我們來梳理一下這條信息：
"核心事件：" JBL（杰博特）在中國大陸的首次公開募股（IPO）開始申購。
"關(guān)鍵點解讀："
1. "JBL (JBL)：" 這里的 JBL 指的是全球知名的音響品牌，以其高端音頻解決方案而聞名。不過，需要注意的是，JBL 在 2021 年已被中國的鴻海精密集團（Foxconn）收購。因此，這次 IPO 可能是 JBL 在中國市場的融資行為，或者是 JBL 品牌旗下特定業(yè)務(wù)（如在中國成立的合資公司）的上市。 2. "“小伙伴”：" 這個詞通常不是 JBL 官方給 IPO 項目的昵稱。它很可能是媒體、券商或市場參與者給這次 JBL 申購活動起的一個昵稱或昵稱，意在增加趣味性或親切感，或者指代與 JBL 相關(guān)的某個合作方或項目。在打新語境下，它可能特指與本次發(fā)行相關(guān)的、被視為“伙伴”的實體或概念。 3. "今日申購：" 指的是新股的認購期開始，投資者可以在此期間通過證券賬戶申購 JBL 的股票。 4. "打新早知道：" 這是一個常見的宣傳語，表明接下來會提供關(guān)于如何參與本次新股申購、注意事項、時間節(jié)點等信息，幫助潛在投資者做好準備。
"總結(jié)："
這條信息是關(guān)于"J

相關(guān)內(nèi)容：

7月25日，可申購創(chuàng)業(yè)板的漢?？萍迹?01491.SZ）。該公司是一家專注于高端音頻產(chǎn)品及技術(shù)解決方案的綜合供應(yīng)商，具備從流媒體模組到音頻終端產(chǎn)品、再到邊緣計算和云平臺完整技術(shù)和產(chǎn)品鏈的企業(yè)。

招股書顯示，2022年至2024年間，高性能音頻產(chǎn)品、創(chuàng)新音頻和AIoT智能產(chǎn)品始終為漢?？萍嫉闹饕杖雭碓?、合計收入占比穩(wěn)定90%以上；其中，創(chuàng)新音頻和AIoT智能產(chǎn)品的收入占比持續(xù)攀升，由2022年的38.32%增至2024年的50.23%。

在高端音頻領(lǐng)域，漢?？萍寄壳耙雅cNAD、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W等在內(nèi)的國際著名音頻品牌建立了長期合作關(guān)系。以高性能音頻產(chǎn)品中的功率放大器為例，據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年漢?？萍纪怃N的音頻擴大器產(chǎn)品占國內(nèi)同類產(chǎn)品出口金額的3.12%，在市場中占據(jù)一定的市場地位。

此外，漢?？萍蓟趯︷B(yǎng)老、運動、陪護、醫(yī)療、居家等細分場景的需求理解，成功拓展眾多新興場景客戶，包括英國CareTech集團旗下殘障服務(wù)品牌Smartbox、德國醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)服務(wù)商VivaiSoftwareAG、美國物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商Procern、英國智能香薰系統(tǒng)品牌Zenaura等。

不過，盡管漢桑科技與眾多音頻品牌建立了合作關(guān)系，但公司營收卻高度依賴第一大客戶Tonies GmbH。招股書介紹，2022年至2024年，公司對Tonies GmbH實現(xiàn)的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為34.41%、41.77%和48.49%，收入占比持續(xù)提升。在招股書中，漢?？萍济鞔_表示，公司對Tonies GmbH構(gòu)成重大依賴。

對此，漢桑科技解釋稱，公司與Tonies GmbH2014年合作至今已超10年，業(yè)務(wù)合作關(guān)系穩(wěn)定，公司與Tonies GmbH合作不存在重大不確定性，該情形不對公司持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響。

值得注意的是，漢桑科技還存在經(jīng)營業(yè)績波動風(fēng)險。2022年至2024年之間，漢?？萍季C合毛利率分別為28.49%、29.87%和32.50%，毛利率存在一定的波動。漢桑科技表示，倘若未來市場競爭加劇、原材料價格上升或者下游市場需求萎縮，則行業(yè)整體毛利率將受到擠壓，進而導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績的波動。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

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