是的，根據(jù)你提供的信息，奢侈品行業(yè)似乎正面臨一些挑戰(zhàn)，一些大牌的銷售和盈利情況確實(shí)出現(xiàn)了下滑。
"路易威登母公司（LVMH）營(yíng)收利潤(rùn)雙降：" 這表明即使是像路易威登這樣頂級(jí)的奢侈品集團(tuán)，也未能完全免受市場(chǎng)波動(dòng)的影響，其核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩甚至出現(xiàn)下滑。 "開(kāi)云集團(tuán)（Kering）凈利近“腰斬”：" 開(kāi)云集團(tuán)旗下?lián)碛斜姸嘀莩奁放疲ㄈ鏕ucci、Saint Laurent、Burberry等），凈利大幅下降（接近一半）是一個(gè)非常顯著的現(xiàn)象，這通常意味著這些品牌的市場(chǎng)表現(xiàn)、銷售策略或成本控制等方面遇到了較大問(wèn)題。
"這可能的原因包括："
1. "宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響：" 全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、通貨膨脹、消費(fèi)信心下降等宏觀因素，會(huì)直接影響奢侈品這種非必需品的消費(fèi)意愿。 2. "消費(fèi)者偏好變化：" 消費(fèi)者可能更加注重性價(jià)比、可持續(xù)性，或者轉(zhuǎn)向其他類型的消費(fèi)（如數(shù)字消費(fèi)、體驗(yàn)式消費(fèi)）。 3. "市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇：" 奢侈品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新老品牌不斷涌現(xiàn)，分流了部分消費(fèi)力。 4. "供應(yīng)鏈問(wèn)題：" 疫情等突發(fā)事件可能持續(xù)影響供應(yīng)鏈，導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)不穩(wěn)定或成本上升。 5. "品牌策略調(diào)整：" 品牌自身的營(yíng)銷策略、產(chǎn)品更新、渠道管理等方面的調(diào)整，也可能在

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大牌們也賣不動(dòng)了？路威酩軒（LVMH）、開(kāi)云集團(tuán)、普拉達(dá)（Prada）、愛(ài)馬仕等奢侈品集團(tuán)近期發(fā)布的2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，奢侈品行業(yè)正面臨嚴(yán)峻的業(yè)績(jī)滑坡。曾風(fēng)光無(wú)限的奢侈品巨頭們，幾乎集體陷入營(yíng)收利潤(rùn)下滑窘境，即使普拉達(dá)、愛(ài)馬仕這樣的“優(yōu)等生”，也面臨增長(zhǎng)失速危機(jī)。分析師指出，新興品牌加速崛起、價(jià)格策略效力銳減疊加復(fù)雜關(guān)稅壁壘等，迫使國(guó)際奢侈品企業(yè)不得不從“漲價(jià)助銷售”的舒適區(qū)跳出，轉(zhuǎn)向成本控制與本地化創(chuàng)新。

上個(gè)月，咨詢機(jī)構(gòu)貝恩公司聯(lián)合意大利奢侈品行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告，指出今年全球奢侈品行業(yè)正面臨最具顛覆性的挑戰(zhàn)，并認(rèn)為“行業(yè)整體創(chuàng)新勢(shì)能似乎也明顯減弱——在構(gòu)成核心競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)意方面，各大奢侈品牌集體陷入瓶頸期。”此前該機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)指出，2025年全球奢侈品市場(chǎng)銷售規(guī)?；?qū)⑾禄?%至5%。

“奢侈品行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)?！币脱芯吭涸洪L(zhǎng)、奢侈品行業(yè)專家周婷認(rèn)為，消費(fèi)者日益明顯的“去品牌化”傾向成為必然趨勢(shì)?！半m然奢侈品牌在未來(lái)不乏機(jī)會(huì)，且擁有較長(zhǎng)生命周期，但這取決于奢侈品牌適應(yīng)變化和擁抱趨勢(shì)的能力。”

LV母公司營(yíng)收利潤(rùn)齊下滑，開(kāi)云上半年凈利幾近腰斬

全球最大奢侈品集團(tuán)路威酩軒上半年?duì)I收、利潤(rùn)齊降。該集團(tuán)收入下跌4%至398億歐元，凈利潤(rùn)下跌22%至57億歐元。這已是路威酩軒連續(xù)兩個(gè)季度營(yíng)收下滑。作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，路威酩軒的疲軟業(yè)績(jī)?yōu)樯莩奁肥袌?chǎng)的復(fù)蘇蒙上陰影。

