關(guān)于月子中心“愛馬仕”圣貝拉上市的消息，這確實(shí)引起了廣泛關(guān)注。根據(jù)報(bào)道，圣貝拉的最低套餐價(jià)格為18.8萬(wàn)元，這一價(jià)格對(duì)于普通家庭來(lái)說確實(shí)不菲。此外，該中心在過去的3年間虧損高達(dá)12億人民幣，這也反映出高端月子中心市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力和運(yùn)營(yíng)成本問題。
以下是對(duì)這一現(xiàn)象的幾點(diǎn)分析：
1. 高端月子中心市場(chǎng)潛力巨大：隨著人們生活水平的提高，對(duì)于孕產(chǎn)婦和新生兒護(hù)理的需求也在不斷增加。高端月子中心提供的服務(wù)包括產(chǎn)后恢復(fù)、新生兒護(hù)理、營(yíng)養(yǎng)餐食等，能夠滿足消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)服務(wù)的追求。
2. 高昂的運(yùn)營(yíng)成本：月子中心需要提供專業(yè)的護(hù)理團(tuán)隊(duì)、設(shè)施設(shè)備、環(huán)境等因素，這些都導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)成本較高。同時(shí)，高昂的套餐價(jià)格也使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一些月子中心為了吸引顧客，不得不采取低價(jià)策略，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間。
3. 虧損原因分析：圣貝拉在3年內(nèi)虧損12億人民幣，可能與以下因素有關(guān)： a. 高昂的運(yùn)營(yíng)成本：如前所述，高端月子中心的運(yùn)營(yíng)成本較高，可能導(dǎo)致利潤(rùn)空間受限。 b. 競(jìng)爭(zhēng)激烈：隨著市場(chǎng)需求的增加，越來(lái)越多的月子中心進(jìn)入市場(chǎng)，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格戰(zhàn)頻發(fā)。 c. 消費(fèi)者需求變化：隨著消費(fèi)者對(duì)月子中心服務(wù)的認(rèn)知逐漸成熟，對(duì)服務(wù)質(zhì)量和性價(jià)比的要求越來(lái)越高，可能導(dǎo)致部分消費(fèi)者轉(zhuǎn)向其他更實(shí)惠的月子中心。

相關(guān)內(nèi)容：

圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

藍(lán)鯨新聞6月27日訊（記者屠?。?/strong>最低18.8萬(wàn)/28天、住華爾道夫的月子套餐你會(huì)選擇嗎？6月26日，產(chǎn)后護(hù)理集團(tuán)——SAINT BELLA（圣貝拉集團(tuán)，股票代碼：2508）在港交所上市，成為港股家庭品質(zhì)護(hù)理第一股。

憑借戚薇、唐藝昕、吉娜等明星客戶入住背書和比市面上普通的月子套餐幾乎貴一倍的價(jià)格，圣貝拉被譽(yù)為月子中心“愛馬仕”。上市當(dāng)天，現(xiàn)年38歲的公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO向華敲鐘，又引來(lái)一波流量。“最帥董事長(zhǎng)”公司創(chuàng)始人，疊加明星效應(yīng)、高檔酒店，圣貝拉將女性生產(chǎn)后最難度過的一個(gè)月與“奢華、藝術(shù)”綁定在一起。

雖然在近年來(lái)“對(duì)自己好”消費(fèi)教育下的中高產(chǎn)女性或許會(huì)選擇圣貝拉，圣貝拉也憑借不斷的快速擴(kuò)張營(yíng)收不斷擴(kuò)大，但在高房租、高人員成本、不斷擴(kuò)店的模式下，圣貝拉仍然深陷持續(xù)虧損，3年累計(jì)虧損約12億。在總和生育率下降的大背景下，高端月子中心未來(lái)如何持續(xù)盈利成為行業(yè)問題。

你愿意花20萬(wàn)坐月子嗎？

“其實(shí)中國(guó)女性是非常認(rèn)可坐月子這個(gè)概念的，我一胎是在家里請(qǐng)的阿姨，二胎是找的月子中心，其實(shí)感覺還是非常不一樣的，如果消費(fèi)能力能夠達(dá)到的話我還是非常喜歡月子中心。首先在月子中心是有一個(gè)專門的團(tuán)隊(duì)來(lái)幫助你度過產(chǎn)后的生活，包括針對(duì)媽媽的康復(fù)醫(yī)生、針對(duì)孩子的醫(yī)生、護(hù)士、月嫂、營(yíng)養(yǎng)師等等，跟請(qǐng)阿姨就完全不同；第二就是在月子中心還可以跟其他媽媽溝通，避免了在家里跟老人還有家里人存在的矛盾?！币晃挥猩a(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的媽媽向藍(lán)鯨新聞表示。

