chuàng)新、社區(qū)互動(dòng)、便利性四大優(yōu)勢(shì)，在這四大優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，Tims中國(guó)的收入得以迅速增長(zhǎng)，且門(mén)店EBITDA達(dá)到2750萬(wàn)元。

采寫(xiě)：南都·灣財(cái)社記者 詹丹晴