我們來(lái)分析一下彪馬（Puma）在美國(guó)市場(chǎng)面臨的困境以及其應(yīng)對(duì)策略。
"核心困境：庫(kù)存積壓與需求疲軟"
彪馬在美國(guó)市場(chǎng)正面臨一個(gè)典型的“庫(kù)存周期”困境，這在全球許多成熟市場(chǎng)都可能出現(xiàn)：
1. "庫(kù)存積壓 (Inventory Overstock):" "原因:" "前幾年過(guò)度擴(kuò)張:" 無(wú)論是品牌自身運(yùn)營(yíng)策略，還是受到疫情影響下的供應(yīng)鏈波動(dòng)和隨后的需求反彈預(yù)期，都可能導(dǎo)致了庫(kù)存水平的過(guò)高。 "需求不及預(yù)期:" 近年來(lái)，尤其是在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不明朗、消費(fèi)者信心受挫的情況下，運(yùn)動(dòng)品牌在美國(guó)市場(chǎng)的整體需求增長(zhǎng)放緩甚至出現(xiàn)下滑。消費(fèi)者可能推遲購(gòu)買非必需的運(yùn)動(dòng)鞋服，或者轉(zhuǎn)向更便宜的品牌或二手市場(chǎng)。 "促銷和折扣過(guò)度:" 為了清理庫(kù)存，彪馬可能頻繁進(jìn)行深度折扣，這雖然能暫時(shí)增加銷售額，但會(huì)拉低平均售價(jià)（ASP），并且可能讓消費(fèi)者預(yù)期未來(lái)總有折扣，從而進(jìn)一步抑制全價(jià)銷售。 "影響:" 庫(kù)存積壓占用大量資金，增加倉(cāng)儲(chǔ)成本，并可能導(dǎo)致商品過(guò)時(shí)、貶值，最終需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，損害利潤(rùn)。
2. "需求疲態(tài) (Weak Demand):" "原因:" "宏觀經(jīng)濟(jì)壓力:" 美國(guó)通脹高企、利率上升，消費(fèi)者可支配收入減少，購(gòu)買力下降

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來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)

【環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合報(bào)道】據(jù)路透社報(bào)道，彪馬（Puma）在美國(guó)面臨兩難境地：在為避開關(guān)稅而緊急從亞洲發(fā)貨后，該德國(guó)運(yùn)動(dòng)品牌如今正打折清倉(cāng)，同時(shí)計(jì)劃今年提高價(jià)格以抵消成本上漲。

路透社

近日，彪馬發(fā)布出年度虧損預(yù)警，該公司表示正在削減訂單，并計(jì)劃在第四季度提價(jià)，以減輕關(guān)稅帶來(lái)的影響。據(jù)其估計(jì)，關(guān)稅將使其年度毛利潤(rùn)減少8000萬(wàn)歐元（合9378萬(wàn)美元）。

“資產(chǎn)負(fù)債表上庫(kù)存水平上升，導(dǎo)致全價(jià)銷售實(shí)現(xiàn)率降低”，首席財(cái)務(wù)官M(fèi)arkus Neubrand稱，“為此我們已調(diào)整未來(lái)訂單，以更好地匹配預(yù)期需求?！?/p>

截至第二季度末，按照匯率調(diào)整后計(jì)算，彪馬的庫(kù)存同比增長(zhǎng)18.3%，達(dá)到21.51億歐元，這主要是受北美市場(chǎng)推動(dòng)。同時(shí)，北美市場(chǎng)也是彪馬過(guò)去三個(gè)月表現(xiàn)最疲軟的地區(qū)，經(jīng)匯率調(diào)整后銷售額下降了9.1%。彪馬目前預(yù)計(jì)今年全球銷售額將至少下降10%，這進(jìn)一步加劇了庫(kù)存問題。

德意志銀行研究部Adam Cochrane稱：“考慮到不確定性，提前向美國(guó)進(jìn)口貨物是一個(gè)明智的戰(zhàn)術(shù)舉措，但在疲軟的市場(chǎng)中，這確實(shí)伴隨著折扣增加的風(fēng)險(xiǎn)?！盋ochrane補(bǔ)充道，彪馬削減訂單的計(jì)劃應(yīng)有助于降低庫(kù)存，但這也反映出零售商的需求減弱。

彪馬四分之三的收入來(lái)自批發(fā)業(yè)務(wù)，第二季度該渠道銷售額下降了6.3%。該公司未公布美國(guó)市場(chǎng)的具體數(shù)據(jù)，但美國(guó)市場(chǎng)約占其全球銷售額的20%。

法蘭克福Metzler分析師Felix Dennl稱，“具體到美國(guó)市場(chǎng)，鑒于庫(kù)存水平較高，推動(dòng)價(jià)格上漲顯得頗具挑戰(zhàn)……且在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境下，彪馬在該地區(qū)品牌發(fā)展勢(shì)頭較為疲軟。”

此外，耐克5月在美國(guó)上調(diào)了部分產(chǎn)品價(jià)格，Lululemon和On也表示將提價(jià)，因?yàn)楦髌放贫荚谶m應(yīng)進(jìn)口成本上升的情況。（南木）