藍(lán)鯨新聞查閱各平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，目前中端月子會(huì)所的價(jià)格普遍在10萬(wàn)左右，而被譽(yù)為月子中心“愛馬仕”的圣貝拉最便宜的套餐為18.8萬(wàn)。

“10萬(wàn)以下是坐月子，18.8萬(wàn)可能是在度假?！鄙鲜鰦寢屜蛩{(lán)鯨新聞表示。

入住的是寶格麗、鏞舍、華爾道夫等奢華酒店，除了常規(guī)的產(chǎn)后護(hù)理你還能收獲星級(jí)主廚提供的月子餐，聽起來(lái)確實(shí)跟度假差不多，那么，如果在服務(wù)和硬件足夠好的前提下，價(jià)格就成為媽媽們選擇的關(guān)鍵。

“一天一萬(wàn)的價(jià)格足夠請(qǐng)一個(gè)月的月嫂了，20萬(wàn)就是兩年的月嫂?！庇袐寢尡硎?。

沙利文大中華區(qū)咨詢經(jīng)理李俊儀則向藍(lán)鯨新聞表示，近幾年，中國(guó)月子中心的滲透率穩(wěn)步提升。月子中心不再只是富豪或中產(chǎn)的專屬服務(wù)，不少中低收入家庭女性，同樣將月子中心作為產(chǎn)后休養(yǎng)的首選。甚至越來(lái)越多的年輕女性在調(diào)查問卷時(shí)表示，收入不高，但考慮用彩禮去住月子中心。且隨著85后、90后和00后女性成為消費(fèi)主力，她們更重視專業(yè)護(hù)理、科學(xué)育兒和“悅己”體驗(yàn)，推動(dòng)月子中心從“奢侈品”向“剛需”轉(zhuǎn)變。

弗若斯特沙利文報(bào)告稱，針對(duì)產(chǎn)后護(hù)理和產(chǎn)后修復(fù)服務(wù)，中國(guó)內(nèi)地的滲透率由2018年的6.9%大幅上升至2023年的16.2%。其中，月子中心的滲透率由2018年1.0%上升至2023年的5.5%；然而，該數(shù)據(jù)依然遠(yuǎn)低于其他成熟亞洲市場(chǎng)的滲透率，如韓國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣的產(chǎn)后護(hù)理服務(wù)滲透率已高達(dá)約60%。這樣的差距，讓月子中心的生意看起來(lái)頗具想象力。

那么你如果要生孩子會(huì)如何選擇呢？

擴(kuò)店潮下圣貝拉營(yíng)收快速增長(zhǎng)，但3年虧損約12億

“圣貝拉采取的是和高端酒店合作的模式，所以月子中心都是非常市中心的位置，相應(yīng)的成本和單價(jià)就會(huì)比較貴；另外，與一些產(chǎn)科配套的月子中心不同，像產(chǎn)科配套的月子中心醫(yī)療資源就會(huì)比較充沛，圣貝拉會(huì)采取和不同醫(yī)院合作的模式?！庇袠I(yè)內(nèi)人士藍(lán)鯨新聞表示。

圣貝拉在其《招股書》中指出，其月子中心大部分設(shè)于高端酒店，也有部分圣貝拉中心設(shè)于獨(dú)棟別墅。高端住宿體驗(yàn)與我們的產(chǎn)后護(hù)理服務(wù)相輔相成，呈現(xiàn)始終如一的優(yōu)質(zhì)、高標(biāo)準(zhǔn)及個(gè)性化的專業(yè)服務(wù)。

雖然圣貝拉在《招股書》中指出，其采用了輕資產(chǎn)策略，“輕資產(chǎn)策略（包括我們與酒店的靈活租賃安排）不僅有助于快速擴(kuò)張，也能最大限度減少資本開支，縮短新中心的投資回收期”，但事實(shí)上，巨大的租賃和人力成本顯然在擠壓其盈利空間。2021年至2023年，圣貝拉的租賃成本分別為0.71億元、1.23億元和1.26億元，占當(dāng)期收入的比例達(dá)到了20%以上。

此外，其還采取了不斷擴(kuò)店的模式，《招股書》中指出，截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，月子中心網(wǎng)絡(luò)分別新增11家、7家及34家自營(yíng)或管理中心。因此，截至2022年、2023年及2024年12月31日，其網(wǎng)絡(luò)分別由36家、43家及77家月子中心（包括自營(yíng)及管理中心）組成。

擴(kuò)店下，圣貝拉的營(yíng)收水漲船高，2022 - 2024年，其營(yíng)收從4.72億元一路攀升至7.99億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30.15%；不過，歸母凈利潤(rùn)卻一直處于虧損狀態(tài)，2022-2024年，公司歸母凈利潤(rùn)分別為-4.075億、-2.39億和-5.466億，3年合計(jì)虧損約12億。