核心部門“時(shí)裝與皮具”（包含路易威登、迪奧等品牌）成為最大痛點(diǎn)，上半年有機(jī)收入下滑7%至191.2億歐元，第二季度加速下跌9%。該部門貢獻(xiàn)了集團(tuán)近一半的收入。

另外一家奢侈品企業(yè)開(kāi)云集團(tuán)上半年業(yè)績(jī)同樣“糟糕”。今年上半年，開(kāi)云集團(tuán)營(yíng)收同比下滑16%至75.87億歐元，二季度營(yíng)收下滑18%至37億歐元；凈利潤(rùn)為4.74億歐元，同比下跌46%，幾近腰斬。旗下核心品牌古馳上半年收入下跌26%至30億歐元；圣羅蘭收入下降11%至12.88億歐元；僅葆蝶家（BV）微增1%至8.46億歐元。

更為嚴(yán)峻的是，開(kāi)云集團(tuán)全球主要市場(chǎng)的零售銷售皆錄得兩位數(shù)下滑。其中，中國(guó)所在的亞太市場(chǎng)上半年收入跌幅為21%，日本市場(chǎng)同比下滑20%（可比增速），北美市場(chǎng)、西歐市場(chǎng)上半年?duì)I收則分別下滑12%和13%。開(kāi)云集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官弗朗索瓦-亨利·皮諾在財(cái)報(bào)中承認(rèn)業(yè)績(jī)令人失望，他強(qiáng)調(diào)集團(tuán)正通過(guò)精簡(jiǎn)分銷網(wǎng)絡(luò)和削減成本來(lái)應(yīng)對(duì)。

路威酩軒集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官貝爾納·阿爾諾雖然表示“集團(tuán)展現(xiàn)穩(wěn)健實(shí)力”，但他對(duì)下半年“保持高度警覺(jué)”的預(yù)警，折射出行業(yè)困境的深層次性。據(jù)悉，集團(tuán)已采取系列措施來(lái)應(yīng)對(duì)壓力，包括成本管控、關(guān)閉低效門店等。

高層換血、漲價(jià)、關(guān)店“三招”難解困境

今年以來(lái)，奢侈品企業(yè)面臨多重挑戰(zhàn)，凸顯管理漏洞和財(cái)務(wù)壓力。7月路易威登曝出客戶資料外泄，影響42萬(wàn)名中國(guó)香港消費(fèi)者；5月迪奧同樣發(fā)生數(shù)據(jù)泄露。周婷分析認(rèn)為，此類事件暴露奢侈品牌對(duì)客戶安全投入不足，將加劇“客戶荒”。

為緩解財(cái)務(wù)壓力，開(kāi)云集團(tuán)在上半年通過(guò)出售房地產(chǎn)，將凈債務(wù)從去年底的105億歐元降至95億歐元。過(guò)去兩年間，開(kāi)云股價(jià)已累計(jì)下跌超50%，目前市值約260億歐元。

奢侈品市場(chǎng)消費(fèi)低迷，但面對(duì)業(yè)績(jī)下滑及美國(guó)關(guān)稅等壓力，奢侈品集團(tuán)仍依賴漲價(jià)。今年1月、4月和8月，路易威登已三次上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，漲幅集中在2%-3%，部分款式漲幅達(dá)1000元人民幣。開(kāi)云集團(tuán)也提到將調(diào)整部分品牌的價(jià)格。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，奢侈品頻繁漲價(jià)旨在緩解銷售增長(zhǎng)壓力，但結(jié)果可能加劇客戶流失。實(shí)際上，近年來(lái)奢侈品漲價(jià)一直備受詬病，多家奢侈品牌承認(rèn)，反復(fù)漲價(jià)的策略失敗。

奢侈品集團(tuán)在業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，內(nèi)部人事動(dòng)蕩。路威酩軒集團(tuán)通過(guò)高層“換血”試圖提振活力，迪奧等品牌也啟用新創(chuàng)意總監(jiān)，但新品效應(yīng)尚未轉(zhuǎn)化為實(shí)際增長(zhǎng)。開(kāi)云集團(tuán)不僅三大核心品牌齊齊更換創(chuàng)意總監(jiān)，還寄望于9月將上任的新首席執(zhí)行官——來(lái)自雷諾汽車的盧卡·德·梅奧。然而市場(chǎng)對(duì)其轉(zhuǎn)型仍持觀望態(tài)度，新創(chuàng)意總監(jiān)也未能為古馳銷售額帶來(lái)提振。