對(duì)于選址和租金負(fù)擔(dān)，圣貝拉方面向藍(lán)鯨新聞表示，“我們從一開始錨定的TA是高凈值人群，所以我們選擇合作的酒店都是頂奢品牌，而這些頂奢酒店的選址往往是在市中心位置。至于房租方面，我們與酒店基本上都是靈活合作，即按照實(shí)際需求預(yù)訂房間。因此我們極大程度地降低了租賃成本?！?/p>

“成本控制的措施一是我們?cè)趯?shí)行的輕資本模式，通過與酒店的靈活合作來(lái)降低我們的剛性成本；另外一點(diǎn)是我們通過自建人才供應(yīng)鏈，形成一套完整的人才培養(yǎng)體系，降低在人力方面的成本?！笔ヘ惱硎?。

有高端月子會(huì)所已經(jīng)停業(yè)

事實(shí)上，除了圣貝拉，近年來(lái)越來(lái)越多的高價(jià)月子會(huì)所涌現(xiàn)，包括巍閣、萌諾母嬰、愛帝宮等，套餐價(jià)格普遍在15萬(wàn)以上。

中國(guó)大陸第一批月子會(huì)所誕生于2003年前后，起步于深圳、上海、北京，并從一線城市走向二三線城市。2016年后，騰訊、字節(jié)、高榕、高瓴、KKR、IDG等頭部資本開始涉足月子中心行業(yè)，僅?圣貝拉自2017年成立以來(lái)，共經(jīng)歷了7輪融資，累計(jì)融資金額超過3億元人民幣??。2021年，騰訊、高榕以2億元投資貝康國(guó)際。2022年，字節(jié)跳動(dòng)耗資百億收購(gòu)美中宜和（旗下業(yè)務(wù)包括婦產(chǎn)兒科、月子中心等），高瓴資本以2.25億元投資愛帝宮。

不過，就在去年3月，高端月子會(huì)所悅子閣旗下子品牌悅閣母嬰護(hù)理中心（世茂廣場(chǎng)店）被曝光出現(xiàn)資金鏈斷裂，涉及消費(fèi)者預(yù)付費(fèi)用及員工欠薪總額超450萬(wàn)元。2023年5月，圣貝拉完成對(duì)悅子閣收購(gòu)重組。該店實(shí)際運(yùn)營(yíng)方上海蕤禧健康管理有限公司為悅子閣控股子公司，圣貝拉提出以40%現(xiàn)金補(bǔ)償或服務(wù)抵扣的過渡方案。

“高端物業(yè)租金負(fù)擔(dān)下，入住率若未達(dá)預(yù)期，月子中心現(xiàn)金流容易斷裂；此外，24小時(shí)一對(duì)一護(hù)士、米其林廚師團(tuán)隊(duì)等專業(yè)人力成本遠(yuǎn)超普通月子中心，但服務(wù)溢價(jià)受市場(chǎng)接受度限制。目前，月子會(huì)所高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也已經(jīng)白熱化?！庇袠I(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨新聞表示。

對(duì)于月子中心整體行業(yè)未來(lái)的發(fā)展，圣貝拉方面向藍(lán)鯨新聞表示，我們認(rèn)為目前行業(yè)整體面臨著兩個(gè)挑戰(zhàn)：一是行業(yè)發(fā)展至今仍然沒有標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；姆?wù)體系。服務(wù)質(zhì)量參差不齊，這導(dǎo)致消費(fèi)者在選擇護(hù)理服務(wù)時(shí)的決策成本很高，沒有辦法通過一個(gè)系統(tǒng)性的標(biāo)準(zhǔn)去評(píng)判一家機(jī)構(gòu)的好壞。

二是家庭護(hù)理服務(wù)間的壁壘仍然存在。比如家庭護(hù)理的業(yè)務(wù)之間存在很大的割裂。育兒是育兒、養(yǎng)老是養(yǎng)老，每個(gè)領(lǐng)域之間幾乎沒有接觸。

三是全球化道路沒有被打開。坐月子這件事到現(xiàn)在都是東方女性特有，而其他國(guó)家的女性沒有體驗(yàn)過的服務(wù)，目前圣貝拉雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)在美國(guó)、新加坡設(shè)立門店，但是我們也需要因地制宜調(diào)整產(chǎn)品服務(wù)。坐月子這件事還沒在外國(guó)形成一個(gè)消費(fèi)心智，這對(duì)于品牌出海是有一定阻礙的。但同時(shí)這也代表著機(jī)遇，沒有心智就意味著在海外坐月子這件事還有很大的市場(chǎng)份額等待我們?nèi)グl(fā)現(xiàn)。

圣貝拉的下一步似乎想讓“坐月子”這件事情出海，那么月子這件事真的能“全球化”嗎？其未來(lái)的運(yùn)營(yíng)成本是否會(huì)進(jìn)一步走高？藍(lán)鯨新聞持續(xù)關(guān)注。