此外，開(kāi)云集團(tuán)正通過(guò)精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)降本增效。今年上半年，開(kāi)云集團(tuán)凈關(guān)閉24家門店，其中古馳凈關(guān)閉18家。截至6月30日，開(kāi)云集團(tuán)全球門店數(shù)量為1789家。

“優(yōu)等生”愛(ài)馬仕和普拉達(dá)面臨增長(zhǎng)失速危機(jī)

作為奢侈品企業(yè)上半年業(yè)績(jī)中為數(shù)不多的“優(yōu)等生”，愛(ài)馬仕和普拉達(dá)的增長(zhǎng)光環(huán)下也暗藏隱憂。其中，愛(ài)馬仕收入增長(zhǎng)放緩，亞太區(qū)增長(zhǎng)引擎失速，表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期。對(duì)普拉達(dá)而言，主品牌在關(guān)鍵市場(chǎng)持續(xù)疲軟，與繆繆（Miu Miu）增速的放緩趨勢(shì)相互疊加，正構(gòu)成增長(zhǎng)道路上的雙重障礙。

財(cái)報(bào)顯示，上半年愛(ài)馬仕集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)8%至80億歐元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率維持41.4%的較高位。但凈利潤(rùn)22.5億歐元，較去年同期下滑。雖然核心部門“皮具與馬具”收入同比增長(zhǎng)12.4%至35.78億歐元，但非核心品類全面承壓：其中成衣和配飾部門收入僅增長(zhǎng)5.5%，較去年同期15%的增幅，大幅下滑；香水部門和腕表業(yè)務(wù)收入則分別下滑3.8%和8%。

經(jīng)歷多年高速增長(zhǎng)之后，面對(duì)高端消費(fèi)品行業(yè)整體承壓的大背景，愛(ài)馬仕是否還能穩(wěn)握稀缺性的主導(dǎo)權(quán)引發(fā)業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。更何況愛(ài)馬仕仍在持續(xù)漲價(jià)，去年底愛(ài)馬仕完成最新一輪漲價(jià)，入門款鉑金包價(jià)格已突破10萬(wàn)元人民幣。根據(jù)愛(ài)馬仕年初政策，今年還將在全球范圍內(nèi)加價(jià)6%至7%。

上半年，普拉達(dá)集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)9%（可比增速）至27.4億歐元，凈利潤(rùn)3.86億歐元，幾乎與去年持平。這份看似穩(wěn)健的成績(jī)單背后，卻隱藏著品牌兩極分化、增長(zhǎng)動(dòng)能衰減的隱憂。

首先，主品牌普拉達(dá)下滑趨勢(shì)明顯。上半年零售額下跌2%至16.47億歐元，第二季度跌幅擴(kuò)大至4%。2024年該品牌全年增幅僅4%，與副線繆繆同期93%的漲幅形成鮮明對(duì)比。同時(shí)，繆繆近幾年的增長(zhǎng)“神話”也面臨拐點(diǎn)考驗(yàn)。盡管最新財(cái)報(bào)顯示其仍是亮眼的增長(zhǎng)引擎——上半年零售額增長(zhǎng)49%至7.8億歐元，但增速已放緩，從2024年第三季度105%的增幅，一路降至2025年第二季度的40%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手完成創(chuàng)意總監(jiān)更迭后的新品周期，繆繆增長(zhǎng)紅利或?qū)⒃庥鰢?yán)峻挑戰(zhàn)。

另外，集團(tuán)在轉(zhuǎn)型期的戰(zhàn)略動(dòng)作更添不確定性。今年4月宣布以12.5億歐元收購(gòu)范思哲，創(chuàng)下集團(tuán)史上最大并購(gòu)案之一，預(yù)計(jì)下半年完成交易。但由于全球奢侈品市場(chǎng)低迷，范思哲深陷業(yè)績(jī)泥潭，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，普拉達(dá)接下這個(gè)“燙手山芋”之后，能否將之翻盤尚未可知。獨(dú)立時(shí)尚咨詢師雪筠表示，當(dāng)市場(chǎng)紅利消退，缺乏多引擎驅(qū)動(dòng)能力的集團(tuán)更易遭遇增長(zhǎng)天花板。“如何重振主品牌、整合新收購(gòu)資產(chǎn)、重構(gòu)全球化布局，將成為決定普拉達(dá)集團(tuán)能否穿越風(fēng)暴的關(guān)鍵?！?/p>

統(tǒng)籌 張泉薇 任嬌

記者 曲筱藝 董怡楠

編輯 陳莉

設(shè)計(jì) 任婉晴

校對(duì) 穆祥桐